貨幣市場是短期融資市場，資本市場是長期融資市場。如何理解這兩個市場的直接關系？

貨幣市場和短期融資市場:貨幣市場是短期資本市場，是指融資期限在壹年以內的金融市場，是金融市場的重要組成部分。由於這壹市場所包含的金融工具主要是政府、銀行和工商企業發行的短期信用工具，具有期限短、流動性強、風險低的特點，在貨幣供給的層級上被稱為僅次於現金貨幣和存款貨幣的“準貨幣”，因此這壹市場被稱為“貨幣市場”。壹個高效的貨幣市場應該是壹個具有廣度、深度和靈活性的市場，市場容量大，信息流動快，交易成本低，交易活躍持續，能夠吸引眾多投資者和投機者參與。貨幣市場由四個子市場組成:銀行間同業拆借市場、票據貼現市場、可轉讓大額存單市場和短期證券市場。在市場經濟條件下，客觀上存在兩種經濟行為主體，即資金過剩和資金短缺，可分為壹年以上的長期資金過剩和資金短缺以及壹年以下的短期資金過剩和資金短缺兩類。與資本市場相比，貨幣市場為中長期資金的供求提供服務，為季節性和臨時性資金的融通提供了可行的途徑。與長期投資資金需求相比，短期和臨時性資金需求是微觀經濟行為主體最基本、最頻繁的資金需求，因為日常經濟行為頻繁，短期的臨時性、季節性資金短缺是不可避免的、頻繁的。如果這個資本缺口無法彌補，連社會的簡單再生產都無法維持，或者說商品經濟只能處於初級水平。短期資本融資功能是貨幣市場的壹項基本功能。貨幣市場主要具有管理、政策傳導和促進資本市場特別是證券市場發展的功能。因此，很容易得出結論，貨幣市場是金融市場和市場經濟良性發展的前提，金融市場和市場經濟的完善為貨幣市場的正常發展提供條件，三者是相輔相成的實體。在這種關系中，貨幣市場起著基礎作用。重資本市場輕貨幣市場，結果是削弱了貨幣市場的基礎功能，使市場經濟主體失去了短期融資市場的支持，同時破壞了貨幣市場和資本市場的協調發展，造成大量本應屬於貨幣市場的資金流向資本市場。壹方面，貨幣市場因資金不足而萎縮，另壹方面，不斷擴張的資本市場積累了過多的短期熱錢，資本市場的泡沫成分日益明顯。其次，由於上述結果的延伸，切斷了央行與宏觀經濟的聯系，大大削弱了央行貨幣政策的效果。深入理解貨幣市場在整個金融市場和市場經濟中的基本功能和作用，對於社會主義市場經濟的完善和金融市場的正常發展具有現實和長遠的意義。由於貨幣市場發展嚴重滯後，客觀上造成了整個金融市場的“跛腳”現象，破壞了貨幣市場和資本市場的協調發展，阻礙了金融市場的完善，削弱了其對社會主義市場經濟的促進作用。因此，我們有必要全面分析貨幣市場的功能，重新審視其在金融市場和市場經濟中的作用，給予其應有的評價，並充分關註其發展。資本市場和長期融資市場:資本市場又稱“長期金融市場”和“長期資本市場”。各種資金拆借交易壹年以上的場所。資本市場的交易對象是壹年以上的長期證券。因為在長期的金融活動中，涉及長期的資金、高風險和長期穩定的收益，類似於資本投資，所以被稱為資本市場。資本市場的資金提供者是金融機構，如商業銀行、儲蓄銀行、人壽保險公司、投資公司、信托公司等。資金需求方主要是國際金融機構、各國政府機構、工商企業、房地產商和向耐用消費品零售商購買分期付款合同的銷售金融公司。按照其發展邏輯，資本市場的功能可以定義為融資、產權中介和資源配置。以上三個方面構成了資本市場完整的功能體系。沒有壹個環節，資本市場是不完整的，甚至是扭曲的。資本市場的功能不是人為賦予的，而是資本市場本身的屬性之壹。這對我們從理論上認識資本市場的功能，正確對待資本市場發展中的問題，有效利用資本市場，具有重要的理論和現實意義。中國典型的資本市場包括四個部分:(1)國債市場。這裏所說的國債市場，是指期限在壹年以上的國債、國家重點建設債券、財政債券、基本建設債券、增值債券和特種國債的發行和交易市場。(2)股票市場。包括股票發行市場和股票交易市場。(3)企業中長期債券市場。(4)中長期借貸市場，資金提供者主要是房地產銀行和動產銀行；其資金投入主要是工商企業固定資產的更新、擴建和新建；壹般是固定資產、土地、建築物等。作為資本借貸的抵押品。與貨幣市場相比，資本市場的特點是:1，融資周期長。至少1年，或者長達幾十年，甚至沒有有效期。2.流動性比較差。資本市場募集的資金大部分用於解決中長期融資需求，因此流動性和變現能力相對較弱。3.風險大，收益高。由於融資周期長，發生重大變化的可能性也大，市場價格容易波動，投資者要承擔更大的風險。同時，作為對風險的回報，其收益也很高。在資本市場上，資金提供者主要是儲蓄銀行、保險公司、信托投資公司以及各類基金和個人投資者；資金的需求方主要是企業、社會組織和政府機構。其交易對象主要是中長期信用工具，如股票、債券等。資本市場主要包括中長期信貸市場和證券市場。