資產配置可以幫助我們有效地處理這些問題。而且資產配置操作起來也不復雜。即使是從未學過金融的小白，只要他願意花些時間學習和思考，也可以學習和實踐。
下面，我幫妳好好解釋壹下。
以股市為例。先來看壹張圖。
這張圖是滬深300指數近五年的價格歷史。即使沒有投資經驗的小白也能壹眼看出，a股的壹個特點就是波動大。所以對於投資者來說，最擔心的就是在2015中期指數在5000點以上的時候買入股票。如果妳不幸在當時的高點買入，投資者直到今天仍然會虧損。
如何處理這個難題？有人提出可以采用“定投”的方法。這樣可以攤薄購買成本，避免在股市高點時買梭子。
這種說法看似合理，其實掩蓋了很多弊端。對“定投”感興趣的朋友可以在我的微信官方賬號“吳誌堅的證據主義”中搜索關鍵詞“定投”，閱讀更詳細的分析。
既然定投不靠譜，還有什麽更好的辦法？那就是用資產配置的思路來做財務投資。
假設壹個投資者有20年以上的長期投資維度，那麽他可以考慮把多余的資金全部投入股市(買壹只低成本的指數基金)，然後閉上眼睛什麽都不想，再看看自己20年後的投資回報。理論上，這種投資方式可能會比大多數投資者和公民獲得更好的回報。
但問題是，每個投資者都是人，他會讀書，會思考，會擔憂。如果大盤像2015或者2018這樣的下跌，壹個普通人很難做到眼看著自己的賬戶流血卻無動於衷，從容應對。這背後的壹個主要原因是，他會有很多疑惑:股市還好嗎？這個基金好嗎？這只股票會被ST/退市嗎？這種方法有效果嗎？
疑惑越多，行動越多。不該賣的時候賣，不該買的時候買。交易越多，回報越差，就是這樣的投資者。
為了解決這個問題，我們需要在投資者的投資組合中引入不同的資產。除了股票，他最好同時持有國債、公司債、房地產信托等不同的資產類型。關於分散配置對投資者的好處，這裏就不贅述了。感興趣的朋友可以去我的微信官方賬號歷史篇，搜索關鍵詞“多元化分散”閱讀更多分析。
有些讀者可能會說，我投資的資金量少得可憐。這種情況可以多樣化嗎？對於這些投資者來說，在資金有限的基礎上，仍然可以實現相對簡單的多元化配置(比如只買2~3只指數基金)。請耐心讀下去。
現實生活中，如何配置資產？
為了幫助妳更好的理解操作程序，我在這裏舉壹個具體的例子來說明。值得指出的是:
1)我提倡的投資理念中有壹條很重要，叫做“成本控制”。所以我會盡量選擇成本最低的ETF/指數基金來實現我們的配置目標。如果沒有合適的ETF，那麽我會選擇成本較低的公募基金。
2)下面例子中我用到的資金，主要是幫助妳理解資產配置的用途，以及它給投資者帶來的價值。然而，它們並不是唯壹的基金。讀者掌握了這種方法背後的邏輯後，就可以嘗試選擇更適合自己的ETF/基金了。本文的目的不是推廣某些基金/ETF。
3)下面顯示的返回的回溯測試歷史在2014和2018之間。主要原因是組合中部分基金成立時間僅為2013，已無歷史數據可回測。但是這個時期包含了壹個牛市周期(2015)，所以可以幫助我們理解資產配置方法相對於擇時操作的價值。
好了，我們開始吧。
資產配置的第壹步是確定資產的比例。舉個簡單的例子，假設投資者選擇60%股票，40%債券。
為什麽選擇股票和債券？為什麽是60/40？原因是股票和債券是兩個最基本的資產類別。股票可以給投資者分紅，利潤增長，債券可以給投資者利息回報，保本(假設是國債)。
60/40是常見的配置比例之壹，主要是考慮到股票的長期回報比債券好，但是股票的波動性遠大於債券，所以我們在投資組合中多配置壹點股票。當然，60/40並不是唯壹的分配方式。根據每個人不同的個人情況，也可以搭配出70/30、50/50等各種比例。
確定配置比例後，下壹步就是確定每個資產類別的覆蓋範圍。
以股票為例。股票的覆蓋範圍可以通過不同的標準來選擇。比如市值方面，有大市值/中市值/小市值。按行業分，有軍工/消費/科技等。按板塊劃分，有主板/中小板/新三板/創業板。形式上可以有個股/公募/私募/指數基金等。至於各種投資概念，更是層出不窮。
在這裏，我選擇了兩個最常見的指數，即滬深300指數和中證500指數，來涵蓋投資者的股票配置。滬深300指數代表a股主板上市值最大、流動性最好的300只大盤股。由於這幾只股票市值最大，我把50%分配給滬深300指數。中證500指數，代表a股主板市場市值和流動性排名301~800的中盤股票，獲得剩余的10%權重。兩者合計達到股票總配置比例:60%。
配股之後，再來看債券。嚴格來說，可以搭配的債券種類也是五花八門，國債、城投債、地方政府債、企業債，還有各種固定收益類的理財產品。
為了您的理解，我們配置了最簡單的債券組合:30%是長期債券，10%是短期債券。長期債券和短期債券的主要區別在於購買的債券期限不同。長期來看，壹般是10年以上。短期來看，壹般在壹年以內。
在確定資產類型和比例後，我們需要尋找能夠代表這些資產類型的投資工具。在這裏，我挑選了以下四只ETF//基金。
它們是(我稱它們為小烏龜作品集):
1)華泰貝瑞300 ETF(510300):配置比例為50%，費率為0.6%。
2)南方中證500 ETF(510500):配置比例為10%，費率為0.6%。
3)南方華債10年(160123):配置比例30%，費率0.4%。
4)嘉實超短線(070009):配置比例10%，費率0.8%。
這四只ETF基金符合我前面提到的壹些投資要求，比如成本控制(費用都在1%以下)，也與對應的投資標的(比如股票指數、債券指數)高度吻合。但它們不是唯壹的選擇。如果投資者找到更好的基金(比如費率更低、流動性更好、規模更大、跟蹤指標匹配更好)，反而可以做更多的選擇。
假設在2065438+2004和1年初，我們花了1萬買了投資組合。(按比例，50萬元買300ETF，65438+萬元買500ETF，以此類推)。每年1年初，投資組合再次平衡。(對“再平衡”不熟悉的朋友可以去我的微信官方賬號歷史篇搜索關鍵詞，找到相關的分析文章。)
接下來，基於上述投資組合和再平衡策略，我們來看看投資組合的歷史回報回測。
此圖為2014至2018小烏龜投資組合與滬深300指數的歷史收益對比。
我們可以發現以下特點:
1)小海龜的投資回報率(年化6.07%)略好於滬深300(年化5.33%)。這其中的主要原因是“再平衡”。在資產配置中引入再平衡制度，可以幫助我們在市場大幅上漲後賣出，在市場大幅下跌後買入。
如前所述，這個投資組合每年都會在1的年初進行再平衡。因此，該投資組合在2015年6月初賣出股票/買入債券。2016，1年初，買股票/賣債券。以此類推，再平衡的價值在於幫助投資者在價格下跌時買入，在價格上漲時賣出，從而自動實現低買高賣。
2)由於小海龜的投資組合包含長短期債券，其波動性和回撤遠低於股市。較小的回撤也保證了小海龜投資組合的恢復性反彈更加有效。
3)因為小海龜投資組合是多資產組合，它幫助投資者解決了壹個時機問題:什麽時候買入，什麽時候賣出。投資者的投資組合大部分時間都處於60%股票/40%債券的位置，不需要太擔心時機和高點買入的風險。
值得指出的是，像小海龜投資這樣的多資產組合，只是在股市的基礎上，幫助投資者優化投資的風險調整回報。但是，這樣的最優配置並不是萬能的，也不可能保證投資者在任何時候都是盈利的。
具體來說:如果投資者運氣不好，在高點買入，還是會虧損。只是虧錢會比買股票明顯少。
上圖是小海龜的投資組合和滬深300的歷史回撤對比。我們可以看到，自2015年中以來，由於a股的大幅下跌，買入股票的投資者最大撤離接近50%。也就是說，10000元投入股市，最壞的時候賬戶裏只剩下5000元。2018又發生了類似的情況，讓投資者欲哭無淚。
而同期堅持分散投資理念的小海龜投資者，最大退出在30%左右。雖然也跌了，但是跌幅比股市好多了。所以它長期持有的信心會更強。
摘要
投資者普遍面臨的壹個最大問題就是選擇何時買入何時賣出。如果妳做出了錯誤的選擇，那麽投資者將遭受巨大的投資損失。通過資產配置的思路進行投資，可以幫助投資者有效解決這個問題。這裏的資產配置是根據投資者的實際情況，比如本金的多少，想賺多少錢，能承受的最大損失是多少，需要花多久的錢等等。，找出最適合他們的分配比例。
但無論是哪種情況，為了從資產配置中獲得最大的投資回報，投資者需要牢記以下原則:
1)成本控制:只選擇最便宜的ETF和指數基金進行投資。
2)分散投資:將投資目標盡可能分散在不同的資產類型中。
3)長期堅持:這種投資方式不能保證妳在短時間內賺錢。但是如果妳有耐心長期堅持，投資者可以獲得非常好的回報。
4)有效制度:堅持定期或動態再平衡是提高投資回報率的有效途徑。