巴菲特的投資理念是什麽？我們學到了什麽？

巴菲特作為投資界的神話，壹直被人模仿，他的投資理念也壹直被大家奉為信條。巴菲特的投資理念是什麽，為什麽大家都對巴菲特的投資理念如此癡迷？我們來看看巴老的幾個投資理念的精髓。

第壹，賺錢而不是賠錢。

這是巴菲特經常引用的壹句話:“投資的第壹準則是不虧錢；第二條規則是永遠不要忘記第壹條規則。”因為如果妳投資壹美元，損失了50美分，妳就只剩下壹半的錢了。除非妳有100%的預期年化預期收益，否則很難回到起點。

巴菲特最大的成就是，從1965到2006年，他經歷了三次熊市，而他的伯克希爾·哈撒韋公司僅在壹年內(2001)虧損。

第二，不要被預期的年化預期收益所迷惑。

巴菲特更喜歡用預期年化凈資產收益率來衡量企業的盈利能力。預期年化凈資產收益率是公司凈收益除以股東權益，衡量公司利潤占股東資本的百分比，能更有效地反映公司利潤增長。

按照他的價值投資原則，公司股權的預期年化收益率應該不低於15%。巴菲特持有的上市公司股票中，可口可樂的預期年化凈資產收益率超過30%，美國運通達到37%。

第三，要看未來

人們稱巴菲特為“奧馬哈先知”，因為他總是有意識地區分公司是否有良好的發展前景，以及未來25年能否繼續成功。巴菲特總是說，透過窗戶看前方，而不是後視鏡。

預測公司未來發展的壹個方法是計算公司的預期現金收入今天值多少錢。這是巴菲特評估公司內在價值的方式。然後他會尋找嚴重背離這個價值的公司，低價出售。

第四，如果妳想賭博，就下大註。

大多數價值投資者天生保守。但巴菲特不是。他在股市的620億美元投資集中在45只股票上。他的投資策略甚至比這個數字更激進。在他的投資組合中，排名前10的股票占總投資的90%。晨星高級股票分析師賈斯汀·富勒(Justin Fuller)表示，“這符合巴菲特的投資理念。別猶豫了，為什麽不把錢投給自己喜歡的投資對象呢？”

第五，要有耐心。

如果妳在股市換手，妳可能會錯過機會。巴菲特的原則是:在沒有好的投資標的之前，不要頻繁換手。

巴菲特經常引用傳奇棒球擊球手泰德·威廉姆斯的話:“要成為壹名優秀的擊球手，妳必須有好球可打。”如果沒有好的投資對象，那麽他寧願持有現金。根據晨星的統計，伯克希爾哈撒韋的投資比例中，現金占比超過18%，而大多數基金公司的現金占比只有4%。

6.堅持投資能對競爭對手構成巨大“壁壘”的公司。

預測未來必然有風險，所以巴菲特更喜歡那些能對競爭對手構成巨大“經濟壁壘”的公司。這並不壹定意味著他投資的公司壹定壟斷了某個產品或者某個市場。例如，可口可樂公司從來不缺少競爭對手。但巴菲特總是尋找具有長期競爭優勢的公司，讓他對公司價值的預測更加安全。

上世紀90年代末，巴菲特不願投資科技股的壹個原因是，他看不到哪家公司有足夠的長期競爭優勢。

巴菲特的熊市投資理念

從5438年6月到2007年10月，中國股市如火如荼的時候，巴菲特曾經說過泡沫已經出現。他連續8次拋售手中的中石油股票，最終以旁觀者的身份迎來了泡沫的破滅，並伺機為下壹步選擇更具投資價值的低價股。所以很多人認為，在全球股市都在下跌的時候，巴菲特的存在特別有意義。

"在熊市中，巴菲特會非常興奮."壹位對巴菲特頗有研究的學者表示，這種長期投資策略並非投機伎倆。"

“只有退潮了，妳才知道誰壹直在裸泳。”這是理性巴菲特遵循的原則。

1.巴菲特在熊市做什麽？

巴菲特在牛市的時候，覺得股票明顯被高估，會拋出大部分股票。這個時候他因為找不到被低估的便宜的股票，很閑，但是在熊市的時候特別忙。在熊市中，巴菲特會如此興奮。巴菲特從1956開始做私募基金，到1966，翻了壹倍，市場十年才翻了壹倍多。10年後，從1967、1968、1969這三年開始，美國開始了大牛市。美國股市第壹次突破1000點的時候，巴菲特當時很難過。

二、如何成功逃離熊市？

巴菲特買股票和普通人購物是壹樣的。他買股票就像去超市壹樣。商品打折，他就沖進去買。股市跌得越多，折扣越多。

巴菲特的投資生涯經歷了四次大跌，分別是1970、1973~1974、2000年互聯網泡沫和次貸危機。他選擇退出遠未達到頂峰的股市。等到熊市暴跌的時候，巴菲特已經準備好了全額現金。在任何時候，他都像壹個準備了足夠彈藥的獵人，等著大象出現，大象壹出來，他就開槍。

巴菲特不會等到大象肥了，比如1970暴跌，1969清倉，從1973暴跌到1974。三年前，他很矮。除了1969基本是空的，其他三次都不是。為了等待熊市的到來，他會存幾年現金，只等大跌。巴菲特有很多現金。

只有極少數股票巴菲特死了也不賣，就像1987大跌之前，他把所有股票都清了，只剩下三只股票，華盛頓郵報，黑客保險，還有壹只是大都會ABC。

第三，價值投資的區別

散戶認為價值投資就是長期持有，長期持有就是不管妳拿什麽股票，只要拿到壹定年限，就有光明的前途。事實上，這個概念在巴菲特的哲學中是不存在的。很多時候，巴菲特不是在做股票，而是在做公司。他已經成為很多公司的長期持有人，他的股份足以成為長期股東。他還參與公司的業務流程，給出壹些業務建議，這是散戶做不到的。

巴菲特堅決不住在紐約，而是住在自己的家鄉——美國中部內羅拉的加斯頓，相當於中國貴州和河南的壹個小城市，人口只有40萬。這樣做的目的是遠離市場，保持獨立清醒的頭腦。巴菲特說，在每天嘈雜的市場中，依靠巨大的決心來避免市場誘惑是非常困難的。唯壹的辦法是與市場隔絕，而不是與世界隔絕。這就是噪音理論。噪音太大會影響自己的思想。其實巴菲特也是人。如果妳把巴菲特放在我們的環境中，妳可能會犯錯誤。

第四，巴菲特的選股標準

首先是公司長期競爭優勢非常明顯，業務壹流。第二，公司管理優秀，管理壹流。第三點，公司業績突出，遠超市場平均水平，業績壹流。同時，巴菲特會選擇這三點，而他買這樣的公司，必須等到股價被嚴重低估的時候。

5.巴菲特會割肉嗎？

巴菲特買股票很少割肉，也不會等到盈利的時候再割肉。他很少選股，投資了52年。只選股22只，選股7只。選壹只重倉股差不多要7年。可以說效率很低，但是壹旦巴菲特被選中，他就會把大量的資金投入股票，當然會賺很多錢。而且他重倉股票投資沒有失誤，大家都很成功。為什麽？巴菲特認為投資的關鍵是避免重大失誤，這有點像我們的人生。人生關鍵的時候只有幾步，只要這幾步沒有錯。巴菲特認為選對股票就夠了，50%、60%的資金都投在對的股票上。剩下的65，438+00%和20%稍微有錯都無所謂，所以巴菲特不需要割肉，因為他想避免割肉，避免虧損。

巴菲特為什麽不投資黃金？

巴菲特在給股東的信中讓讀者想象壹下，把世界上所有的黃金股票融化成壹個邊長為21米的立方體，按目前的價格計算，這個立方體價值數萬億美元。投資者可以買下美國所有的農田，相當於埃克森美孚的16家公司，他們還有大約1萬億美元的“零花錢”。

壹個世紀後，農田仍在生產有價值的作物，黃金“不會改變大小，仍然不能生產任何東西”。