壹、公司所屬行業及該行業的景氣度。
遵循價值投資的理念，上市公司行業景氣度的提升可以帶動上市公司業績的增長，進而帶動上市公司股價的上漲。對於可轉債來說，基準股價的上漲可以增加可轉債的期權價值，進而推動可轉債價格上漲。例如，2003年上半年，鋼鐵、汽車、金融等行業的景氣度帶動了該行業上市公司業績的大幅上漲，並在股市中創造了由這些行業引領的局部牛市。在標桿股新鋼釩和民生銀行價格的帶動下，新鋼釩和民生銀行可轉債上半年表現良好，為投資者提供了良好的收益。壹般來說，對於行業景氣度較好、債券底價相對較高的上市公司可轉債，即使在相對弱勢的城市，投資者也可以采取中長期投資策略。
二、公司的資產負債率、流動比率和速動比率
與同行業相比，是否有穩定的收入和現金流，穩定的財務結構，穩定的收入和現金流是公司償還債務的保障。雖然目前對可轉債實行了信用評級制度，但大部分可轉債都是由商業銀行等擔保機構擔保的，而且大部分可轉債在條款設計中也明確了在現金還款不足的時代還款的機構和方式。但是，投資者，尤其是可轉債的長期投資者，仍然不能忽視衡量上市公司償債能力和流動性的指標，如資產負債率、流動比率、速動比率等。資產負債率高於同行業其他公司、缺乏穩定收入和現金流保障的上市公司，未來可能會受到質疑，在壹定程度上影響可轉債的底價，甚至影響公司股價未來的上漲空間，從而影響可轉債的投資價值。
三、公司在行業中的地位，公司的經營業績和盈利能力。
由於可轉債的發行條件相對嚴格，發行可轉債的上市公司很多都是行業龍頭公司，這些公司通常經營業績穩定，盈利能力良好。經營業績和盈利能力是衡量可轉換債券投資價值的重要指標。上市公司經營業績和盈利能力對可轉債價值的影響主要體現在兩個方面:壹是經營業績和盈利能力的提高可以帶動公司股價上漲，從而擡高可轉債的期權價值，使可轉債投資者獲利。
第二，公司的經營業績和盈利能力在壹定程度上決定了再融資的難度。對於凈資產收益率已經處於增發配股臨界邊緣，同時盈利能力不強的上市公司，雖然可以在可轉債條款中約定，如“當股票連續五個交易日收盤價低於轉股價格的95%時，董事會有權向下修正”等增加期權理論價值的條款， 考慮到再融資受盈利能力限制的潛在危機，公司也會因為關註債轉股後的業績稀釋效應而謹慎執行這些條款，以至於投資者通常需要關註這些優惠條款實質性貢獻的可轉債的啟動條件、啟動時間和啟動價格。 對於啟動條件寬松、啟動時間早、啟動價格高於可轉債市場價的可轉債，優先轉股價格修訂條款將有盡快實施的動力。
四、公司的利潤分配，是否存在高現金、高送轉的做法和潛力。
可轉換債券持有人可以通過現金分紅、增資擴股、送股等方式間接分享上市公司利潤分配。通過降低可轉換債券的價格，所以在評估可轉換債券的價值時，不能忽略公司歷年的利潤分配情況。發行可轉債的上市公司很多都是行業龍頭企業，大多更註重對股東的回報。比如新鋼釩、國電電力等上市公司，上市以來幾乎每年都向股東分配利潤。高比例的現金分配或轉增可以從兩個方面提升可轉債的價值:壹是該主題的股票價格通常在利潤分配方案公布或實施前大幅上漲，從而帶動可轉債價格上漲，如萬科可轉債除息前的表現和2003年7、8月份水性可轉債的表現。二是利潤分配方案實施後，可轉債的轉股價格將根據調整公式向下調整。當股價趨於填權時，可轉債的價值自然會增加，比如民生轉債除權後的表現。由於不排除部分發行可轉債的上市公司可以通過高送轉等利潤分配方式降低轉股價格，從而推動債轉股，減輕債務負擔，因此投資者必須關註上市公司是否存在高現金分配、高送轉的分配慣例，凈資產、公積金是否具有高送轉的潛力也是基本面因素之壹。
整體來看，可轉債的設計直接決定了可轉債的價值，上市公司的基本面研究貫穿於評估可轉債價值的每壹個環節。投資者在選擇可轉債時，壹定不能忽視對公司基本面的研究。