指數增強型基金並非純指數基金，是指基金在進行指數化投資的過程中，為試圖獲得超越指數的投資回報，在被動跟蹤指數的基礎上，加入增強型的積極投資手段，對投資組合進行適當調整，力求在控制風險的同時獲取積極的市場收益。
壹般情況下，指數增強基金80%的資金會復制標的指數，而剩下的20%的資金，則由基金經理和投資團隊采用各種量化增強的策略，追求跑贏標的指數，並獲取超額收益。（具體倉位安排，要以基金實際運營情況為準）。不同公司發行的指數增強基金，可能在細分的投資策略上有所差異，但它們也有明確的***同點，就是希望能夠給投資者提供高於標的指數回報水平的投資業績。指數增強基金會比壹般的指數基金更考驗基金經理和投資團隊的主動管理能力。
選擇增強型指數投資策略種類繁多，均是以利用某種資本市場的不完善形式發展起來。以資本市場類別劃分，大體可以歸為兩類：衍生交易策略和有價證券策略。
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1、衍生交易策略可采取最古老的套利方式，既在指數成份股和該指數衍生合約之間進行轉換投資。以最為流行的標準普爾500指數增強型基金為例，當標準普爾500指數期貨價值相對於股票價值被低估，基金經理便將投資組合全部轉向期貨合約，當期貨價值被高估則轉回持有股票。基金經理還可以在短期合約與長期合約價差接近的情況下審慎地將短期合約延展為長期合約來為投資組合增加額外價值。
2、期貨加現金增強方式。期貨合約的杠桿效應使得壹種被稱為“期貨加現金”的增強指數投資方式成為可能。仍以標準普爾500指數增強型基金為例，由於芝加哥商品交易所只要求合約總額的37.5%以30天短期國債形式作為保證金，基金經理便可以將剩余資金投資於風險更高的現金等價證券（如壹年期國債或商業票據），希望獲得較高的收益來增加投資組合的回報。