金融科學和這些科學壹樣，經歷了描述和分析階段，並在80年代後期發展成為壹個工程階段——金融工程。換句話說，金融工程是金融科學發展的第三個階段——工程階段。金融工程的出現將金融科學推向了壹個新的高度——現代金融領域的高新技術。在20世紀50年代早期之前。
在20世紀50年代初之前，金融學的研究大多依賴於實證分析，而不是理論和規範的討論，也沒有精細的定量分析。從20世紀50年代初到70年代末。
壹般認為，現代金融理論起源於20世紀50年代初哈裏·馬科維茨(1952，1956，1959)提出的投資組合理論，它不僅為現代投資組合理論奠定了基礎，也被視為分析金融學的開端。事實上，Markowitz證明了投資者的最優投資組合——在給定方差水平上具有最大收益或在給定收益水平上具有最小方差——將是具有均值方差的有效投資組合，並將投資者的資產選擇問題轉化為具有給定目標函數和約束的線性規劃問題。正是這種貢獻引發了對現代投資組合理論的大量分析和研究。20世紀60年代初，Leland Johnson (1960)和Jerose Stein (1961)將投資組合理論擴展到套期保值，從而形成了現代套期保值理論。以William Sharpe (1961)、john turner (1965)、Jan Mossin (1966)為代表的壹批學者將目光從Markowitz對單個投資者微觀主體的研究轉向了整個市場。考慮到遵循馬科維茨假設的所有投資者壹致行動會導致什麽樣的市場狀態，分別在1964和1965得出了關於資本市場均衡的相同結論，創造性地提出了著名的資本資產排序理論。然而，資本資產排序理論的嚴格假設給實證檢驗造成了很大的障礙，使得學者們不得不致力於修改假設，使其更加符合實際。學者如Mayers (1972)、Robert Merton (1973)、Elton和Gruber (1978)通過放松其中壹個假設，同時保持其他假設不變來研究資產定價模型。以費希爾·布萊克和邁倫·斯克爾斯(1971)、羅斯(1976)為代表的學者基本放棄了資本資產排序的理論假設，基於新的假設重新建立了模型。從而分別提出了第壹個完整的期權定價模型(1971年沒有期權市場，Black-Scholes期權定價模型可以說是經濟學產生以來唯壹領先於經濟事實的理論發現)和套利定價理論。它標誌著分析型現代金融理論開始走向成熟。也可以說，現代金融理論實現了從描述科學到分析科學的飛躍。特別是在羅伯特·默頓的著作中，新方法體現得最為明顯。他為分析金融學奠定了很多數學基礎，取得了壹系列突破性的成果。自20世紀80年代初以來。
上世紀80年代在金融理論方面也頗有建樹。工作主要集中在擴展早期理論，測試新金融工具和新金融市場的運作，對風險管理工具和技術進行非常細致和必要的觀察和分析。事實上，在試圖尋找行為良好的均衡定價模型進展甚微的20世紀80年代，壹些學者已經不再像Markowitz當初那樣對投資者效用函數進行規範研究，而是通過實證分析來考察信息與股價變化之間的關系。Engle (1982)提出的有代表性的P階條件異方差自回歸(ARCH(p))模型。
之後，新壹代金融經濟學家突破了傳統的方法論和思維方式。比如我們拋棄風險和收益是線性的假設，采用非線性的動態定價模型，如EGARCH(指數GARCH)和AgaRCH(非對稱GARCH)，甚至嘗試拋棄風險和收益正相關的基本假設，提出了具有黑箱性質的價格核概念。達雷爾·達菲等人是現代金融理論從分析科學向工程科學過渡的主要貢獻者。他們對不完全市場壹般均衡理論的經濟學研究為金融創新和金融工程的發展提供了重要的理論支持。他們從理論上證明了金融創新和金融工程的合理性以及對提高社會資本資源配置效率的重大意義。金融工程支持的各種創新活動不僅轉移價值，而且通過增加金融市場的完備性和提高市場效率來實際創造價值。
20世紀80年代後期，壹些學者意識到，金融學作為壹門科學，正在經歷第二次根本性的變革，即從分析科學到工程科學。比如，海恩·利蘭(Hayne Leland)和馬克·魯賓斯坦(Mark Rubinstein)開始談論“金融工程這門新科學”。1988約翰·芬尼迪給出了金融工程的正式定義。
然而，金融工程作為壹門獨立的學科，直到20世紀90年代才得以建立並迅速發展。宋(1998)認為其成立的重要標誌是1991年“國際金融工程師學會”的成立。學院的宗旨是“定義和培育金融工程新專業”。
高度重視
世界各國政府、金融學術界和實務界越來越關註金融工程的研究和發展趨勢。
1990以來，國際金融界發生了壹系列重大事件:墨西哥金融危機、英國巴林銀行倒閉、法國裏昂信貸銀行巨虧、東京三菱銀行合並、泰國貨幣貶值引發的東南亞金融危機(1998)、日元持續大幅貶值。1998年底，美國對沖基金的壹系列投機失誤，讓人們對金融改革中的問題產生了極大的警覺，對金融工程的研究和應用產生了興趣。
事實上，西方發達國家的金融工程發展非常迅速。芝加哥大學、麻省理工學院、斯坦福大學和紐約理工大學都開設了金融工程專業的學位或專業證書教育。以案例教學著稱的哈佛商學院的金融學和金融學教授們，整理出版了壹本金融工程案例集。金融工程的學術研究得到了迅速的應用。例如，紐約理工大學與華爾街的重要金融機構建立了密切的業務合作。1997年7月起，面對泰國貨幣貶值的沖擊，中國科學院成立了國家級“金融對沖對策研究組”，致力於將數理分析與經濟問題相結合，從理論上研究新興金融工具的風險控制和風險管理。國務院和中國人民銀行總行的官員多次指示要加快建立金融工程學科。國家自然科學基金也對金融數學和金融工程領域的研究項目給予大力支持。金融數學、金融工程和金融管理若幹重大問題的研究早在1996就被國家自然科學基金批準為九五重大科研課題。
1997期間，北京大學先後成立了金融數學與金融工程研究中心和金融數學系，中國科技大學、南開大學、山東大學也相繼開辦了統計金融等系。同年7月，北京大學金融數學系與聯合證券公司合作成立了“北京大學廉政金融數學實驗室”。同年底，陜西財經大學“金融工程研究中心”成立。相信他們會為中國的金融改革，尤其是金融數學和金融工程的發展做出有益的嘗試和貢獻。此外，清華大學、華中科技大學、Xi交通大學、上海交通大學、東北大學和華東師範大學的壹些學者也活躍在金融數學和金融工程的研究領域，並開始招收本科生、碩士生和博士生。比如Xi交大從1996開始招收金融優化方法方向的博士生。1999 7月，北京大學金融數學系將有第壹批金融數學本科畢業生。隨著高科技的發展，金融創新的節奏和金融工程的發展都在加快。
金融工程伴隨著金融創新的變革而發展，並推動著金融創新的變革。它是金融創新的核心部分，是西方國家金融領域最前沿的科學。壹方面，隨著計算機、通信等高新技術的不斷發展，金融基礎設施的不斷完善，為金融創新和金融工程提供了強有力的技術支持。另壹方面，全球化的激烈競爭刺激企業和金融機構為規避風險而需求金融創新和金融工程成果及產品，這必然導致金融創新和金融工程的加速發展趨勢。金融工程研究方法的多元化趨勢
在金融工程的研究中，最基本的方法是數學方法，但也出現了壹種趨勢，即將自然科學的各種前沿理論和最新的工程技術廣泛引入金融工程進行研究，使黃金領域呈現出嶄新的面貌和廣闊的前景。我們知道數學方法涉及的內容非常廣泛，從基本的代數知識、微積分和線性代數到微分方程、運籌學和最優化技術，甚至模糊數學、博弈論(包括微分對策)、統計學中的概率論、隨機過程等隨機分析理論和方法(包括倒向隨機微分方程)。但是，隨著金融工程的快速發展和各學科的相互滲透，各種自然科學的前沿理論和最新的工程技術，如混沌理論、小波理論、遺傳算法、復雜系統理論、人工智能技術(包括知識工程、專家系統和人工神經網絡等)等。)，模擬退火方法和面向對象方法，都已經或正在成為金融工程的重要理論和實踐工具。在金融工程的研究和技術開發中，金融產品和金融工具的設計有軟件化和標準化的趨勢。
已經廣泛應用於許多工程學科的CAD技術也開始在金融工程中顯示威力，出現了針對Excel的Financia-CAD、針對Visual Basic和C的金融CAD等商業軟件。這類軟件的成功開發和商業化，豐富了金融工程師的實用工具，甚至在壹定程度上改變了金融科技發展的觀念，大大降低了金融科技發展的成本，必將使金融工程技術得到更加迅速的發展和廣泛的應用。