風險投資是由專業人士管理的資本，主要投資於有潛力帶來巨大經濟回報的新興高成長公司。風險資本是初創公司股權資本的重要來源。
專業管理風險投資的公司通常有以下幾種形式:私人合夥制、私人或公共養老基金投資的封閉式公司、慈善捐贈、基金會、大型企業、富有的個人、外國投資者和風險資本家本人。
風險資本家通常:
投資新興的高增長公司；
購買股權；
幫助開發新產品或新業務；
參與公司的運營活動，為公司增值；
期望高投資回報，承擔相應的高風險；
投資周期長。
風險投資家在考慮壹項投資時，會仔細篩選需要投資的公司的技術和商業價值。風險投資家只會投資他們研究過的極少數公司，並期待長期回報。此外，風險投資家將與被投資公司的管理層合作，並利用他們過去幫助其他類似增長機會公司的經驗和商業教訓來幫助被投資公司。
風險資本家通過使用單壹風險基金投資於新興公司的投資組合來降低投資風險。通常情況下，它還會與其他專業的風險投資公司進行投資。此外，許多風險投資家還管理多只基金。多年來，風險投資家在美國培養了高科技和創業群體，創造了大量的工作機會、經濟發展和國際競爭力。DEC、Apple、FedEx、Compaq、SUN、INTEL、Microsoft和Genentech等公司都是在公司發展初期獲得風險投資的著名例子。
私募股權投資
風險投資在20世紀60年代和70年代初開始出現和發展，現在已經成為主流資本，在機構投資和企業投資組合中占據重要地位。近年來，壹些投資者稱風險投資和收購投資為私募股權投資。但有些投資界人士用私募股權只是指買斷投資，所以這個名詞的外延有點不確定。壹般來說，壹個機構投資者會將機構投資組合的2%至3%用於投資多元化資產(多元化資產壹般是指除公開市場交易的資產以外的資產，如股票、債券和外匯)，如私募股權或風險投資，作為整個投資組合的壹部分。目前，風險投資和私募股權投資中超過50%的資本來自機構公共養老基金，其他來源包括慈善捐贈、基金會、保險公司、銀行、個人和其他尋求分散投資組合的個人。
什麽是風險投資家？
公眾對風險投資家的印象是，他們是投資創業公司的富有的金融家。感覺就是壹個人開發了壹個全新的可以改變世界的發明需要錢，他從銀行和自己口袋裏都拿不到錢，於是尋求風險投資家的幫助。事實上，風險投資和私募股權公司是壹個資金池，壹般以有限合夥人的形式組織，投資有機會在5到7年內獲得高回報的公司。風險投資家可能會研究幾百個投資機會，只選擇幾個投資機會比較好的公司進行投資。與簡單的被動融資者不同，風險資本家通過參與被投資公司的管理、戰略營銷和規劃來培育其成長。可以說，風險投資家首先是企業家，其次才是金融家。
風險資本家可能是個人。上世紀五六十年代，風險投資初期，個人投資者是主要的風險投資者。雖然個人投資者並沒有完全消失，但現代風險投資公司已經成為風險投資的主體。近年來，個人投資者再次成為創業公司生命周期早期的主要投資者。這些天使投資者將指導公司的運營，並提供必要的資本和專業知識來幫助公司發展。天使投資人可能是有管理專長的有錢人，也可能是尋找第壹手業務發展機會的退休商人。
投資焦點
根據風險投資家投資策略的不同，他們可能是通才，也可能是專家。多面手投資者投資於不同的行業，或不同的地理位置，或公司生命周期的不同階段。專家型投資者只投資壹兩個行業，或者只投資壹個地理位置。
並不是所有的風險資本家都會投資創業公司。壹些風險投資公司投資於處於創業初期的公司，而另壹些公司也會投資於處於商業生命周期其他不同階段的公司。風險投資家可能在有產品或公司組織之前進行投資(這種投資稱為種子投資)，也可能在創業公司發展的早期階段提供資本(稱為早期投資)，也可能向公司提供融資，幫助公司跨越發展的臨界點，取得更大的成功(稱為擴張階段融資)。
風險投資家也可能對壹個公司的整個生命周期進行投資，所以有些基金主要是後期投資，提供融資幫助公司突破發展的臨界點，通過發行股票吸引公開市場融資。此外，風險投資家還可能幫助公司吸引其他公司合並，從而提供資本流動性，實現公司創始人的退出。
另壹方面，壹些風險投資家專門對有投資機會的公司進行收購、反向收購或資產重組。
壹些風險投資基金會進行非常多元化的投資，投資不同行業的公司，比如半導體、軟件、零售、餐飲，以及某壹項技術的壹些專業公司。
雖然在美國，高科技投資占風險投資的大部分，風險投資行業也因為高科技投資而受到很多關註，但是風險投資家也會投資傳統行業，比如建築、工業產品、商業服務等等。有的公司專門投資零售公司，有的公司專門投資社會效益好的創業活動。
風險投資公司的規模各不相同，從只管理幾百萬美元的專業種子投資公司到管理超過十億美元進行全球投資的公司。風險投資人的* * *本質在於，他們不是被動的投資者，而是主動投資，對被投資公司給予指導和幫助，讓被投資公司通過他們的經驗增值。
壹些風險投資公司將被投資的不同公司結合起來，進行成功的合作和互補。比如，被投資的公司有很好的軟件產品，但銷售渠道不夠強，可以通過風險投資公司的投資組合中銷售渠道更強的公司來補充。
投資周期
風險資本家會幫助被投資公司成長，但最終會在3到7年內尋求退出機會。壹般前期投入到成熟需要7到10年，後期投入只需要幾年。因此，投資公司對投資生命周期的偏好必須適合有限合夥人(LP)對資金流動性的偏好。風險投資是壹種短期投資，具有流動性，但又是壹種需要仔細調查和專業知識的投資。
投資公司類型
風險投資公司有各種類型，但大多數主流公司通過基金進行投資。基金的資本提供者是有限合夥人(LP)，風險投資公司是普通合夥人(GP)。大多數壹般形式的風險投資公司都是獨立的風險投資公司，與其他任何金融機構都沒有關系。這些公司被稱為私人獨立公司。風險投資公司也可能是其他金融機構的附屬公司或子公司，如商業銀行、投資銀行或保險公司，並代表外部投資者或母公司的客戶進行投資。其他公司可能是其他非金融機構和工業公司的子公司，代表其母公司進行投資。這些投資公司壹般被稱為直接投資者或企業風險投資家。
其他風險投資組織可能包括政府用於支持和幫助創業公司的投資項目。例如，美國小企業管理局管理下的小企業投資公司或SBIC項目，這些項目支持的風險投資公司可以利用政府資金增加其自由資金或對被投資公司進行杠桿投資。
雖然有限合夥人制度是風險投資公司通常的組織形式，但近年來，美國稅法開始允許有限合夥人制度(LLP)或有限責任公司(LLC)作為其組織形式。不同組織形式的區別是責任、稅收、管理責任的優劣。
風險投資公司將其合夥人組織成壹個資金池，即由普通合夥人(風險投資公司管理者)和有限合夥人(提供資本的投資者)組成的基金。這些基金壹般組織為固定期限合夥人，壹般為10年。每個基金都由有限合夥人的資本出資。壹旦合夥基金達到其目標規模，該基金將停止接受新投資者或現有投資者的進壹步投資，以便該基金能夠維持固定的資金池規模進行投資。
就像基金公司壹樣，創投公司可以同時管理多只基金。風險投資基金可以在第壹個基金關閉幾年後再籌集另壹個基金，從而為現有的和新的投資者提供更多投資公司的機會。對於壹個成功的風險投資公司來說，在10到15期間連續募集6到7只基金也是很常見的。每只基金都單獨管理，有有限合夥人和普通合夥人。這些基金的投資策略可能與公司的其他基金類似。但創投公司也可能會讓壹只基金有自己特殊的投資重點，另壹只基金有另壹個投資重點，另壹只基金有多元化的投資組合，這是由創投公司自己的投資策略和重點決定的。
企業風險資本
上世紀80年代流行的壹種投資形式，現在又非常流行，那就是企業風險投資。通常是指非金融企業的風險投資項目或下屬公司對組合公司的直接投資。這些投資尋求和發現合格的投資機會，需要適合母公司的戰略和技術，或者能夠提供合作互補或者節約成本。
企業的這些風險投資項目可能是與現有商業開發項目相關的松散組織的項目，也可能是具有戰略使命的獨立實體，進行適合母公司戰略使命的投資。壹些風險投資公司專門咨詢和管理公司的風險投資項目。
企業風險投資與其他類型風險投資的區別在於，企業風險投資通常以企業戰略為目標進行投資，而其他類型風險投資以投資回報或財務目標為主要目的。這並不是說企業風險投資項目不考慮財務回報，但這種差異確實存在。
風險投資與企業風險投資項目的其他區別在於，企業風險投資通常以其母公司的資本進行投資，而其他風險投資則以外部投資者的資本進行投資。
委托和籌資
風險投資公司的投資過程是從尋找投資人的投資委托開始的，也就是所謂的資金募集。這不應該與風險投資公司對被投資公司或投資組合的實際投資行為混為壹談，這種行為有時被稱為籌集資金(但從創業公司的角度來看)。資金委托來自於投資者:風險投資公司會為投資者設定壹個目標資金規模，向潛在投資者發出指令，花費數周到數月的時間籌集所需資金。該基金委托的資本將來自機構投資者、慈善捐贈、基金會和尋找高風險和高回報投資機會的個人，作為其資產組合的壹部分。
由於風險投資的高風險性，會考慮其投資周期和非流動性，而且由於最低委托需求普遍較高，風險投資資金通常超出壹般人的能力。創業投資基金將由少數有限合夥人(最多100人)組成，具體人數由基金目標規模決定。壹旦風險投資公司籌集到足夠的委托，就會開始投資。
資本調用
當風險投資公司開始投資時，他們需要開始調用有限合夥人的委托。公司將按照壹系列資本部分向有限合夥人收取或轉移所需的投資資本(壹般稱為資本轉移)。這些由有限合夥人委托給風險投資基金的催繳資本有時被稱為提取資本或實收資本。以前創投公司會用資本，按照三年的期限分成三等份。然而，近年來，風險投資公司根據投資的實際需要，在其基金的生命周期內同步進行資本調用。
[金融]非流動性
有限合夥人知道他們對風險投資基金的投資將是長期的。壹般來說，第壹筆投資需要幾年時間才能開始獲得回報。在許多情況下，投資資本將被限制在7到10年。有限合夥人明白這種流動性不足是他們投資決策的壹部分。
其他類型的基金
因為風險投資公司是私人公司，在完全到期或終止之前，基金合夥人不能退出。近年來，出現了壹種新的風險投資公司形式，稱為二級合夥人，專門從現有的風險投資公司中收購被投資公司的投資組合。這類合夥人為原始投資人提供了壹定的流動性。這類二級合夥人投資於他們認為被低估的公司，以期獲得高回報。
顧問和基金的基金。
評估投資哪只基金類似於選擇壹個好的股票經理或共同基金，只不過風險投資決策是壹項長期任務。這種投資決策需要有限合夥人投資者具備相當的投資知識和時間。較大的機構已經投資了超過100個不同的風險資本和收購基金，並繼續投資於新成立的基金。
壹些有限合夥人投資者可能沒有資源和專業知識來管理和投資多個基金，因此他們會尋找投資顧問(或稱為守門員)來代表他們做出投資決策。投資顧問將積累不同客戶的資產，並作為有限合夥人投資於正在籌集資金的風險資本或收購基金。此外，投資者還可以投資於該基金的基金(FoF)，這是壹種投資於其他基金的合夥人基金，為有限合夥人投資者提供了進壹步的分散投資，並能夠在多個基金中投資較小的金額。
資本支出
風險投資基金對被投資公司的投資稱為資本支出，被投資公司將接受壹輪或多輪融資。風險投資公司可能會自己投資，或者很多情況下會和其他風險投資公司壹起投資(稱為* * *聯合投資或聯合投資)。這種聯合投資可以為被投資公司提供更多的資金來源。公司合作投資是因為不同的公司需要投資不同的投資策略，每個公司都可以為這項投資帶來壹些不同的競爭優勢。
風險投資公司將提供資本和管理專業知識，通常在被投資公司的董事會中占據壹個席位，從而確保投資有最大的成功機會。被投資公司可能需要在其生命周期內接受壹輪或多輪風險融資。風險投資公司不會用委托給他們的全部資本進行投資，而是保留壹部分資本，當他們投資的成功公司需要進壹步的資本時，再進行後期投資。
放棄
根據風險投資公司不同的投資重點和策略，會在首次投資後的3至5年內尋求退出機會。盡管風險投資家最重要的退出方式是首次公開發行(IPO)，但大多數成功的退出也可以通過企業家回購或被其他公司並購來實現。此外，風險投資在退出方面的專業知識將決定其成功退出的可能性。
首次公開發行(首次公開發行)
首次公開發行(IPO)是風險投資退出的最重要方式。在近年來的IPO高峰中，高科技公司的IPO最為引人註目。在公開股票發行中，風險投資公司被視為公司所有者，將接受公司內部股份，但規定股份在幾年內限制出售和清算。壹旦股票可以自由交易，通常是兩年後，風險投資公司將把這些股票和現金分配給有限合夥人投資者，他們將持有或出售這些股票。在過去的20年裏，大約有3000家獲得風險投資融資的公司上市。
兼並和收購(M&A)
M&A也是風險投資最重要的成功退出方式。在並購的情況下，風險投資公司將接受收購公司的股票或現金，並將收益分配給有限合夥人。
評價
就像基金壹樣，風險投資基金也有凈資產值，即投資者在任何給定時間持有的基金價值。然而，與其他基金不同的是，這壹價值不是由公開市場交易決定的，而是由公司資產組合的估值決定的。風險資本在任何時候都是不流動的，所以壹個合夥人基金可以同時持有私有公司和上市公司的股票。這些公眾股份通常受到持有期的限制，並在投資組合估值中受到流動性折扣的影響。
每個被投資公司的價值由投資的風險投資公司通過協商確定，然後風險投資家將保持這個價值不變，直到發生實質性事件改變其價值。風險投資家試圖通過壹些指導性的方法或標準的行業慣例(通常列在其投資說明書中)對其投資進行合理的估值。風險投資家在對公司進行估值時壹般比較保守，但通常早期投資基金在對投資進行估值時會更加保守，因為與其他基金相比，早期投資基金的生命周期太長。
管理費用
普通合夥人作為投資管理人，壹般會收取管理費，用於管理委托資金的成本。管理費通常在基金生命周期內按季度支付，在基金生命周期的後期會逐漸減少。管理費壹般由投資者通過投資基金條款協商決定。
傭金(附帶利息)
附帶權益是壹個術語，指支付給普通合夥人的利潤。這是普通合夥人承擔其基金的管理責任並提供必要的專業知識來管理投資的費用。這部分利潤有多種形式:數額不同，如何計算等。