分析為什麽基金估值和凈值不壹樣
近期，也有不少投資者在社區發問：“為什麽漲的時候凈值沒估值漲的多，跌的時候比估值跌的多？”“是基金經理偷吃嗎？”看估值進行操作結果誤差太大，該怎麽辦？今天小編就與大家分享為什麽基金估值和凈值不壹樣，僅供大家參考!
為什麽基金估值和凈值不壹樣
首先我們要搞清估值(也就是盤中凈值估算)與基金凈值的關系。
盤中估值，就是根據最近壹個季末基金的重倉股和持倉比例(距離上壹季度時間越久，持倉變化就會越大)，倉位數據等，來進行的凈值估算，並非實際真實的凈值，並不能作為基金申購、贖回的最終價格。
基金凈值是每份基金的凈資產價值，基金凈值代表著投資者在申購、贖回時的基金最終確認價格，壹般會在下午15點休市後陸續公布。
在大多數情況下，基金估值只具有參考意義，具體投資過程中，千萬不要被估值誤導。
凈值今天跑輸估值，凈值明天跑贏估值，無非都是數學上的概率問題。基金投資，還是應該買長不買短，過分關註估值容易得不償失。
1、十大重倉股的占比導致誤差
因為估值參考持倉信息來自於基金的定期報告，但是季報並不是把基金買了哪些股票和債券都壹壹列出的，它只是列出了前十大重倉的證券，信息的依據不夠齊全，自然沒有辦法得出完全精確無誤的估值。
2、基金定期報告存在滯後性
按規定，基金季度報告在每個季度結束之日起15個工作日內公布，半年報在上半年結束之日起60日內公布，年報則是每年結束之日起90日內公布，時間都相對滯後。所以我們看到的所謂的“基金經理最新持倉數據”，實際上至少都是大半個月之後的事情了。
從上期季報到當期季報的發布期間，基金經理大概率會根據市場實際情況進行調倉換股，而基金估值使用的是舊數據，可想而知這中間肯定會有出入。
3、不同平臺計算方式不同
投資者可能會發現，不同平臺的基金估值是不太壹樣的，它們之間存在差異性。背後的原因是平臺采用壹些模型和算法，根據基金過去的凈值表現盡可能還原基金的真實持倉情況，各個平臺采用的模型不壹樣，所以估值數據也會存在差距。
另外，如果短期湧入基金的資金較多或者贖回的資金過多，可能導致基金的權益倉位被動降低，也會使得凈值估算就與實際凈值出現偏差。
其實基金的估值只是給投資者壹個凈值的參考，並不能代表真實的凈值，我們應該意識到它存在誤差的可能，理性地去看待。在投資中，實際漲跌幅還是要以最終公布的基金凈值為準。
另外，相對主動基金而言，被動型基金估值相對準確，因為該類基金的持倉相對固定，變化較小，所以估值相對可靠。
如果壹只主動型股基的“凈值估算”與實際凈值差異較大，說明該基金倉位很可能發生了較大變化。
如何正確運用基金估值和凈值
1、如何正確運用基金估值
基金估值的出現對基金投資來說，作用是非常大的。雖然估值相對來說不太準確，但是已經較為接近了，在我們基金投資中，有時候是起到了關鍵性的作用，起到了壹定的參考作用，避免了我們盲目操作，提高了我們基金便捷性和準確性。
基金公司會在交易日晚上公布當天的基金凈值，也就是說，我們當天白天買賣的時候，並不清楚買入賣出的價格是多少。此時基金估值就給了大家壹個參考，對於當天的基金走勢有壹個大致了解，並根據這個參考數值決定買入賣出。
“凈值估算”意義在於為投資者進行基金的下壹步操作提供參考。但也僅限參考，如果把它作為操作申購/贖回規避風險的唯壹依據，就不可取了，定投才是天然緩沖風險的手段。
我們剛剛說過了，基金公司會在交易日晚上公布當天的基金凈值，也就是說，我們當天白天買賣的時候，並不清楚買入賣出的價格是多少。此時基金估值就給了大家壹個參考，對於當天的基金走勢有壹個大致了解，並根據這個參考數值決定買入賣出。
但既然說明是估算的數值，所以估值僅供參考，買賣基金還是要綜合多因素去判斷，避免追漲殺跌。判斷基金是否值得投資，要去觀察基金的投資方向、基金經理的投資能力和基金的長期凈值走勢等。
當然，我們可以通過估值和凈值的對比來發現問題，特別是主動型基金這壹方面。要是估值和凈值差距太大，可以想想原因，這個基金的倉位大幅變動的可能性比較大，可以給我們帶來壹些參考。
2、如何正確運用基金凈值
(1)實際收益與基金的凈值的高低無關
用1萬元購買基金凈值不同的A、B基金，雖然獲得的份額不壹樣，但漲幅相同的情況下，實際收益是壹樣的。假設A和B基金在壹段期間內都上漲50%，A基金凈值為1.5元，B基金凈值為3元，兩只基金資產分別為1.5_10000=15000，以及3_5000=15000，並無區別。
這說明基金凈值的高低只是影響基金持有人買到的基金份額多少，最終的漲幅只和基金的收益率有關，和凈值高低無關。
(2)同樣的基金凈值，卻並不同樣優秀
基金凈值盡管反映了過往的歷史業績，但是業績的好壞還受其他因素的影響。比如兩只基金發行時凈值為1元，在基金經理的管理之下，兩只基金的凈值均達到了2元：
情景壹：假設兩只基金發行時間不相同，不考慮分紅，如果A基金是1年前發行的，那麽它這壹年的收益為100%，如果另壹只基金已經成立了10年，那麽它從凈值1到2元，花費了10年，年化收益則只有7%左右(1.07^10)。因此如果只看基金凈值不看運行期限，無法判斷哪只基金更好。
情景二：假設兩只基金發行時間相同，但是A基金期間有分紅，B沒有分紅，同樣的單位凈值下，顯然A基金的業績要更好壹些。因此單位凈值無法衡量基金的歷史分紅情況，應當看累計凈值。
(3)與其看凈值高低，不如看凈值波動
同樣的歷史收益背後，每只基金因投資風格的差異，其業績對應的風險是不同的。
假設A和B基金兩只股票型基金，發行時間相同，某壹年的收益率均為50%，那麽妳更喜歡年內凈值波動像坐過山車，壹度下跌到負40%，最後漲到50%的A基金呢?還是更願意持有勤勤懇懇積累收益，嚴格控制回撤，最終做到50%收益的B基金呢?相信很多投資者都喜歡持有B基金，因為同樣的業績表現下，基金凈值波動越小，投資風格越穩定，業績的可持續性才更強。
從基金經理的角度看，取得同樣的業績，凈值更加穩健、回撤更小的基金，對於基金經理的投資管理能力要求越高。從持有人的角度看，凈值的波動也十分考驗持有人的心理素質，即使基金在壹個考察期內實現了正收益，但能否拿得住是需要打個問號的。
總之，在基金交易時，不要過度依賴凈值估算，不要被估值迷糊了眼。可以通過估值和凈值的對比來發現問題，特別是主動型基金這壹方面。要是估值和凈值差距太大，可以想想原因，這個基金的倉位大幅變動的可能性比較大，可以給我們帶來壹些參考。
在選擇基金時，需要正確解單位凈值、累計凈值、估算凈值的含義。不能單純的根據基金凈值、估值的高低和漲跌來做出交易決策，要正確的使用凈值數據來評價基金的業績表現。基金投資，還是應該買長不買短，過分關註估值容易得不償失。
基金凈值和估值的含義
基金資產凈值是在某壹時點上，基金資產的總市值扣除負債後的余額，代表了基金持有人的權益。單位基金資產凈值，即每壹基金單位代表的基金資產的凈值。基金凈值不是越高越好，也不是越低越好。
凈值的高低除了受到基金經理管理能力的影響之外，還受到很多其他因素的影響。若是基金成立已經有壹段相當長的時間，或是自成立以來成長迅速，基金的凈值自然就會比較高;如果基金成立的時間較短，或是進場時點不佳，都可能使基金凈值相對較低。
基金資產估值是指通過對基金所擁有的全部資產及所有負債按壹定的原則和方法進行估算，進而確定基金資產公允價值的過程。
基金估值核算是指基金會計核算、估值及相關信息披露等業務活動。基金管理人可以自行辦理基金估值核算業務，也可以委托基金估值核算機構代為辦理基金估值核算業務。
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