成立於2006年11月的華安國際配置，曾經身披基金公司第壹只QDII產品的光環。2006年9月13日，華安國際配置正式發行。但因當時投資者對QDII 基金持觀望態度，該基金並沒有受到投資者太多的熱捧。通過展期發行，才終於2006年11月成立。規模只近2億美元，遠遠低於5億美元的計劃募集規模。
如果說展期成立，讓華安國際配置感受到來自國內市場的涼意，那此次來自雷曼破產的沖擊，華安感受到的應是“唇亡齒寒”。
根據《華安國際配置基金基金合同》和《華安國際配置基金產品說明書》的有關規定，該基金第壹個投資周期為五年。在第壹個投資周期內，本基金投資於結構性保本票據，其所對應資金通過壹定的結構和機制全額配置於收益資產與保本資產。
而其保本人正是雷曼兄弟金融公司(Lehman Brothers Finance SA.)。該公司負責就基金在第壹個投資周期內投資的結構性保本票據向票據發行人提供100%本金保本。負責為其提供保本支付義務的，正是其母公司：雷曼兄弟控股集團公司。
雷曼兄弟下屬的另壹家公司，雷曼兄弟國際公司(歐洲) (Lehman Brothers International(Europe))為該結構性保本票據提供每月壹次的交易。
與此同時，雷曼兄弟特殊金融公司還是華安國際配置基金保本票據的基礎資產之壹的零息票據的發行人。
結構性票據(Structured Notes)產生於20世紀80年代的美國,是壹種結合了固定收益產品和衍生性金融產品的創新理財工具。
華安國際配置投資的結構性保本票據，則是由票據發行人發行的並由保本人提供到期保本的五年期美元保本票據。但卻屬於流通受限制不能自由轉讓的基金資產。
基金產品設計的資深人士告訴記者，想在全球市場獲取穩健的投資收益，依靠國外投行買類似的保本票據是很常見的，尤其在早期發行的QDII產品中。而華安國際配置基金是第壹只基金系QDII，對外是宣稱華安參與資產管理，實質很可能是全權交由海外管理，華安只是作為雷曼和投資者之間的壹個渠道，無需承擔任何風險。而該基金所投資證券的發行人，也就是已經遞交破產申請的雷曼兄弟，才是對基金持有人承擔責任的主角。
也有業內專業人士表示，華安國際配置基金保本票據的保本人和部分產品的發行人申請破產保護，其資產也將隨之會被凍結，基本上失去了保本的作用，因此，雷曼兄弟的破產，使得該基金遭遇了其產品說明中所列示的風險。
該基金產品說明書中列示，結構性保本票據被提前終止的風險就包括保本人不能履約的風險。即保本人雷曼兄弟因解散、破產、撤銷等事由，不能履行保本人義務。
雷曼向紐約破產法庭提交的這份文件顯示，其前30大無擔保債權人分別以債券、銀行貸款(同業拆借)和信用證三種形式存在。
其中，花旗銀行和紐約梅隆銀行受托保管了1550億美元的雷曼債券，剩余為其他銀行持有的27.23億美元銀行貸款和3.74億美元信用證。值得註意的是，中國銀行(3.55,0.00,0.00%)紐約分行以5000萬美元同業拆借位列第十九位。
前30大債權人中，***14家亞洲銀行，其中8銀行來自日本；6家歐洲銀行，3家澳大利亞銀行，兩家美國銀行和壹家加拿大銀行。
盡管花旗、紐約梅隆銀行、日本青空銀行(Aozora Bank Ltd)和瑞穗金融集團(Mizuho Corporate Bank,Ltd)位列雷曼最大的無擔保債權人之列，但目前還無從判斷誰是最大輸家。
玫瑰石顧問謝國忠表示，“托管銀行的客戶購買雷曼債券，之後存放在銀行戶頭上，表面上銀行是債權人，但債券價格下跌時受損失只是銀行客戶。”
“更大的債權持有人隱藏在托管賬戶中，接下來要看各機構自己的披露情況。”中信銀行(5.82,0.13,2.28%)市場分析處喻璠表示，目前最大的單獨損失由日本銀行AOZORA 承擔，但4.63億美元的銀行貸款在投資界並非大數目。
Aozora於16日表示，由於積極的風險管理，其凈損失要遠小於4.63億美元，具體損失正在測算中，預計在0.25億美元左右。
雷曼最大的歐洲銀行貸款債權人——法國巴黎銀行(BNP Paribas)——對其的貸款敞口達2.5億美元，引發股價下跌6.2%。其它受影響的歐洲銀行包括，瑞典商業銀行(Svenska Handelsbanken)、比利時聯合銀行(KBC)、英國勞埃德銀行(Lloyds TSB)、渣打銀行(Standard Chartered)，及挪威銀行(DnB NOR Bank ASA)。
其他債券人未對此回應，記者無法聯系到中國銀行發言人做出評論。市場人士預計，由於只公布了前30大債權人，所以不排除其他中國機構也持有雷曼債券。早前，韓國銀行業對雷曼投資額超過7億美元。
招行持雷曼債券敞口7000萬美元
招商銀行(13.52,0.13,0.97%)今日公告稱，該行持有美國雷曼兄弟公司發行的債券敞口***計7000萬美元，其中，高級債券6000萬美元，次級債券1000萬美元。截至目前，該行尚未對上述債券提取減值準備。
招商銀行表示，該行將對上述債券的風險進行評估，根據審慎原則提取相應的減值準備，並根據有關規則予以披露。