主動型基金的缺點有哪些在哪裏
任何投資產品都不可能是完美無缺的，主動基金也不例外。作為專註於主動基金研究的主理人，主動基金有哪些缺點我很清楚。要想取得好的投資收益，就先得吃透產品。這裏面不僅僅是優點，也應該包括缺點。今天就專門說說主動型基金的缺點有哪些，以及我們是如何應對、解決的。
主動型基金
主動型基金是根據股票基金投資理念的不同進行的分類：壹般主動型基金是以尋求取得超越市場的業績表現為目標的壹種基金，與被動型基金剛好相對應。主動型基金的具體表現為，投資者將資金交給選擇的基金公司，由基金經理進行資產配置，基金投資什麽由基金經理決定。
主動型基金的缺點
1、主動型基金選擇主動型基金則是放棄了部分選擇權，限制了自己的發揮，基金經理買什麽股票不由自己決定。適合於那些缺乏知識，還在投資入門階段的投資者。
2、基金經理選擇的投資標的不是自己想要選擇的投資標的，也可能因此錯過壹些基金的投資機會。
3、對基金經理的依賴性大，加大了基金的投資風險，所以專業的基金經理和基金管理人的選擇極其重要，基金經理的任何決策都會影響到基金的凈值預期收益。
4、主動型基金對投資者的專業能力和配置水平要求更高，比起被動型基金承受風險會更大壹些。
以上關於主動型基金的缺點有哪些的觀點僅提供參考，希望對大家有所幫助。溫馨提示，理財有風險，投資需謹慎。
毫無懸念的，這些排名靠前的債券基金依然幾乎都是可轉債基金。
主動型基金的缺點有哪些
壹、信息不對稱，基金選擇困難
在我看來，信息不對稱、基金選擇困難，這是主動基金最大的缺點，也是投資主動基金最大的困難所在。
目前市場上基金的數量超過6000只，已超過股票的數量。這其中絕大多數都是主動基金，而且不同的分類對應不同的風險/收益特征。在十多年前，公募產品的數量就是幾百只，反而好選。現在不僅數量多，在信息高速轉播的背景下，還呈現信息爆炸的特征。信息多了，跟沒信息其實沒啥區別。所以投資主動基金，面臨著信息不對稱、基金選擇的困難。
解決方案：主動縮小範圍，有所為，有所不為。
1、放棄以基金為綱，改為以基金經理為綱。按人均管理3只基金計算，將研究6000只基金變成研究2000人。
2、根據主動基金的“二八規則”（20%的基金經理創造了80%的超額收益），重點研究TOP20%的基金經理，放棄剩余80%的基金經理。將範圍縮小至400人。
3、在這400人中，在主動管理能力較強的基金公司中，遴選60-80人，進行重點研究。連同備選的基金經理，建立總人數在100人左右的動態池子，進行日常跟蹤。
主動基金數量很多，但真正有價值的其實就是這100來人。對6000多只基金逐壹研究，這是基金評級機構的業務。普通投資者需要的並不是這個基金評級是幾顆星，而是明確的告訴我：哪些基金可以長期投資。抓住這100來人，基本就可以解決這個問題了。日常盯100來人，這並不是太難的事。
二、管理過程不完全透明，日常管理和決策的難度較大，缺乏科學的評價體系，評價困難。
相比於指數基金，主動基金的持倉和運作過程並不完全透明。盡管信息披露非常完善，但也並非完全透明，且有壹定滯後性。投資者對業績歸因不清晰，日常管理和決策的難度較大。由於上述原因，投資者對主動基金缺乏科學合理的評價體系。很多人是用業績和排名進行評價，經常導致決策失誤。
解決方案：變“過程管理”為“信任管理”。
主動基金與指數基金的投資邏輯完全不同：指數基金是基於“工具”，主動基金是基於信任。主動基金本身並不是工具，由於費率的原因，也不宜當成工具來使用。由於信息披露的滯後性和不完全透明性，妳不可能去了解其投資的全過程，實際上也並不需要去了解。
所以對於主動基金，要放棄“過程管理”，相應註重“信任管理”。只要是值得信任的，他去投資什麽股票，我是不管的。相應對主動基金的評價的標準，是“是否值得信任”。業績和排名當然是很重要的壹個因素，但絕對不僅僅是看業績和排名。
在平時大家的交流中，經常有投資者要求我推薦“重倉5G的優秀主動基金”。這明顯是對主動基金的性質理解不太準確。按這種投資邏輯，實際上他是在找工具。那就應該使用指數基金，去參與5G的ETF。我們選這個主動基金，最重要的是基於對他的信任，而不是因為他重倉了5G。
三、存在業績不穩定和風格漂移的風險
這是贊成被動投資的朋友吐槽主動基金最多的“罪狀”。主要內容包括：基金經理變更、規模過大、風格漂移等。上面這幾種現象表現在業績上就是業績不穩定。再加上有的人申購點位較高，形成壹定的浮虧。甚至割肉造成永久性虧損，給壹些投資者造成傷害。
上面這幾種情況是客觀存在的。對單只主動基金來說，這也是不可避免的，是主動基金的“軟肋”。單只基金能做到“基業長青”的確實很少。
需要說明的是，這僅是單只基金的情況，並不是對主動基金這個群體的否定。就投資而言，沒有任何品種可以壹勞永逸的解決問題。即使是風險和波動較小的債券基金，也不能完全避免。很少有人十年八年就是靠壹只基金包打天下，不管是主動基金還是被動基金。
解決方案：加強日常動態管理
放棄過程管理並不等於是不管理，對於主動基金的日常動態的管理還是必須的。當主動基金出現上述情況，或者同類型基金出現更優秀的選手時，應當及時予以調整，以保持組合整體的戰鬥力。
四、費率要高於指數基金
相比於指數基金的管理費（壹般是0.5%/年），主動基金的管理費（壹般是1.5%/年）確實要高壹些。很多人談到主動基金的缺點時經常盯在費率上。在我看來，費率這個的問題是其實是排在最末的。
為什麽這麽說呢？因為不管是主動基金還是指數基金，每日公布的凈值都是按日計提費率之後的，凈值裏面都已經扣除了管理費了。我們在選擇主動基金時，考察的收益率都已經是扣除管理費之後的。能做出大幅超額收益的話，覆蓋管理費這點成本完全是沒問題的。
在這壹點，主動基金和指數基金的邏輯又不壹樣。指數基金由於是被動跟蹤指數，其收益的上限是被指數框死了的。比如滬深300指數過去壹年的漲幅是20%，純被動跟蹤滬深300指數的指數基金的收益率上限就是20%了（為便於理解進行簡化處理，未考慮成分股分紅除息的因素）。如果跟蹤誤差都差不多的話，那麽最終決定指數基金的收益率的就是基金的費率。所以費率對於指數基金來說是至關重要的。
主動基金不壹樣，偏股類基金的管理費大多都是1.5%，大家的費率都是差不多的。其差別在於主動管理能力的高低，誰能做出的超額收益更多。所以對於主動基金，費率是殿後考慮的因素。在決策時最優先考慮的，應該是其主動管理能力。
解決方案：優選主動管理能力強的基金。
指數基金是相同的品種，優選費率低的；主動基金則是相同的費率，優選主動管理能力強的。
就主動基金的費率這壹點，我應該還是有壹些發言權的。價值五劍使用的是主動基金，每年進行動態管理還有20-40%的換手率，大家看到的凈值是扣除所有的費率（包括管理費和交易費率）之後的。從年10月到現在，已連續四年跑贏滬深300指數，領先幅度超過37%。我們優選的主動基金，其超額收益遠遠覆蓋了費率這點成本，我可以拍胸脯告訴大家沒問題。
對於主動基金的缺點，我總結了壹下大概就是這四條。其中第壹、二、四點都是可以解決的，這三年多的實戰中我都解決了，沒啥問題。真正有挑戰性的是第三點，就是業績不穩定和風格漂移的問題。那三點我是可以掌控的，但這壹點我自己無法掌控，只能應對。管錢的同學是否想離職了，開心不開心，有沒有什麽新的想法，他是不會告訴我的。他在想什麽我不知道，我只能事後去應對。