如今，銷售醬油的海地調味品行業已經超過了中國收入最高的中石化。截至收盤，海天產業市值530.9億美元，中石化市值4915億美元。同時，其市場價值也超過了美國和恒瑞藥業。
例如，這瓶醬油真的很特別，不再是調味品中的?茅臺?，說是食品庫存中的?茅臺?也行。超過29倍的市凈率真的不敢想。即便是科技和醫藥類股，如此高的市凈率也被高估了。
直到本年首季度末,海天的總資產該賬戶只有252.51億,凈資產是182.92億,對應的當前市場價值530.9億,妳可以想壹下,也就是說,市場願意購買公司溢價超過21次。海天真的值這個價嗎?還是僅僅是市場情緒?
在這個問題上，我看好後者，因為市場的?匆忙?情緒推高了海天的市場價值。海天2019年凈利潤為53.53億美元，同比增長22.64%。假設海地未來將保持25%的年度業績增長率，10年期美國國債收益率不考慮其他風險因素作為3%的貼現率，采用收益法對企業價值進行評估。據此計算，海地香料工業的價值不到2400億美元。
其實海天的調味工業在未來不會壹直保持25%的年度業績增長。近年來，海天22%-25%的業績增長已經是過去幾年相對較快的增長，其運營也不可能沒有任何風險。
因此，對海天市場價值的高估是顯而易見的，但為什麽高估的不是回報，而是越來越高，主要是因為當前機構投資者群體對優質資產的結果。
壹項數據顯示，截至今年第二季度末，海天行業持有基金的數量達到98只，在總發行量中持倉比例為0.96只。
除組織集團外，今年受疫情影響，A股食品迎來市場，受到市場追捧，海天行業作為A股食品股市值最大的股票，市盈率從66倍提高到99倍。
壹句話就像滾雪球壹樣，很有道理，過去幾年某股票機構做了壹件事，茅臺的市盈率從20倍提高到60倍，海天醬油的市盈率從8倍提高到100倍。
否則，海天醬油市值超過中石化什麽?現在醬油比油更重要嗎?