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期貨投資基金的特點功能

期貨投資基金在國外可以得到快速的發展,這反映了壹種市場的力

量,說明在客觀上存在著對期貨投資基金的巨大需求,而產生這種巨大需求的原因正在於期貨投資基金所具有的其他投資工具所不具有的特點和功能。具體而言,我們可以將期貨投資基金的作用劃分為以下幾個方面: 期貨投資基金為他們提供了規避股市風險的另類投資渠道。期貨投資由於其特殊的保證金交易制度具有風險放大機制,因而在傳統投資者眼中是壹種比股票和債券投資風險高的多的

投資方式,因而人們往往認為期貨投資基金也比證券基金有更高的風險性。誠然,就個人投資者而言情況確實如此,但是就期貨投資基金而言這卻是壹種誤解。此外更重要的是,由於期貨投資同股票投資的零相關甚至負相關性,在股市遭遇系統性風險而大跌的時候,同期的期貨投資基金卻不受影響甚至表現優越。這樣期貨基金就成為大資金規避股市風險的絕好投資工具。 期貨投資基金為他們在全球進行風險分散提供了可能。

全球期貨交易所的建立以及相應不斷增加的交易活躍的期貨合約,使得期貨投資基金經理們既可以通過品種也可以通過地域來分散他們的投資組合。

期貨投資基金的設立條件

投資者對期貨投資強金產品需求的巨大增長意味著投資者對投資期貨基金收益的認可。這種收益包括降低投資組合的風險、增加投資組合的回報,具備在不同紀濟環境下盈利的能力和便於參加全球投資市場。此外,投資者通過投資期貨基金參加期貨和期權市場。可以享受期貨市場的特殊利益——低的交易成本、較小的市場沖擊成本、杠桿交易的運用和市場流動性好。

(壹)增加投資組合回報

在投資組合中加入基金的最基本的好處就在於它可以降低投資組合的價格波動性同時增加總的投資組合的回報。這兩方面都能使得壹個投資組合的總的投資質量得到改善。

(二)降低投資組臺風險

期貨市場是壹個高風險的市場,因而人們往往會認為投資期貨基金會帶來高風險,這實際上是壹種誤解。雖然投資期貨有很高的風險性,但是將期貨投資金加入到壹項投資組合中卻能夠降低投資組合的總體風險。期貨投資金有這樣的功能是應為它同其他資產的低相關性

(三)具備在不同經濟環境下盈利的能力

除了作為投資組合的壹部分可以增加的投資組合的表現之外,期貨投資基金即使作為壹項單獨的投資工具來評估,在過去數十年中同股票和債券投資相比其他表現也極為出色

(四)有利於參與全球投資市場

全球期貨交易所的建立以及相應不斷增加的交易活躍的期貨品種,使得期貨投資基金經理們既可以通過品種也可以通過地域來分散他們的投資組合。例如,期貸投資基金可以參與全球超過50個不同的期貸市場,投資品種包括貨幣、股票指數、金融衍生品、農產品、貴金屬及能源產品。期貨投資基金經理們可以在大量的可供選擇的相關性低的市場中進行投資組合以降低風險。它的這壹特性是眾多單個投資者難以做到也是選擇其他投資基金所不具備的。

(五)便於中小投資者參與期貨市場

除了上述期貸投資基金的四大優點,普通投資者通過管理期貸參與期貸市場還能享受到期貨市場的特殊益處,這些益處包括;

1.高度市場流動性

1998年平均每日美國政府債券合約交易量是445334份。其中每份合約的資金量是100000美元。這意味著單是在這壹品種上每天的交易資金量就超過了440億美元。如此深的市場流動性使得進入和退出市場的成本都很低,資金變現

2.低的交易成本

期貨市場實行保證金交易,其交易成本比相應的貨幣市場低得多。例如壹份股票指數期貨合約交易同相同資金量的股票交易相比,其交易費用往往只有後者

1/10到1/20。

3.低的市場沖擊成本

大規模的資金進出股票市場往往會帶來供給和需求的極度不平衡,這勢必加大買災價差增加了交易的成本。然而相同數量的資金在期貨市場上所帶來的沖擊卻不會如此顯著。這壹點其實考慮到股指期貨市場的巨大流動性也非常好理解,當大量資金投入果壹標淮化的股指期貨臺約、蔔去的時候,它實際上是購買丁壹籃子股票,在股票現貨市場上,這筆資金實際上是分散到眾多的股票上去了。

4.杠桿交易的使用

參與期貨市場還有壹個顯著的好處就是可以使用杠桿交易。期貨交易實行保證金制度,而保證金往往只占本金的壹個很小的比例,並且保證金可以以債券的形式存在,這就使得投資者利用很小的資金量就能完成巨大的交易,從而降低了資金的占用率,提高了資金的使用效率。