上世紀80年代中後期，日本經濟實力在全球都是首屈壹指的。強勁的出口，讓日本經濟遙遙領先於其他國家，匯率走高，銀行低利率，國外熱錢湧入，日本又推出稅制改革，壹下子日本仿佛進入了最好的時代。
日元的升值，帶動了國內物價的下降，整個國家的經濟全部由內需拉動。金融行業繁榮，也讓更多的企業放棄了主業，轉為投機，普通員工的工資也飛漲。壹些日本和世界的經濟學家紛紛說，傳統經濟理論對日本不適用，日本正在創造“新的經濟規律”。
於是，日本人買了美國金融帝國的象征——洛克菲勒大廈，買了美國電影的象征——哥倫比亞電影公司，買了加拿大的森林，澳洲鐵礦，香港最貴的房子，日本女人買了70%法國生產的LV手袋，日本男人成群結隊飛去泰國打高爾夫……
那時的日本房地產更是不可壹世，壹個東京市的地價就可以買壹個半美國。壹間900萬的公寓，在泡沫時代可以賣出16.5億日元的高價。簽訂完廣島協議的1986年，東京平均房價直接暴漲120%，1991年樓市頂峰，平均能到272萬日元每平米，而東京市區更是高達1450萬每平米。
到後來，大家都買不起房了，達到了無力承受的地步。於是民眾開始抗議了，希望政府提高利率，出臺房產稅壓制房價。正好政府也認為經濟過熱房價過高，加上賣土地的錢不是自己的，但是房產稅收的錢妥妥的是自己的，於是順應民意開征房產稅，另外提高利率。
加息和房產稅是壓制房價最有效的大殺器，每壹個效果都很好，雙劍壹合璧，日本房價直接崩了。到了1992年日本經濟就不能正常運作了。房價下跌最狠的是1991年，跌幅達到20%-30%。
隨著房價無休止下跌看不到希望，投資炒房客開始大量拋盤，惡性循環，房子越來越廉價。雖然房子越來越廉價，窮人卻依然買不起。因為經濟風暴來臨是無人可以幸存的，大量企業倒閉，工薪階級首當其沖，失業率飆升，大批日本人被套死在樓市中，壹輩子給銀行打工償還債務。
擴展資料：
泡沫破裂後許多日本居民成為千萬“負翁”，家庭資產大幅度縮水，長期背上嚴重的財務負擔，在相當長的時間裏嚴重影響正常消費。日本銀行及非銀行機構的不良債務高達100萬億日元，最後成為壞賬的達到幾十萬億日元。
日本房價從1991年開始就壹直跳水，壹直跌到了2002年才回暖。2001年最低谷時，東京平均房價已經從91年的272萬每平米（人民幣15萬）跌到了61萬每平（人民幣3萬）。房價崩塌，會連帶整個經濟體，結果就是企業倒閉，萬業具廢。
參考資料：
百度百科——樓市崩盤