三個問題的答案急需!大神們,救命
1.人民幣對外升值對內貶值的分析自從人民幣對美元升值機制啟動以來,人民幣的實際購買力似乎正在走向與理論預期相反的方向。為什麽會這樣?我覺得這和人民幣升值的特殊內外環境有關。人民幣不可自由兌換和人民幣尚未成為國際儲備貨幣這兩個特殊因素,決定了人民幣對美元的升值僅限於相對貨幣(如人民幣對美元)的升值,人民幣匯率升值難以達到增強國際購買力的效果。反而會導致外資湧入導致流動性泛濫,進而導致物價上漲和人民幣內部貶值。2.中國通貨膨脹與人民幣匯率升值分析。隨著資本的流動性越來越強,流動性規模越來越大,中央銀行的貨幣政策和固定匯率制度之間的沖突越來越難以調和。因此,2005年7月21日,中國人民銀行宣布人民幣對美元升值2%,匯率制度不再盯住美元,而是實行以市場供求為基礎、參考壹籃子貨幣進行調節、有管理的浮動匯率制度。人民幣匯率的適度升值和更加靈活的市場化改革對中國的貨幣政策和宏觀調控具有積極意義。在資本流動更加自由和頻繁的背景下,更加靈活的匯率可以使中國的貨幣政策更加自主。3.簡述特殊事件對匯率的影響1)蘇聯“8.19919”事件對外匯市場的影響始於1991下半年,美元對幾乎所有主要外匯都表現疲軟。但蘇聯“8.19”事件暫時強化了美元匯率,而事件失敗後,走勢又恢復原狀,美元繼續走弱,直到1992+0才止跌。這壹事件前後外匯市場的波動,說明了美元作為“避險”貨幣的作用。在“8.19”事件之前,蘇聯政局不穩的消息已經在外匯市場流傳,美元連續七天小幅上漲。然而,誰也沒料到會有不測。8月1991日,當“蘇聯政變”的消息傳到外匯交易市場時,立即出現了大量的恐慌性美元買盤。以英鎊為例,英鎊兌美元匯率在短短幾分鐘內從1暴跌至1.6633美元,跌幅為3.1%。第二天,外匯市場隨著戈爾巴喬夫失聯、始作俑者似乎無法控制局面的消息而漲跌。第三天“8.19”事件失敗,外匯交易員紛紛拋出美元。英鎊兌美元匯率從1.6363美元上漲至1.6915美元,暴漲3.4%,使得英鎊兌美元匯率迅速超過“8.19”事件前的高位。此後,美元對英鎊等主要外幣的匯率呈下降趨勢。英鎊兌美元匯率之所以在跌至1.6130時止跌反彈,技術分析師認為,這是近五年來英鎊兌美元均線的底部,英鎊兌美元匯率壹次性越過這條線的可能性不大。蘇聯“8.19”事件失敗的匯率走勢進壹步說明了這壹點的支撐作用。(2)英國4月大選對外匯市場的影響1992。距離英國大選還有壹個多月,外匯市場開始受到這次大選的影響。距離大選還有壹個多月,外匯市場就開始受到這次大選的影響。大選前,保守黨候選人、現任首相梅傑在民意調查中壹直落後於工黨候選人尼爾·金諾克。梅傑執政時,壹直奉行前首相、保守黨人撒切爾夫人自1979以來推行的私有化政策。上世紀80年代以前英國工人黨執政時,堅持國有化政策。如果金諾克贏得大選,可能意味著英國政府政策的改變。雖然工人出身的金諾克是黨內保守派,但人們仍然預計英國可能會回到國有化政策時代。由於金諾克在民意調查中領先梅傑,從65438年到1992年3月,英國金融市場出現了兩個現象。第壹,資本家開始逐漸流出;第二,英鎊匯率逐漸走低。以英鎊對馬克的匯率為例。英鎊匯率從2月份的1992開始下跌,從2月底的1跌至4月6日的2.96關口,再跌至2.83關口。英鎊是歐洲貨幣體系的成員貨幣,實行“蛇洞制度”。英鎊兌馬克上限為3.1320馬克,下限為2.7780馬克,中間價為2.95馬克。但自從英鎊在1990加入歐洲貨幣體系後,外匯市場壹直認為英鎊匯率被高估,所以當英鎊走強時,就會出現拋售英鎊的情況。本次英國大選,梅傑在民意調查中落後,外匯市場預期英國政策前景不明朗。交易員紛紛拋售英鎊,使得英鎊對馬克的匯率接近歐洲貨幣體系設定的下限。選舉日當天,英鎊在外匯市場上劇烈波動。從英鎊兌馬克匯率來看,波動幅度為2%,達到600點,全天波動非常劇烈。選舉前兩天,外匯市場上有人開始買入英鎊,因為他們在民意調查中聽到了梅傑與金諾克關系密切的傳言。大選當天,金諾克的票數和民調結果壹開始還領先梅傑,外匯市場拋了不少英鎊。但沒過多久,梅傑的票數開始上升,外匯交易員爭相拋售其他外匯買入英鎊。英鎊對馬克的匯率迅速上升,從2.8477馬克上升到2.9053馬克。大選結束後,外匯市場上充斥著梅傑獲勝的好消息,表明英國政局穩定,英國經濟前景看好,流向海外的資本將回流英國。英鎊似乎已經由弱轉強。雖然接下來壹個月還是會壹路上漲。許多預測者和技術分析師預測,英鎊對馬克的匯率將升至3.10馬克的上限。從圖形上看,英鎊兌馬克匯率在大選後壹直居高不下,但每次大漲都反彈至2.9500馬克。在高位徘徊了近兩個月後,英鎊對馬克的匯率終於在1992的6月份開始下跌。英國大選前後英鎊的走勢表明,在市場預期的支撐下,外匯匯率的走勢可能會維持壹段時間。在這種預期被打破之前,市場有時會認為短期價格趨勢是合理的趨勢,中長期均衡價格趨勢會相應修正。但是,如果外匯市場的預期始終沒有得到確認,被意外的政治和新聞事件扭曲的外匯價格走勢就會回到原來的走勢,甚至會更進壹步。當外匯市場確認英國經濟前景不容樂觀時,英鎊疲軟成為大勢所趨。自6月1992以來,英鎊對馬克匯率壹路走低。甚至在1992年9月歐洲貨幣體系危機後,英鎊對馬克匯率暴跌,迫使英國退出歐洲貨幣體系,英鎊對馬克匯率在1992年6月跌至2.40馬克。(3)美國攻打伊拉克的“沙漠風暴”計劃對外匯市場產生影響。壹般來說,世界局勢的動蕩會使美元和黃金飆升。“沙漠風暴”項目典型地展示了美元和黃金作為資金“避風港”的作用。美國進攻伊拉克的“沙漠風暴”計劃於1991年1月17日實施。此前壹個月,全球外匯市場的價格走勢圍繞著美國打不打的猜測震蕩波動。每當英國政府官員發表強硬言論,表示要采取軍事行動,美元就會在壹天內大幅上漲;另壹方面,外匯市場傳出法德調解的傳聞,似乎等到事情可以和平解決的時候,美元就會下跌。1991,1,17爆發戰爭的那壹天,美元壹開始也是壹路飆升。從英鎊兌美元的走勢來看,英鎊兌美元匯率跌至1.8990。當美國迅速控制局勢、穩操勝券的消息出現後,美元的“避風港”作用立即消失,市場開始拋售美元。英鎊兌美元匯率暴跌至65438美元+0.9353,隨後壹個月壹路走高。事實上,根據美國和伊拉克的軍事實力,任何理性的結論都會認為美國會達到把伊拉克趕出科威特的軍事目的。但外匯市場並不接受這種理性判斷,而是根據交易者的心理和預期來決定價格走勢。只有事件得到確認,市場價格才會回歸原來的走勢。金價漲至410美元1盎司,跌幅9.7%,大大超出了人們的預期。很多市場的小投資者壹下子都“被套”了,而且因為黃金的連續下跌,這些投資者的損失非常慘重。(四)俄羅斯1998年政權更叠對外匯匯率的影響1998 3月23日至9月11,俄羅斯政局動蕩,突出表現為以總統為代表的最高行政當局與國家杜馬之間的矛盾和摩擦數不勝數,沖突多於合作。這對俄羅斯經濟造成了極大的損害,並導致盧布匯率大幅下跌。1998年3月23日,俄羅斯總統葉利欽突然發布命令,解除切爾諾梅爾金的總理職務。他在電視講話中說,切比雪夫政府未能解決壹系列重要的社會和經濟問題,缺乏活力和主動性,缺乏新思路和新方法,國家需要壹個能夠取得顯著成效的“經濟政府”。同日,葉利欽任命35歲的燃料和電力部長基裏延科為代總理。在基裏延科的任命問題上,國家馬和葉利欽總統意見分歧很大。經過三次較量,杜馬最終妥協。基裏延科出任總理後,壹方面向國際社會尋求幫助,另壹方面制定了反危機方案,包括增加稅收和重新安排國內外債務。同時,他還提出,國家要加強對經濟的宏觀調控,加強對市場經濟的影響,加強煙酒市場的整頓。他強調,要對壹些經濟領域的私有化進程持謹慎態度,反對出售對國家具有戰略意義的石油、天然氣、電力等大型公司和企業,不再提土地私有制問題。提倡實行產品積累的產業政策,把汽車工業、煤炭工業和軍工作為發展和整頓的重點。同時,他還提出要加強財稅紀律,加大對偷稅漏稅特別是集團偷稅漏稅的打擊力度。雖然基裏延科政府提出了壹系列政策主張,但局勢並沒有按照計劃的模式發展。俄羅斯經濟壹直徘徊在低谷,不僅復蘇乏力,而且有惡化的跡象。到6月底1998,俄羅斯GDP下降了0.2%;工業總產值下降0.6%;農業歉收;煤炭行業長期虧損;由於世界油價大幅下跌,石油行業損失約6543.8+05億美元。雖然1998年7月20日,國際貨幣基金組織批準向俄羅斯提供114億美元貸款,使俄羅斯獲得總額為226億美元的貸款,但“遠未水解,近渴”。1998年7月下旬,俄羅斯發生新壹輪金融危機。股市在198年8月初的13天暴跌55%,成交量極度萎縮。國債市場驚恐不安,中國債券收益率飆升;盧布對美元匯率超過俄羅斯央行設定的浮動上限,匯率下跌速度比7月初快了1.5倍,大大增加了盧布貶值壓力。面對新壹輪金融危機,基裏延科政府陷入混亂。8月198、17日,它倉促決定調整“外匯走廊”,由原來的6.2盧布兌1美元改為6至9.5盧布兌1美元;期限為1至2周期的短期國債;限制辦理大宗外匯業務,禁止外匯外流。第二天,俄羅斯外匯市場壹片混亂,開盤35分鐘後就停止交易,而莫斯科銀行的美元兌換點賣出價卻壹路攀升,中午達到“外匯走廊”的上限,即9.5盧布兌換1美元。基裏延科樂觀地認為,盧布貶值可以保證國家預算平衡,促進進口,增加國家財政收入,這是解決俄羅斯經濟問題的唯壹途徑。然而,許多經濟學家認為,盧布貶值將導致銀行破產,導致長期通貨膨脹,並可能導致俄羅斯經濟徹底崩潰,帶來嚴重的政治後果。8月21日,俄羅斯國家杜馬召開特別會議。在討論了嚴峻的經濟和財政形勢後,通過了對政府的不信任決議,壹致要求基裏延科政府辭職。與此同時,杜馬通過決議,要求葉利欽總統“主動辭職”。在這種形勢下,葉利欽總統為了自保,於8月23日晚兩次宣布解散政府,讓基裏延科下臺。基裏延科政府解散後,葉利欽任命5個月前同壹天被他解除職務的切爾諾梅爾金為臨時政府總理,隨後提名切希爾為總理。這次國家杜馬對葉利欽采取了不合作的態度。總統和杜馬在總理候選人問題上的鬥爭更加激烈。大多數議員認為俄羅斯的經濟危機是切爾諾梅爾金擔任總理期間埋下的“禍根”,不同意他擔任總理。葉利欽的強硬作風也令各派政治勢力反感和不滿。葉利欽兩次解散政府,與杜馬的紛爭,不僅加劇了俄羅斯政權的危機,也使金融市場的情況越來越糟。盧布匯率壹路下跌,8月25日下跌10%,9月2日下跌17.8%,9月4日下跌26%,創歷史最大單日跌幅。由於盧布暴跌,莫斯科、聖彼得堡和新西伯利亞的銀行間外匯交易所被迫關閉多日。同時,盧布貶值也造成物價飛漲,尤其是進口商品的增加。批發市場進出口的火腿、茶葉、咖啡價格上漲40%,植物油上漲50%。進口汽油價格上漲了30% ~ 40%。由於價格機制混亂,同壹種商品在不同地方的差價可達40%。