“三類股東”是指契約型私募基金、資產管理計劃和信托計劃，“三類股東”企業是指直接股東或間接投資人中含有“三類股東”的企業。
這類企業在2017年前普遍被認為不符合上市監管的審核要求，需要在申請上市之前通過實際控制人或控股股東回購、向其他投資機構進行轉讓等方式將“三類股東”清除。
有媒體傳出消息：證監會正針對新三板掛牌公司中存在的“三類股東”的IPO審核問題，研究制定審核政策，監管層對“三類股東”未持排斥態度。據稱，監管層已經在研究辦法，為存在“三類股東”的企業的IPO審核開辟壹條通道。
而在此前，三類股東潛在的穿透核查難，易滋生股份代持、關聯方隱藏持股、規避限售，甚至利益輸送等問題壹直是“三類股東”企業轉板IPO的壹大障礙，新三板企業申報IPO之前要先清理“三類股東”問題也被視為慣例。
：“三類股東”企業主要存在以下問題：
1、缺乏法人資格，確權登記困難
“三類股東”均系以契約為載體的金融產品，在工商登記時不被視為民事主體，無法登記為股東，缺乏法人資格，因此“三類股東”系委托人通過受托人名義進行投資。
2、出資人和資金來源難穿透核查
契約型私募基金、資產管理計劃和信托計劃在法律關系上實質屬於代持結構，其背後往往有許多股東，特別在多個金融產品層層嵌套的情形下，更容易滋生股份代持、關聯方隱藏持股、規避限售、短線交易，甚至利益輸送等問題，較難實現穿透式監管。
3、投資決策和收益分配機制未有效披露
“三類股東”的投資決策、收益分配機制未經有效披露，容易引起糾紛，不符合IPO對股權結構清晰的要求。甚至部分“三類股東”存在利用資金池進行投資的情形。投資人可以較為自由地轉讓及變動，第三方較難通過公開渠道獲得最終投資人及權益持有人情況。因此持續披露存有“三類股東”的最終投資者結構及其變動狀況是否真實、是否涉及未披露關聯方等事項，具有相當程度的困難性和復雜性。
4、公司股權結構不穩
”三類股東“的存在可能導致公司股權結構不穩定。以往壹段時期申請IPO的排隊時間較長，在這期間，如“三類股東”出現到期兌付、份額或收益權轉讓等情形，將造成被投資公司股權結構不穩定。若“三類股東”利用期限錯配進行“短債長投”，將短期的、有固定收益的債權投資產品，部分用於投資三五年期、不保本不保息的股權投資產品，將增加出現兌付危機的風險。