1941年，他剛滿11歲，就跳進了股市，買了人生中的第壹只股票。
65438-0947股神巴菲特進入賓夕法尼亞大學學習金融和企業管理。然而，他對教授們的簡短理論並不滿意。兩年後，他不辭而別，被哥倫比亞大學金融系錄取，師從著名投資理論家本傑明·格拉哈姆。在格雷厄姆手下，巴菲特如魚得水。格雷厄姆反對投機，主張通過分析企業的盈利能力、資產和未來前景來評估股票。他教給巴菲特大量的知識和訣竅。天才的巴菲特很快成為格雷厄姆最喜歡的學生。
1950巴菲特申請哈佛大學被拒。
1951年，巴菲特21歲畢業時，拿到了最高的A+。
從65438年到0957年，巴菲特的資金達到了30萬美元，但到了年底就漲到了50萬美元。
從65438到0962，巴菲特合夥人公司的資本達到720萬美元，其中1萬屬於巴菲特本人。當時，他將幾家合夥人企業合並為壹家“巴菲特合夥人有限公司”。最低投資額擴大到6.5438億美元以上。情況有點像現在中國的私募基金或者私募投資公司。
從65438到0964，巴菲特的個人財富達到了400萬美元，而此時他掌管的資金已經達到了2200萬美元。
1966的春天，美國股市牛氣沖天，巴菲特卻坐立不安。雖然他的股票在飆升，但他發現很難找到符合他標準的便宜股票。雖然股市的瘋狂投機給投機者帶來了壹筆橫財，但巴菲特不為所動，因為他認為股票的價格應該基於公司業績的增長而不是投機。
1967 10，巴菲特的資金達到6500萬美元。
從65438點到0968點，巴菲特的股票取得了歷史上最好的成績:上漲了59%，而道瓊斯指數上漲了9%。巴菲特的資金上升到654.38+004萬美元，其中2500萬美元屬於巴菲特。
1968年5月，股市高歌猛進的時候，巴菲特通知合夥人，他要退休了。隨後，他逐漸清算了巴菲特合夥人公司幾乎所有的股份。
從65438年6月到0969年6月，股市直線下跌，逐漸演變成股災。到5月1970，每只股票都比年初跌了50%甚至更多。
1970 -1974期間，美國股市就像泄了氣的皮球，沒有壹絲生機。持續的通貨膨脹和低增長使美國經濟進入滯脹期。然而，壹度迷失的巴菲特卻因為看到錢來了而暗自欣喜——他找到了太多便宜的股票。
1972年，巴菲特再次專註於報業，因為他發現擁有壹份著名的報紙就像擁有壹座收費橋，任何壹個路人都要留下來買錢。從1973開始，他在股票市場上偷走了《波士頓環球報》和《華盛頓郵報》，他的介入大大增加了《華盛頓郵報》的利潤，年均增長35%。10年後，巴菲特投資的10萬美元漲到了2億。
1980年，他以每股10.96美元的單價買入了可口可樂7%的股份。到1985，可口可樂改變了經營策略，開始回籠資金，投資飲料生產。其股票的單價已經漲到了51.5美元，漲了5倍。至於賺了多少錢，這個數字可以讓全世界的投資者震驚。
1992年，巴菲特以每股74美元的價格買入美國高科技國防工業公司通用動力公司435萬股，到年底股價漲到113元。巴菲特半年前價值3.22億美元的股票，現在已經價值491萬美元。
到1994年底，1994已經發展成為壹個擁有230億美元的伯克希爾工業王國。它不再是壹個紡紗廠，而是成為了巴菲特龐大的投資和金融集團。從1965-1994，巴菲特的股票平均每年增長26.77%，比道瓊斯指數高出近17個百分點。如果任何人在65，438+0965年向巴菲特的公司投資65，438+00，000美元，他將通過65，438+0994獲得65，438+065，438+030萬美元的回報。也就是說，30年前誰選擇了巴菲特，誰就上了致富的火箭。
2000年3月11日，巴菲特在伯克希爾的網站上發表了今年的年度信——壹封沈甸甸的信。數據顯示，巴菲特主持的投資基金集團伯克希爾去年凈收入下降45%，從28.3億美元降至6543.8美元+0.557億美元。伯克希爾的a股價格去年下跌了20%，這是上世紀90年代唯壹壹次下跌。與此同時，伯克希爾的賬面利潤僅增長0.5%，遠低於同期標準普爾21的增長，這是自1980以來的首次。
2007年3月1日晚，股神巴菲特旗下的旗艦投資公司伯克希爾哈撒韋公司公布了2006財年業績。數據顯示，由於颶風“打破承諾”，該公司的主要保險業務實現了盈利，伯克希爾去年的利潤增長了29.2%，盈利655。每股收益為765，438+044美元(2005年為5，338美元)。
1965至2006年的42年間，伯克希爾凈資產年均增長率達到21.4%，累計漲幅為361156%；同期標準普爾500指數公司年均增長率為65，438+00.4%，累計增長率為64.79%。
2007年3月1日，伯克希爾a股股價上漲410美元，收於106600美元。去年，伯克希爾的a股價格上漲了23%。相比之下，標準普爾500指數的平均股價僅上漲了9%。
巴菲特是歷史上最偉大的投資者。通過投資股票市場和外匯市場，他已經成為世界上最富有的人之壹。他倡導的價值投資理論風靡全球。價值投資並不復雜。巴菲特曾經總結為三點:把股票當成很多微型的業務單元；把市場波動當作妳的朋友而不是敵人(利潤有時來自對朋友的忠誠)；買股票的價格應該低於妳所能承受的。“短期來看，市場是壹個投票計算器。但長期來看，它就是壹臺稱重機”——其實掌握這些思想並不難，但很少有人能像巴菲特那樣堅持幾十年。“巴菲特似乎從未試圖從股票中賺錢。他買股票是基於這樣壹種假設，即股票市場第二天會關閉，或者五年內不會重新開放。在價值投資理論看來，壹旦看到市場波動，認為有利可圖，投資就變成了投機，沒有什麽比賭博心態更影響投資了。”
2006年6月25日，巴菲特宣布將向慈善機構捐贈其私人財富共計370億美元。這筆巨款將分別捐給世界首富、微軟董事長比爾·蓋茨創辦的慈善基金會和巴菲特家族的基金會。巴菲特的370億美元捐款是美國迄今為止最大的私人慈善捐款。
據路透社報道，伯克希爾·哈撒韋投資公司首席執行官巴菲特現年75歲，福布斯雜誌估計他的身價為620億美元，是世界首富。370億元的捐贈約占巴菲特財產的60%。
巴菲特在給比爾及梅林達·蓋茨基金會的信中表示，他將捐贈6.5438+00億股伯克希爾b股，按市值計算，相當於巴菲特向蓋茨基金會捐贈了300億美元。
蓋茨基金會發表聲明稱:“我們對我們的朋友沃倫·巴菲特的決定感到受寵若驚。他選擇將大部分財富捐給比爾及梅林達·蓋茨基金會，以解決世界上最具挑戰性的不平等問題。”
此外，巴菲特還將向為其已故妻子創立的慈善基金捐贈654.38+0萬股，向其三個子女的慈善基金捐贈35萬股。
不久前，蓋茨剛剛宣布將在兩年內逐步移交在微軟的日常管理職責，以便全身心地投入到蓋茨基金會的工作中。蓋茨基金會的總資產現已達到300億美元。該基金會致力於幫助發展中國家的醫療保健和發展美國的教育。
巴菲特投資“黃金”定律
利用市場的愚蠢，定期投資。
買入價格決定收益率，即使是長期投資也是如此。
利潤、交易成本和避稅的復合增長讓投資者受益匪淺。
不要在乎壹個公司未來壹年能賺多少，只在乎未來5到10年能賺多少。
只投資未來收益確定性高的企業。
通貨膨脹是投資者最大的敵人。
價值導向和成長導向的投資理念是相通的。價值是壹項投資的未來現金流的貼現值；而成長只是壹個用來確定價值的預測過程。
投資者的財務成功與他對投資企業的理解成正比。
“安全邊際”以兩種方式幫助妳的投資。首先是緩沖可能的價格風險；其次，可以獲得相對較高的凈資產收益率。
擁有壹只股票並期待它下周上漲是愚蠢的。
即使美聯儲主席偷偷告訴我未來兩年的貨幣政策，我也不會為此改變我的任何投資行為。
不要理會股市的漲跌，不要擔心經濟形勢的變化，不要相信任何預測，不要接受任何內幕消息，只要註意兩點:a .買什麽股票；買入價。
巴菲特股市不敗的六大要素
第壹，賺錢不虧錢。
這是巴菲特經常引用的壹句話:“投資的第壹準則是不虧錢；第二條規則是永遠不要忘記第壹條規則。”因為如果妳投入壹塊錢，損失了五毛錢，妳就只剩下壹半的錢了，除非妳有百分之百的回報，否則妳只能回到起點。
巴菲特最大的成就是，從1965到2006年，他經歷了三次熊市，而他的伯克希爾·哈撒韋公司僅在壹年內(2001)虧損。
第二，不要被收入欺騙。
巴菲特更喜歡用凈資產收益率來衡量企業的盈利能力。凈資產收益率是用公司凈收益除以股東權益，衡量公司利潤占股東資本的百分比，能更有效地反映公司利潤增長。
按照他的價值投資原則，公司的凈資產收益率應該不低於15%。巴菲特持有的上市公司股票中，可口可樂的凈資產收益率超過30%，美國運通達到37%。
第三，要看未來
人們稱巴菲特為“奧馬哈先知”，因為他總是有意識地區分公司是否有良好的發展前景，以及未來25年能否繼續成功。巴菲特總是說，透過窗戶看前方，而不是後視鏡。
預測公司未來發展的壹個方法是計算公司的預期現金收入今天值多少錢。這是巴菲特評估公司內在價值的方式。然後他會尋找嚴重背離這個價值的公司，低價出售。
第四，堅持投資能對競爭對手構成巨大“壁壘”的公司。
預測未來必然有風險，所以巴菲特更喜歡那些能對競爭對手構成巨大“經濟壁壘”的公司。這並不壹定意味著他投資的公司壹定壟斷了某個產品或者某個市場。例如，可口可樂公司從來不缺少競爭對手。但巴菲特總是尋找具有長期競爭優勢的公司，讓他對公司價值的預測更加安全。
上世紀90年代末，巴菲特不願投資科技股的壹個原因是，他看不到哪家公司有足夠的長期競爭優勢。
5.如果妳想賭博，就下大註。
大多數價值投資者天生保守。但巴菲特不是。他在股市的620億美元投資集中在45只股票上。他的投資策略甚至比這個數字更激進。在他的投資組合中，排名前10的股票占總投資的90%。晨星高級股票分析師賈斯汀·富勒(Justin Fuller)說:“這符合巴菲特的投資理念。別猶豫了，為什麽不把錢投給自己喜歡的投資對象呢？”
第六，要有耐心。
如果妳在股市換手，妳可能會錯過機會。巴菲特的原則是:在沒有好的投資標的之前，不要頻繁換手。
巴菲特經常引用傳奇棒球擊球手泰德·威廉姆斯的話:“要成為壹名優秀的擊球手，妳必須有好球可打。”如果沒有好的投資對象，那麽他寧願持有現金。根據晨星的統計，伯克希爾哈撒韋的投資比例中，現金占比超過18%，而大多數基金公司的現金占比只有4%。
巴菲特理財定律:“三要三不要”
以下是堪稱巴菲特投資哲學精髓的“三要三不要”理財方法:
我們應該投資那些總是把股東利益放在第壹位的企業。巴菲特總是青睞那些經營穩健、講究誠信、分紅回報高的企業，最大限度避免股價波動，保證投資保值增值。至於那些總想通過配股、增發等方式榨取投資者血汗的企業，都被拒之門外。
應該投資資源壟斷行業。從巴菲特的投資構成來看，路橋、煤炭、電力等資源壟斷企業占了相當大的份額。這類企業壹般是外資進入市場並購的首選，其獨特的行業優勢也能保證穩定的收益。
要投資通俗易懂、前景好的企業。巴菲特認為，所有投資的股票都要有自知之明，有良好的行業前景。不熟悉，不可預測的企業，即使說是炒作也不動心。
不要貪心。1969期間，整個華爾街進入了瘋狂的炒作階段。面對創紀錄的股市，巴菲特在股票漲到20%時，冷靜地拋出了所有股票。
不要跟風。2000年，世界各地的股市都出現了所謂的網絡概念股，但巴菲特說自己不懂高科技，不會投資。壹年後，全球高科技網絡股崩盤。
不要投機巴菲特的口頭禪是:擁有壹只股票，然後期待它第二天早上上漲，這是愚蠢的。
[編者]億萬富翁是這樣煉成的:巴菲特的理財習慣展露無遺
在當今金融界，微軟董事會主席比爾·蓋茨先生和投資大亨巴菲特長期以來都牢牢占據著前兩位的排名。他們曾經在西雅圖的華盛頓大學做過演講。當華盛頓大學商學院的壹名學生請他們談談致富之道時，巴菲特說:“這是習慣的力量。”
把雞蛋放在籃子裏。
現在人們的理財意識越來越強。很多人認為“不要把所有雞蛋放在同壹個籃子裏”，所以即使某項金融資產風險較大，也不會全軍覆沒。但巴菲特認為，投資者應該像馬克·吐溫建議的那樣，把所有雞蛋放在同壹個籃子裏，然後仔細觀察。
從表面上看，巴菲特似乎和所有人都有分歧。其實雙方都沒有錯。因為理財小竅門沒有放之四海而皆準的道理。比如巴菲特是國際公認的“股神”，自然有信心重倉持有少量股票。但由於自身精力和知識的限制，普通投資者很難對投資標的有專業深入的研究。這時候分散投資才是明智之舉。另外，巴菲特的集中投資策略是建立在集中研究和集中決策的基礎上的。在時間和資源有限的情況下，多做決策的成功率自然低於少做投資決策的成功率，就像獨生子女總是比多子女家庭得到更多的關愛，成長得更強大壹樣。
不熟悉就不要做生意。
中國有句古話:“不熟不務正業”。巴菲特有個習慣，不做不熟悉的股票，所以他總是只買傳統行業的股票，不碰那些高科技股票。2000年初，網絡股最盛的時候，巴菲特沒有買。當時大家壹致認為他已經落伍了，但現在回過頭來看，互聯網泡沫埋葬了壹批瘋狂的投機者，巴菲特再次展現了他穩健的投資大師風範，成為最大的贏家。
這個例子告訴我們，在做任何投資之前，都要進行周密的研究，不要在了解透徹、想明白之前就草率決定。比如現在大家都覺得存款利率太低，要想辦法投資。股市不景氣的時候，很多人想炒郵票、外匯、期貨、房產投資甚至“小黃魚”。其實這些渠道的風險並不壹定比股市低，操作難度也比股市大。所以，在沒有確定之前，把錢存起來比盲目投資更安全。
長期投資
有人做過統計，巴菲特對每只股票的投資都沒有少於8年。巴菲特曾說:“短期股市預測是毒藥，應該放在最安全的地方，遠離孩子和在股市裏表現得像孩子壹樣的投資者。”
我們看到的是，很多人追漲殺跌，最後只給券商貢獻了手續費，卻竹籃打水壹場空。我們不妨算壹筆賬。按照巴菲特的下限，壹只股票持有8年，買賣手續費是1.5%。如果在這八年裏每個月換壹次股，壹年12個月就要花掉1.5%，18%，八年不復利靜態支出就達到144%！我不知道，但是當我嚇壹跳的時候，魔鬼往往就在細節中。
巴菲特推薦給投資者閱讀的書籍
沃倫·巴菲特的賺錢能力讓熱衷於投資的人羨慕不已。妳怎麽能得到哪怕壹點點這種能力呢？花點時間讀讀巴菲特推薦給投資者的書可能會有幫助。
證券分析(格雷厄姆)。格雷厄姆經典，專業投資者必讀之書，巴菲特認為，每壹個投資者都應該閱讀這本書10次以上。
聰明的投資者(格雷厄姆)。格雷厄姆是專門為業余投資者寫的，巴菲特稱之為“有史以來最偉大的投資書”。
如何選擇成長股(費希爾著)。巴菲特稱自己的投資策略為“85%格雷厄姆，15%費舍爾”。他說:“利用費希爾的技巧，妳可以了解這項業務...做出明智的投資決策。”
巴菲特致股東的信:股份公司教程。本書收集整理了20多年來巴菲特致股東信中的精華段落。巴菲特認為這本書是梳理他的投資哲學的壹流作品。
傑克·韋爾奇自傳(作者傑克·韋爾奇)世界上第壹位首席執行官自傳。全球經理人視其為“CEO的聖經”。在本書中，首次揭示了管理秘密:如何在短短20年內將GE從全球第十提升到第二，市值增長30多倍，達到4500億美元，以及他的成長歲月、成功經驗和經營理念。巴菲特是這樣推薦這本書的:“傑克是管理界的老虎伍茲，所有的CEO都想效仿他。雖然他們追不上他，但如果認真聽他說的話，他們可以更接近他。”
贏了(傑克韋爾奇)。巴菲特說“有了Win，就不需要其他管理工作了”。這種說法雖然看似誇張，但也證明了這本書的分量。《贏了，CEO告訴妳》、《影響力》等書，都是用觀點和例子相結合的方式敘述的。想要在短時間內掌握技巧，只需要把書中所有加粗的標題都抄下來就可以了，因為那些都是作者對各種案例的總結，所以壹本厚厚的書也就這些內容。但如果妳認為這就是這本書的精髓，那妳就錯了。書中的真實事例和作者的生活經歷是這類書的賣點。誰都可以掌握技巧，只是體驗不壹樣。如果妳願意花時間去閱讀書中的每壹個例子，相信妳會得到更多有價值的東西。
最後，巴菲特這樣總結自己的日常工作:“我的工作就是讀書”。巴菲特的神力來源應該來自讀書。
巴菲特的管理智慧
雖然組織形式是法人，但我們把股東當成合夥人。
查理·孟格和我(伯克希爾哈撒韋公司副董事長)把我們的股東視為所有者和合夥人，而我們是管理合夥人。我們認為，公司本身並不是資產的最終所有者，只是壹個連接股東與公司資產的通道，股東才是公司資產的真正所有者。
遵循業主導向的原則，我們自力更生。
大部分公司董事把大部分個人凈資產投入公司。我和查理不能保證經營成果，但我們承諾，如果您成為我們的合作夥伴，無論需要多長時間，我們的財富都會與您的財富同步變化。我們無意通過高薪或股票期權來利用妳。
我們的長期經濟目標:最大化每股內在商業價值的平均年增長率。
我們不以伯克希爾的規模來判斷其經濟意義或表現。我們的衡量標準是每股的增長價值。
為了實現目標，首選是持有多元化的資產組合。
我們的首選是持有多元化的資產組合，可以創造穩定的現金流，持續提供高於市場平均水平的資產回報。
我們會報告每壹筆重大投資的收益，以及重要的數據。
由於我國雙重目標和傳統會計方法的局限性，傳統會計方法已經難以反映真實的經營業績。作為所有者和管理者，我和查理實際上對這些數據視而不見。但是，我們會向您報告我們控制的每壹筆重大投資的收益，以及那些我們認為重要的數據。
賬面業績不會影響我們的業務和資本分配決策。
當目標資產的並購成本差不多時，我們寧願買賬面上沒有體現，但能帶來2美元收入的資產，也不願意買賬面上能體現，收入為1美元的資產。
我們很少借錢。
當我們借款時，我們試圖固定長期利率。與其借太多，不如放棄壹些機會。我和查理絕不會為了額外的壹兩個百分點而犧牲哪怕壹個晚上的睡眠。
我們不會讓股東掏錢來滿足管理層的欲望。
我們不會無視長期經濟規律，以人為操縱的價格收購整個公司。在花妳的錢的時候，我們會像花我們自己的錢壹樣謹慎，我們會充分權衡妳直接通過股市進行多元化投資所能獲得的價值。
無論意圖多麽高尚，我們相信只有結果才是檢驗標準。
我們不斷反思公司留存收益是否合理。測試標準是每1美元的留存收益，至少應為股東創造1美元的市值。到目前為止，我們基本做到了這壹點。
只有當收益和損失相等時，我們才發行普通股。
這壹規則適用於所有形式的發行——不僅包括並購或公開發行，還包括債轉股、股票期權和可轉換證券。每壹只股票都代表公司的壹部分，公司屬於妳。
無論價格如何，我們都無意出售伯克希爾擁有的優質資產。
妳應該很清楚，這和查理的心態是壹樣的，可能會損害我們的財務業績。即使是那些我們認為不盡如人意的業務，只要它們有望產生現金流，我們對它們的管理和勞動關系感到滿意，我們就會猶豫是否出售。
我們將誠實地向您報告業績，強調對估值有正面和負面影響的事件。
我們的原則是以壹種感同身受的態度向您匯報我們想了解的真實情況。這是我們的義務，我們絕不會打折扣。
我們只會在法律允許的範圍內討論證券交易。
雖然我們的策略是開放的，但是好的投資思路很少，可能會被競爭對手收購。同樣，也要註意好產品的保密性和企業並購規劃。所以我們壹般不會談自己的投資思路。
我們希望伯克希爾的股價合理，而不是被高估。
我們盡可能地希望伯克希爾的每壹位股東在持股期間，都是按照公司每股內在價值的漲跌成比例地獲利或虧損。所以伯克希爾的股價和內在價值需要保持不變，希望是1: 1。