在壹級市場上，投資銀行部門幫助客戶發行股票債券，銷售交易部門幫助把股票債券銷售出去，他們壹個聯系著資金需求方，壹個聯系著資金供給方，中間的部門叫做資本市場部。在投行把項目做完之後，能夠發行股票債券了，資本市場部便會介入，組織發行的詢價，簿記，配售等等過程，這個時候銷售交易部門的工作是負責把這些發行的股票和債券賣給投資者，組織路演，和投行團隊的人壹起向投資者推介這家公司。龐大的銷售網絡對於股票債券的發行成功是至關重要的。這是在壹級市場上銷售交易部門的作用。
在二級市場上，銷售交易部是最重要的部門，就如同壹級市場上的投資銀行部壹樣。中國的證券交易是采取的主機撮合的方式，所有的order都直接進入交易所中央主機進行撮合，所以中國其實沒有交易，交易能力是不存在的，因而銷售和交易的互動也是缺乏的，那麽這個部門能夠做什麽呢，主要就是給投資者提供交易的渠道，比如租用席位，等等。以及對投資者的壹些投資行為提供咨詢建議等。其實銷售交易部是面對投資者客戶的壹個部門，管理客戶關系，提供交易的渠道，賺取傭金，說到底還是壹個經紀的功能。
再次，來說說研究部，研究部其實質是壹個後臺支持部門，主要是在壹級市場上為首次發行的股票撰寫投資價值分析報告（需要說明的是投行部門和銷售交易部有嚴格的防火墻制度，以防利益沖突，研究部服務於投行部要有跨墻協議），在二級市場上覆蓋宏觀，行業，公司，對投資標的進行研究，然後提出買賣的建議。我們通常所知道的行業研究員就處於這個部門裏面。
最後，說說為什麽有的機構銷售部在研究所內？這是因為中國的銷售交易部並不能發揮它的功能，剛才說過了，中國是沒有交易的，也沒有做市商制度的，交易是不存在的，也就是說妳在哪家證券公司交易都沒有任何區別，那麽這個時候反正交易都要產生傭金，放在哪家券商去交易呢？各個券商的研究的差異性便體現出來了，研究好的券商自然獲得多的交易傭金收入。所以，有的機構銷售部是放在研究所內的，但是也有研究部門放在銷售交易部內作為壹個支持部門的，而大多數的還是兩個平行部門。
機構銷售部的客戶是機構投資者，我們把它們統稱為買方，在國內包括：各個公募基金公司（或者***同基金），私募基金公司（或者對沖基金），保險公司，全國社保基金，信托公司，財務公司等等。
銷售什麽？這個是大家比較不理解的壹點，這個部門既然叫銷售部，那麽賣的到底是什麽？是研究報告嗎？我們需要理解機構銷售部的內涵。機構銷售部是站在客戶的角度為他們提供投資建議並且賺取傭金的壹個部門，銷售的是壹種服務，這種服務不是壹次性的，是持續的，每天都在發生的，確切地說，我們銷售的是ideas，壹種建議，綜合利用研究部門的研究觀點，整合研究資源對機構投資者的投資行為作出咨詢。
我們的角度是幫客戶賺錢，而不是大家所理解的銷售那樣是為了賣報告。
所以，機構銷售部和大家平時所了解的銷售並不是同壹個概念。至於為什麽叫銷售，這個詞是從國外翻譯過來的，國外為什麽叫銷售，是因為他們在壹級市場的直接功能是把股票和債券，或者其他金融衍生品賣給客戶，而在二級市場和交易員互動的時候也是為了賺取傭金收入，而推薦買賣證券的盈利模式，故而叫做銷售。值得壹提的是，我們以下是討論股票銷售，而不討論債券銷售交易，因為那個是不同的，債券銷售交易是有場外市場的，並且商業銀行的話語權更大，略去不討論。3. 機構銷售部的日常工作內容是什麽？
機構銷售部的壹天是從晨會開始的，這個時候妳要已經對前壹晚和早上的財經新聞和重要的事件有所了解。在晨會上，研究部門的同事會出來就自己覆蓋的股票發表觀點，他們的研究報告同時也會發送給客戶。銷售部的同事們會就這個公司challenge研究員們，獲得更多的信息和解答問題。
晨會結束後，銷售要挑選最值得向客戶推薦的股票，這個時候考驗銷售的時候到了，壹個初級的銷售人員可能只會聽從研究員的意見，而壹個有經驗的銷售人員便會從中挑出對自己客戶最有益的股票，發現壹些真正被低估的機會推薦給自己的客戶。這個時候銷售人員會密切關註市場，看盤，看分析師郵件，找到最好的pick，傳遞給我們的客戶。需要指出的是：銷售並不壹定需要把分析師的所有觀點都和客戶說，研究部門產生研究觀點，feed給銷售，但是銷售可以在自己的層面上自主地挑選好的investment case給自己的客戶，因為客戶的需求偏好，銷售人員的資質都是不壹樣的，所以並不是所有的investment case都得到推薦。
另外銷售也需要綜合利用研究資源，為客戶創造價值，包括組織分析師路演，上市公司調研，邀請並且組織參加投資策略會議等等。
在公司的投行有股票發行的時候，需要銷售部門配合投行部，資本市場部聯系並且組織機構投資者參與詢價，路演等等。sales需要和客戶保持聯系，並且維持良好的關系，同時也要為公司帶來高的傭金收入和高的排名。
是不是只要有銷售能力的人就能做好機構銷售部的工作呢？其實不是的。