證券市場是股票、債券、投資基金份額和其他有價證券發行和交易的場所。證券市場是市場經濟發展到壹定階段的產物，是解決資金供求和流動性矛盾的市場。證券市場通過發行和交易證券實現了融資與投資的對接，有效解決了資金供求矛盾和資本結構調整的難題。
(二)證券市場的特點
證券市場有以下三個顯著特征:
1.證券市場是價值直接交換的場所。證券是價值的直接代表，本質上是價值的直接體現。雖然證券交易的對象是各種證券，但由於它們是價值的直接表現，證券市場本質上是價值的直接交換場所。
2.證券市場是產權直接交易的場所。證券市場的交易對象是股票、債券、投資基金份額等作為經濟權益憑證的證券。它們本身就代表壹定量的財產權利，所以它們代表壹定量財產的所有權或債權以及相關的收益權。證券市場實際上是產權的直接交易場所。
3.證券市場是壹個直接交換風險的地方。證券不僅是某種收益權的代表，也是某種風險的代表。證券交易不僅轉讓了壹定的收益權，也轉讓了證券特有的風險。所以從風險的角度來說，證券市場也是壹個風險直接交換的場所。
證券市場的結構
證券市場結構是指證券市場的構成及其各部分之間的比例關系。證券市場結構有很多種，但比較重要的有:
1.等級制度。這是按照證券進場的順序形成的結構關系。按照這個順序，證券市場的構成可以分為發行市場和交易市場。證券發行市場又稱“壹級市場”或“壹級市場”，是指發行人為了籌集資金，按照壹定的法律規定和發行程序，向投資者銷售新的證券而形成的市場。證券交易市場，又稱“二級市場”或“二級市場”，是已發行證券通過交易流通和轉讓的市場。
證券發行市場和流通市場相互依存、相互制約，是壹個不可分割的整體。證券發行市場是流通市場的基礎和前提。只有發行市場有證券供應，流通市場才有證券交易。證券發行的種類、數量和方式決定了流通市場的規模和運行。流通市場是證券持續擴張和發行的必要條件，為證券轉讓提供市場條件，使發行市場充滿活力。此外，流通市場的交易價格制約和影響著證券的發行價格，是發行證券時需要考慮的重要因素。
2.品種結構。這是根據證券品種形成的結構關系。這種結構關系的構成主要包括股票市場、債券市場、基金市場和衍生品市場。
股票市場是股票發行、交易和交易的場所。股票市場的發行人是股份有限公司。股份有限公司通過發行股票增加公司股本，或者在公司經營過程中通過發行股票擴大公司股本。股票市場的交易對象是股票。股票的市場價格不僅與股份公司的經營狀況和盈利能力有關，還受到政治、社會、經濟等其他因素的影響。因此，股票價格經常處於波動之中。
債券市場是債券發行、交易和交易的場所。債券的發行主體包括中央政府、地方政府、中央政府機構、金融機構和公司(企業)。壹般債券發行人通過發行債券籌集的資金是有期限的。債券到期時，債務人必須按時償還本金並支付約定的利息。債券是債權憑證，債券持有人與債券發行人之間是債權債務關系。債券市場的交易對象是債券。因為債券有固定的票面利率和期限，市場價格相對於股票價格相對穩定。
基金市場是基金份額發行和流通的市場。封閉式基金在證券交易所上市，開放式基金通過投資者從基金管理公司的認購和贖回進行流通和轉讓。此外，近年來全球主要市場都開設了交易型開放式指數基金(ETP)或上市開放式基金(10F)，這樣開放式基金也可以在交易所市場上市。
衍生市場是各種衍生產品發行和交易的市場。隨著全球金融創新的不斷深入，衍生品市場已經成為金融市場不可或缺的壹部分。
3.交易場所的結構。根據交易活動是否在固定場所進行，證券市場可分為有形市場和無形市場。通常人們也稱有形市場為“場內市場”，指有固定場所的證券交易市場。市場是有組織的，制度化的。有形市場的誕生是證券市場集中化的重要標誌之壹。壹般來說，證券必須符合證券交易所規定的上市標準，才能在場內交易。有時人們也稱無形市場為“場外市場”；指沒有固定交易場所的市場。隨著現代通信技術的發展和計算機網絡的廣泛應用，以及交易技術和交易組織形式的演變，越來越多的證券交易已經通過經紀人或交易商的電傳、電報、電話和網絡進行。
目前，場內和場外的明確劃分已經不復存在，多層次的證券市場結構已經出現。許多傳統場外市場由於報價商和電子撮合系統的出現而具有集中交易的特征，交易所市場也逐漸引入了與場外交易相適應的交易組織形式。
(四)證券市場的基本功能
1.融資-投資功能。證券市場的籌資和投資功能是指證券市場壹方面通過發行證券為需求者提供籌集資金的機會，另壹方面為資金供給者提供投資者。任何在證券市場上交易的證券不僅是籌集資金的工具，也是投資的工具。在經濟運行過程中，既有資金過剩，也有資金短缺。為了讓自己的資金增值，有富余資金的人必須找到投資標的；為了發展自己的事業，資金短缺的人必須從社會上尋找資金。為了籌集資金，資金短缺的人可以通過發行各種證券來籌集資金，資金過剩的人可以通過購買證券來投資。融資和投資是證券市場基本功能不可分割的兩個方面，忽視其中任何壹個都會導致市場的嚴重缺陷。
2.定價功能。證券市場的第二個基本功能是決定資本價格。證券是資本的表現形式，所以證券的價格實際上就是證券所代表的資本的價格。證券價格是證券市場中證券供求雙方相互作用的結果。證券市場的運行形成了證券需求者和證券供給者之間的競爭關系。這種競爭的結果是，能夠產生高投資回報的資本需求量大，相應的證券價格高；相反，證券的價格很低。因此，證券市場為資本流動提供了合理的定價機制。
3.資本配置功能。證券市場的資本配置功能是指通過證券價格引導資本流動，從而實現資本合理配置的功能。在證券市場上，證券的價格是由證券所能提供的預期收益率決定的。證券的價格實際上是其融資能力的反映。能提供高收益的證券壹般來自經營良好、發展潛力大的企業，或者新興行業的企業。由於這些證券的預期收益率高，它們的市場價格也相應高，因而它們的融資能力強。通過這種方式，證券市場將引導資本流向能夠產生高回報的企業或行業，使資本盡可能高效，進而實現資本的合理配置。