50年代以前的投入組合理論
在馬柯維茨投入組合理論提出以前，分散投入的理念已經存在。Hicks(1935)提出了“分離定理”,並解釋了由於投入者有獲得高收益低危機的期望,因而有對貨幣的需要；同時他認為和現存的價值理論壹樣,應構建起“貨幣理論”,並將危機引入解析中,因為危機將影響投入的績效,將影響期望凈收入。Kenes(1936)和Hicks(1939)提出了危機補償的概念，認為由於不確定性的存在，應該對區別金融產品在利率之外附加壹定的危機補償，Hicks還提出資產選擇問題，認為危機可以分散。Marschak(1938)提出了不確定條件下的序數選擇理論,同時也註意到了人們往往傾向於高收益低危機等現象。Williams(1938)提出了“分散折價模型”(DividendDiscountModel),認為通過投入於足夠多的證券,就可以消除危機,並假設總存在壹個滿足收益最大化和危機最小化的組合,同時能通過法律保證使得組合的事實收益和期望收益壹致。Leavens(1945)論證了分散化的好處。隨後VonNeumann(1947)應用預期效用的概念提出不確定性條件下的決策選擇方式。
最優投入組合的選擇最優投入組合是指某投入者在可以得到的各種可能的投入組合中，唯壹可獲得最大效用期望值的投入組合.有效集的上凸性和無差異曲線的下凸性決定了最優投入組合的唯壹性。
馬柯維茨投入組合理論及其擴展馬柯維茨投入組合理論是美國經濟學家Markowitz（1952)發表論文《資產組合的選擇》，標誌著現代投入組合理論的開端。他利用均值--方差模型解析得出通過投入組合可以有效降低危機的結論。
同時，Roy(1952)提出了“安全首要模型”(Safety-FirstPortfolioTheory)，將投入組合的均值和方差作為壹個整體來選擇，尤其是他提出以極小化投入組合收益小於給定的“災險水平”的概率作為模型的決策準則，為後來的VaR(ValueatRisk)等方式提給了思路。
Tobin（1958)提出了著名的“二基金分離定理”:在允許賣空的證券組合選擇問題中，每壹種有效證券組合都是壹種無危機資產與壹種特殊的危機資產的組合。
在Markowitz等人的基礎上，Hicks(1962)的“[[組合投入的純理論]”指出，在包含現金的資產組合中,組合期望值和標準差之間有線形關系,並且危機資產的比例仍然沿著這條線形的有效邊界這部分上,這就解釋了Tobin的分離定理的內容。Wiliam.F.Sharpe(1963)提出“單壹指數模型”，該模型假定資產收益只與市場總體收益有關，從而大大簡化了馬柯維茨理論中所用到的復雜計算。
馬柯維茨的模型中以方差刻畫危機，並且收益分布對稱，許多學者對此提出了各自區別的見解。
Mao(1970)；Markowit（z1959）；orter(1974)；Hogan，Warren(1974)；Harlow(1991)等認為下半方差更能準確刻畫危機，因此討論了均值壹半方差模型。
Konno和Suzuki(1995)研究了收益不對稱狀況下的均值-方差-偏度模型，該模型在收益率分布不對稱的狀況下具備價值，因為具備相同均值和方差的資產組合很可能具備區別的偏度，偏度大的資產組合獲得較大收益率的可能性也相應增加。Athayde，Flores（2002）考慮了非對稱分布條件下的資產配置狀況：在前兩階奇數矩限定的狀況下，分別最小化方差與峰度並將其推廣到最小化任壹奇數矩陣；Jondeau，Rockinger（2002）在投入者效用函數為常數相對危機厭惡（CRRA）效用函數的假定下將期末期望收益Taylor展開取前4階高階矩，運用壹階條件來最優化資產配置；Jondeau，Rockinger（2005）考慮收益率的聯合非正態分布和時變特征，包含了波動聚集性、非對稱和肥尾特征。將期末期望收益Taylor展開並取前4階高階矩，運用壹階條件來最優化資產配置；Sahu等（2001，2003）提出偏正態分布來衡量高階矩的影響，能充分考慮偏度與協偏度，同時處理“肥尾”的影響；CampbellR等（2004偏正態分布估計高階矩的影響，貝葉斯方式處理收益分布的參數不確定性狀況，在上述基礎之上處理最優化問題。
Konno，Yamazaki(1991)用期望絕對偏差刻畫危機，建立了壹個資產組合選擇的線性規劃模型，被稱為均值-絕對偏差模型。該模型如同均值-方差模型那樣也進展成均-下半絕對偏差模型；Young（1998）以資產組合收益的最小順序統計量作為危機度量利用極大極小規則建立了壹個資產組合選擇的線性規劃模型；Cai（2000用資產組合項資產收益中的最大期望絕對偏差來刻畫危機，建立了壹個資產組合選擇的線性規劃模型並給出了解析解。