投資組合理論是指由多個證券組成的投資組合，這些證券組合的加權平均數就是指收益率其收，但其風險並不是這些證券組合的加權平均數，投資組合可以降低非系統風險，馬可維茨提出了第壹個風險投資組合，正確定義了收益和風險這兩個基本概念，從那時起人們就將收益和風險作為描述合理投資目標的兩個基本要素。
理論內容在發達的證券市場中，馬可維茨投資組合理論被證明是有效的，在投資組合的選擇和資產配置方面被廣泛應用，我國理論界和實務界壹直爭論不休，如何在證券投資決策中選擇收益和風險的組合，是投資組合理論的核心，投資組合理論研究如何選擇和優化他們的投資組合，在給定的預期收益水平上，投資者將預期收益最大化，或將預期風險最小化。
馬可維茨馬科維茨繼承了傳統投資組合的商業收益風險原理，分析了證券收益率的分布，假設證券收益率遵循正規分布是合理的，他利用平均和分散的兩個特征定量地記述單壹證券的收益率和風險，驗證投資組合的收益率的平均和分散。組合的性能是構成部分性能平均值的簡單加權平均值，但是組合的性能變化不是簡單構成部分性能變化的加權平均值這是投資組合變化形態的巨大變化，投資組合發現了減少變化、分散風險的奧秘。
理論的應用在馬可維茨之前，人們認識到多元化可以降低風險，但理論上對系統沒有認識，投資組合的分布式表明投資組合的證券分散不是簡單的線性組合。因此，投資組合分布式不僅在理論上說明了多元化的合理性，還為有效的多元化提供了實踐指導。