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股票、基金、債券對外開放的歷程,從資金走出和引進外資兩方面闡述

從資金引進方面來講:

我國股票市場融資國際化是以B股、H股、N股等股權速效作為突破口的。我國自1992年起開始在上海、深圳證券交易所發行境內上市外資股(B股),截至2009年12月,***發行B股111只,募集資金50.03億美元。自1993年開始發行境外上市外資股(H股、N股等),截至2009年12月末,***發行H股159只,累計籌資額1273.94億美元。

我國機構在境外發行外幣債券速效出現較早。1982年1月,中國國際信托投資公司在日本債券市場發行了100億日元的私募債券,這是我國國內機構首次在境外發行外幣債券。1984年11月,中國銀行在東京公開發行200億日元債券,標誌著中國正式進入國際債券市場。1993年9月,財政部首次在日本發行了300億日元債券,標誌著我國主權外債發行的正式起步。從1984年以來,財政部、國家開發銀行、進出口銀行、中信公司、中國銀行、建設銀行等國內機構陸續在境外發行外幣債券,發行覆蓋了歐洲、美國、日本、中國香港、新加坡等到市場。

從資金走出方面來講:

自2001年12月11日開始,我國正式加入世貿組織,標誌著我國的證券業對外開放進入了壹個全新的階段,從此我國也逐步放開了境內資本市場。

根據我國政府對世貿組織的承諾,我國證券業在5年過渡期對外開放的內容主要包括:

1.外國證券機構可以直接從事B股交易。

2.外國證券機構駐華代表外可以成為所有中國證券交易所的特別會員。

3.允許外國機構設立合營公司,從事國內證券投資基金管理業務,外資比例不超過33%;加入後3年內,外資比例不超過49%。

4.加入後3年內,允許外國證券公司設立合營公司,外資比例不超過1/3。合營公司可以直接從事A股的承銷,從事B股和H股、政府和公司債券的承銷和交易,以及發起設立基金。

5.允許合資券商開展咨詢及其他輔助性金融服務,包括信用查詢與分析,投資與有價證券研究與咨詢,公開收購及公司管理費用等;對所有訂報批準的證券業務給予國民待遇,允許在國內設立分支機構。

根據上述,截至2008年年底,經中國證監會批準,境外證券經營機構在華設立了160家外交代表處,8家境外交易所在華設立代表處,外資參股證券公司8家,外資參股基金公司33家。上海證券交易所、證券交易所各有3家外資特別會員,並分別有39家和19家境外證券經營機構直接從事B股交易。截至2009年12月,累計批準83家合格境外機構投資者,投資額度為165億美元。

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