2010年末，全國城鎮職工基本養老保險、城鎮基本醫療保險、工傷、失業和生育五項社會保險基金資產總額23886億元。其中各級政府財政專戶存款20319億元，各級社會保險經辦機構支出賬戶和其他銀行存款1416億元，暫付款751億元，債券投資369億元，委托運營366億元，協議存款665億元。
按照現行的政策規定，這部分基金只能存銀行和買國債，投資範圍偏窄。比如五項社保基金資產主要是銀行存款和債券形式，其中85%為財政專戶存款，因財政專戶存款、其他銀行存款、暫付款、協議存款均屬“存款”，占比高達96.92%，債券投資占1.54%，委托運營資金僅占1.53%。
運營效率偏低。財新《新世紀》根據財政部公布的“全國五項基金收支決算情況表”，以五項基金當年“利息收入”占“年終滾存結余”（扣除當年利息收入）的比重為標準，計算出2004年-2008年五項基金的收益率分別為1.47%、1.41%、1.35%、1.59、1.93%。委托運營始於2007年，截至2009年末，九省個人賬戶委托資金年均收益率達18.9%。
實際負利率導致保險基金縮水。2004年至2010年，CPI分別為3.9%、1.8%、1.5%、4.8%、5.9%、-0.7%、3.3%；而同期壹年期存款利率分別為1.98%-2.25%、2.25、2.25%-2.52%、2.52%-4.14%、4.14%-2.25%、2.25%、2.25%-2.75%。自2010年2月開始，中國實際負利率已延續18個月，7月CPI更升至6.5%，與壹年期存款利率之差擴大至3個百分點。
2011年4月19日，人力資源和社會保障部副部長胡曉義在北大賽瑟論壇上表示，在物價水平快速上漲的背景下，養老保險基金實際上處於縮水和貶值的狀態。胡曉義指出，2010年底，我國城鎮職工基本養老保險個人賬戶累計記賬額將近2萬億，雖然2010年全國養老保險基金累計結余1.5萬億，但是並沒有落實到對應的個人賬戶。壹方面職工個人賬戶大部分是空賬，另壹方面已有的積累資金保值增值無門，在物價水平快速上漲的背景下，實際上處於縮水和貶值的狀態。
為了提高收益率，國家先後采取了壹些政策措施，比如對基本養老保險基金、基本醫療保險基金在銀行活期存款方面給予優惠的利率，允許商業銀行法人為基本養老保險個人賬戶做實試點地區省壹級的社會保險經辦機構辦理協議存款業務，還同意9個省份委托社保基金理事會投資運營做實個人賬戶中央財政補助資金等。
社保基金入市走出“傳言”是在2012年3月20日。全國社保基金理事會當日宣布，經國務院批準，全國社保基金理事會受廣東省政府委托，投資運營廣東省城鎮職工基本養老保險結存資金1000億元。雖僅廣東壹地作為試點，卻意味著地方社保基金入市大門的敲開，意味著地方社保入市邁出了關鍵的壹步。還有消息稱，監管層將進壹步放松管制，鼓勵地方提高社保資金的收益率。最新規劃方案是，地方社保基金入市可選擇兩種方式：壹種是廣東模式，委托全國社保基金理事會管理；壹種是自行選擇社保基金管理人。按照全國社保基金入市的比例上限規定，投資權益類資產的最高比例不超過30%。如此計算，地方社保基金全面入市後，將至少帶來6000億元的增量資金。