采用對沖交易手段的基金稱為對沖基金，也稱為避險基金或套利基金.對沖交易的方法和工具有很多，比如空頭、互換交易、現貨和期貨對沖、基礎證券和衍生證券對沖等.對沖基金通過對沖方式避免或降低風險，但結果往往違反願望.由於潛在風險大，對沖基金被定義為私募基金的壹種，而不是公募的***同基金.
對沖基金采用各種交易手段對沖、換位、套利、套利賺取巨額利潤.這些概念已經超越了傳統的防範風險、保障收益操作範疇.此外，開始設立對沖基金的法律門檻遠低於互利基金，進壹步增加風險.為了保護投資者，北美證券管理機構將其列入高風險投資品種，嚴格限制普通投資者的幹預.例如，規定每個對沖基金的投資者不足100人，最低投資額為100萬美元等.
經過數十年的演變，對沖基金已經失去了其初始風險對沖的內涵，Hedgefund的稱謂也有虛名.對沖基金成為新型投資模式的代名詞，即基於最新的投資理論和極其復雜的金融市場操作技術，充分利用各種金融衍生品的杠桿效用，承擔高風險，追求高收益的投資模式.
對沖基金的交易模式總結為
1、股指期貨對沖
股票指數期貨對沖是指利用股票指數期貨市場存在的不合理價格，同時參與股票指數期貨和股票現貨市場交易，同時進行期限、不同(但接近)的股票指數合同交易，以獲得差額的行為.股票指數期貨套期保值分為現行套期保值、過期套期保值、過市套期保值和過品種套期保值.
2、商品期貨對沖
與股票期貨對沖相似，商品期貨也有對沖戰略，在購買或銷售某個期貨合同的同時，銷售或購買相關的另壹個合同，在某個時間同時平倉兩個合同.交易形式與套期保值有些相似，套期保值在現貨市場購買(或銷售)實物，同時在期貨市場銷售(或購買)期貨合同的套期保值只與期貨市場的買賣合同無關.商品期貨套期保值主要有四種類型:當前套期保值、跨期保值、市場套期保值和跨品種套期保值.
3、統計對沖
與無風險套期保值不同，統計套期保值利用證券價格的歷史統計規律套期保值是風險套期保值，其風險在於該歷史統計規律是否在未來壹段時間內存在.統計對沖的主要想法是首先找到相關性最高的投資品種(股票和期貨等)，然後找到各投資品種的長期平衡關系(協調關系)，在某壹品種的價格差距(協調方程的差距)偏離壹定程度的情況下開始建設倉庫-購買被相對低估的品種被相對高估的品種統計套利的主要內容包括股票配資交易、股指套利、融券套利和外匯套利交易.
4、期權對沖
期權又稱ption)期貨產生的衍生金融工具.本質上，期權本質上是在金融領域分別定價權利和義務，使權利受讓人在規定時間內交易是否行使權利，義務人必須履行.期權交易時，購買期權的壹方被稱為買方，賣方被稱為賣方，買方是權利的受讓人，賣方是必須履行買方行使權利的義務人.期權的優點是收益無限的同時風險損失有限，多數情況下，利用期權代替期貨進行空虛、對沖交易，比單純利用期貨對沖有更小的風險和更高的收益率.