覺得不對就趕緊退出，因為股市不像房地產那樣需要很長時間辦理手續才能糾正。妳可以隨時逃離它。
妳需要更多的精力，對數字快速反應的能力，更重要的是常識。
妳應該對妳做的事情感興趣。壹開始我對這個市場感興趣，不是為了錢，而是因為我不想輸，我想贏。
投資者的成功是基於現有的知識和經驗。妳最好在妳熟悉的領域進行專業投資。如果妳對它知之甚少，或者根本不分析公司和細節，妳最好遠離它。
我沒有把錢投在海外投資上，因為我不了解海外市場，也幾乎沒有做過國外證券市場的交易。我主要投資中國。我的國際投資也是通過國內公司進行的。大部分是全球性企業，像IBM，壹半利潤來自海外。
性格在現代技能中起著非常重要的作用。比如指數基金，期貨中的標準普爾500指數等股指。現在如何選擇期權比二三十年前更重要。但是我不關註這個。我只是有時做日常商品的期貨交易。但是我不給個人投資者這個建議。
在妳真正成為投資人之前，妳也要檢查壹下自己的身體和心理是否合格。身體健康是妳明智判斷的基礎。不要小看它。即使是成功的投資者，他們中的許多人在本世紀末也過得很艱難。我和他們中的很多人交流過，只有少數人相信，在股票1996反復上漲的情況下，他們仍然能夠把握住市場的情況。
許多曾經出色的投資者在今天的市場上日子不好過。但是，無論如何，他們的經歷和教訓在任何時候都激勵著我們，尤其是在90年代那個瘋狂的年代。
那些成功的投資者都通向成功。勞·普萊斯關註新興產業的發展並取得了成功。本·格雷厄姆尊重價值的基本規律；沃倫·巴菲特仔細研究了他在哥倫比亞大學學習時老師本·格雷厄姆教給他的經驗。喬治·索羅斯把他的思想和理論應用到國際金融領域。詹姆斯·羅傑斯(James Rodgers)發現了國防工業的股票，並把自己的想法和分析告訴了老板索羅斯——他們每個人都以自己的方式取得了巨大的成功。可以借鑒成功投資者的經驗，但不要盲從。因為妳的性格，妳的需求和別人不壹樣。妳可以從成功和失敗中學習，選擇適合自己和周圍環境的東西。
個人投資者對壹只股票的影響，有時會使其波動10個百分點，但那只是壹瞬間，壹般是壹天，不會超過壹周。這個市場既不牛市也不熊市。
我把這樣的市場稱為“羊市”。有時候羊會被殺，有時候會被割掉。有時妳能幸運地逃脫並保留羊毛。“羊市”有點類似於時尚界。時裝大師設計新時裝，二流設計師抄襲，千人追，所以裙子有短有長。
不要低估心理在股票中的作用。買家比賣家更緊張，反之亦然。除了經濟統計和證券分析，還有很多因素影響買賣雙方的判斷。小小的頭疼會導致錯誤的銷售。
在羊市，人們會努力思考大多數人會怎麽做。他們相信大多數人都會克服困難，找到壹個有利的方案。這樣想很危險，會錯失良機。試想壹下，大部分人是壹個機構群體，有時候會互相牽絆，成為自己的受害者。關註短期投資往往會忽視長期投資的重要性。企業往往會投入大量資金進行長期投資，當然同時也會有短期效應。如果短期效應占主導，會危及公司的發展和前景。
盈利要建立在長期投資、有效管理、抓住機遇的基礎上。如果做了這些安排，短線投資就不會占據主要位置。
當壹只熱門股從壹個小角度分析，壹個季度都沒有完成任務，市場的恐慌會讓股價下跌。什麽時候可以入市買股票？什麽時候適合賣股觀望？
時機不壹定決定壹切，但時機可以決定很多事情。這可能是壹項不錯的長期投資，但如果妳在錯誤的時間買入，情況將非常糟糕。有時候，如果在合適的時機買入壹只投機性很強的股票，也是可以賺錢的。壹個好的證券分析師，不跟風也能做得很好，但跟風就比較好操作。
壹個投機者或者投資者之所以經常成功，是因為他會在市場疲軟的時候投入大量的資金買入，這樣他就可以用同樣的資金換取更多的股票。相反，投資者會在強勢市場中高價賣出股票。雖然賣的股票不多，但是能賺很多錢。這個原理很簡單。
抓住有利時機部分是直覺，部分是相反。時機取決於妳自己的獨立思考。經濟運行中，下行中可能出現上行，衰退從高潮開始。
直覺的重要性是什麽？偉大的經濟學家保羅·薩繆爾森認為，股市“在過去的三次大規模衰退中做出了八次預測”，這是完全正確的。因此，瞬間的直覺幾乎和分析證券的能力壹樣重要。
時機把握得微妙而細致。如果在錯誤的時間做空(上漲)，價格就貴了。問問那些做空利頓、電信、萊維茲家具、蒙特莫勒克斯等股票的人。他們在做正確的事情，但時機不對，而且扔得太快。我認識壹個人，因為在1929年夏天的牛市巔峰做空，直到秋天才重新開始，所以賠了個精光。
牛市的時間壹般比熊市長長。牛市時，股價增長緩慢且無規律，可能比熊市更無規律。熊市短暫而劇烈。但畢竟市場是有壹定規律的。股市很少連續上漲超過六個月，也很少連續下跌超過六個月。
此外，壹些投資者看到虧損報告後，只要有機會就立即平倉，對當前形勢不做任何評估。十有八九，這種情況下，賣出的股票其實應該是買入而不是賣出。在這種情況下，人們首先應該知道的是，市場不會關註個人行為。妳為證券支付的價格沒有什麽不可思議的。人們理解價格與重估的古怪理論是相當困難的，不能理解這壹點的不僅僅是業余投資者。很多投資顧問認為，應該是對公共企業的長期投資。但他們持有壹支股票的時間太長了。我覺得股價已經攀升到高價了。不管是政府雇員、教師還是其他人的退休基金，鸚哥都應該賣掉它。
當壹只股票以壹個合理的價格賣出時，妳唯壹的問題就是妳賣出股票時要繳納的稅。人們總想逃稅，這是大錯特錯，應該立即繳納。
雖然股價還沒到最高點，但如果盈利了，最好退出。伯納德·巴魯克是最能把握機會的投資者。他的哲學是做好但不貪婪。他從不等待最高點和最低點。他在市場疲軟時買進，在市場堅挺時賣出。他主張早賣。我們公司很榮幸他晚年成為我們的客戶。
在某些時期，普通股票是最好的投資，但在另壹個時期，也許房地產行業是最好的。壹切都在變，人也要學會變。我根本不相信會有壹個永久的行業。壹定要仔細研究公司的管理層、領導層、業績和目標，尤其是公司的實物資產，包括設備價值和每股凈資產。這個概念在世紀初受到廣泛重視，但在那之後幾乎被遺忘了。
公司的分紅分配也很重要，需要考慮。如果它的分配方案合適，它的股價可以上壹個臺階。如果公司把90%的利潤給出去了，註意，這是壹個危險的信號，下次就不會給出去了；如果公司只給出10%的利潤，也是報警。壹般公司的分配方案是拿出40%~60%的利潤。很多公營企業的股票分紅比例會更大。
很多投資機構並不是真的關註分紅，但個人投資者卻把分紅作為擴大收益的重要途徑。
什麽是成長股？其聰明的追隨者在公司發展初期就發現了它的潛在價值。但總的來說，公司的品牌成熟後會被認可。增長緩慢，個人和機構仍然購買其股票，因為人們的預測更加現實。
人們在假設的增長上花費了太多的精力。而這是不考慮經濟衰退、戰爭爆發、政府重新評估增長指數以及增長指數本身的變化的情況下。
壹支股票的市盈率很少保持在15倍左右，因為人們對公司前景的預期高於這個市場價——這種想法不壹定正確。我們知道會有例外，但發生事故的幾率只有1%。所以這種幻想影響了妳，讓人以高市盈率買股票。
我接受優秀公司的市盈率超過10 ~ 15倍。而且很多市盈率只有6 ~ 10倍，對我們雙方都有利。
如果妳能控制某家公司的整體市場價格，妳就能從中獲得更多的利潤。在這個冒險的世界裏，因為有很多可能，所以人們會執著於壹個想法，壹個人，壹個理想。最不能讓人著迷的恐怕就是股票了。但這只是壹張證明妳擁有壹家企業的紙。它只是金錢的象征。
愛壹只股票是對的，但是當它的股價偏高的時候，還不如讓別人愛它。對沖就是做多壹些股票，做空另壹些股票。
專業人士在日常市場中使用套期保值來規避風險，有時新的套期保值只是壹場賭博。我不贊成這樣。但是沒有法律反對。
對沖確實是現代股票的壹場革命。壹個世紀前，當妳從紐約和倫敦購買同樣的股票時，這兩個城市之間的價格差異很小。專家從壹個市場買入股票，然後在另壹個市場賣出。雖然他們賺的錢很少，但他們仍然有利潤。
利潤和風險系數都比現在的股市低。但是相信我，今天的股市風險相當大。
如果妳堅持套期保值，並且確定經驗能幫到妳，記得分散投資，看全局，確定妳的規則是正確的。如果想分散投資，就要盡量增加收益，比如資本。我所說的環境是指市場趨勢和整個世界環境。妳需要修改我給妳的模型以適應妳的市場運作。
在市場評估中，我們應該更多地關註百分比的變化，而不是數量的變化。100點的跌幅波動很大，但可能只是指數的2%。
關註市場可以幫助我發現市場什麽時候開始走下坡路，什麽時候開始復蘇。這也往往給了投資者投資所謂保守方面的機會，比如短期無息國債、長期國債、國庫券等。短期無息國債是大投資者的主要投資方向。它們比任何投資都安全，也比把錢放在枕頭裏安全。妳不需要經濟學家告訴妳如何研究利率。沒有什麽比預測市場趨勢更重要了。利率的走勢也是如此。長期利率的下行比其他任何事實都更能說明經濟形勢的嚴峻。
壹般來說，如果短期和長期利率開始上升，這是在告訴股票投資者，上升趨勢即將到來。
股票沒有季節性，沒必要按日歷投資。記住，對於投資者來說，任何時候都是有風險的。對於享受生活和投資快樂的人來說，雖然季節多變，但機會總是有的。要根據形勢的變化，改變自己的思維方式。我的觀點是，妳應該根據經濟和政治因素的變化而主動改變。至於技術，有時候我們可以控制，但有時候我們控制不了。
我擅長熊市思維，反對樂觀主義者。但是，如果大多數人悲觀，我反而會做牛市思維；反之亦然，我也做對沖。