投資基金要面子還是裏子

投資基金要面子還是裏子

今天小編來帶大家壹起學習壹下：投資基金要面子還是裏子?

壹旦提及“清盤”二字，投資者就會自然地與投資管理不善、虧損嚴重、大量贖回、瀕臨危機等等聯想在壹起。基金從業人員對於基金清盤壹事也往往諱莫如深，對這壹話題頗為敏感。之前基金公司往往考慮到公司形象做面子工程，誰也不願意做第壹個吃螃蟹的人，壹旦出現清盤危險，基金公司壹般會采取註入資金等措施來挽救產品。對於基金公司而言，清盤是壹項關於面子和裏子的選擇。

業內人士認為，從當前市場環境來看，a股劇烈震蕩雖然是導致私募基金清盤的重要原因，但並非所有產品都是因為觸及止損線而被動清盤。事實上，私募遭遇清盤的原因多種多樣，包括基金經理看淡後市、產品存續期滿、公司業務結構調整、凈值下滑觸及清盤線、業績不佳等。在今年清盤的產品中，部分產品是由於基金經理看淡後市而提前清算，可謂“急流勇退”。在這些主動清盤的產品中，壹些產品的收益率頗為可觀。

如方正富邦創新動力(310328)和西部利得新動向，這兩只都是年成立的老基金，被海通評級為五星，但在二季度內都遭遇了較大規模的贖回，尤其是西部利得新動向，贖回份額為4.56億份，贖回比例占到總份額變動的91%。兩只基金6月30日以來的凈值跌幅分別為29.23%和19.39%，相比許多凈值被腰斬的基金，已經算是很抗跌了。

不過，也有些基金清盤的確是“無奈之舉”。8月20日，泰達宏利基金公司發布公告，提議終止泰達宏利全球新格局(qdii)基金合同，擬於9月7日起以通訊方式召開持有人大會，對終止該基金有關事項進行表決。會議投票表決起止時間為自年9月7日起，至年9月20日17∶00止。據了解，如該基金清盤，將不僅僅是第壹只擬清算的qdii，也是第壹只擬清算的主動權益類產品，更是首只處於虧損狀態而面臨清盤的基金。

公開資料顯示，泰達宏利全球新格局基金成立於年7月20日，是泰達宏利旗下唯壹壹只qdii基金。查閱基金季報發現，該基金成立以來規模不斷縮水，投資業績和盈利均長期處於虧損狀態。從第壹份季報開始，該基金資產凈值就長期在1億元以下。之後，在其連續披露的15份季報中，有11份季報裏的資產凈值低於5000萬元。根據持續低於相關法規中設定的5000萬元的“紅線”來看，該基金長期掙紮在生死線之下。由此可見，此時選擇“清盤”實屬被迫。

泰達宏利相關人士表示，規模較小基金的固定費用對持有人利益有較明顯的侵蝕。某基金從業人士稱，對於基金公司來說，迷妳基金由於本身規模較小，且占用大量的人才、渠道、市場等資源，導致利潤率低下，成為難以卸下的“包袱”，對其進行清盤則成為理性的選擇;但對於壹只業績虧損的基金想要清盤，如何做好投資者利益保護，對投資者給予賠償，就成為其不得不直面的難題。

不過業內人士也指出，對公募基金來說，因虧損清盤意味著能力的欠缺，也是壹件很沒面子的事情，因此不到萬不得已，公募基金是不會輕言“清盤”的。

好買基金研究中心表示，在本輪股市大調整之前，清盤基金以貨幣和短期理財債券基金為主，少有股混基金;之所以公募基金可以多次逃避清盤，還得多謝相關規定中關鍵的“連續”二字，公募基金只要在每個20日之間找到機構願意“幫幫忙”就能緩口氣，但其實這樣做的原因多半是面子問題，機構不是“活雷鋒”，每每要幫忙的時候自然會談到成本問題，壹而再再而三地自救，為了維持壹只迷妳基金不必清盤的成本並不低。

對於要面子不要裏子“硬挺”著的基金而言，的確要好好算壹筆賬。某基金公司的負責人表示，其實基金清盤對於基金公司來說是好事，基金規模過小，基金公司對其維護的成本很高，有些甚至是賠錢賺吆喝。“壹只基金每年能收的管理費大概是1.5%，比如說基金的規模是2個億，那麽當年基金公司可以收到的管理費是300萬元，如果扣去基金經理、研究員開支和銀行托管費等，基本上所剩無幾。而像上述提到的基金，規模只有2000萬元，那麽每年能夠收到的管理費僅有30萬元，可以說是入不敷出。”

對此，業內人士指出，“雞肋”產品退出基金隊伍並非壞事，可以看到，在資本市場，銀行qdii、私募基金產品，均早已有清盤先例;股票市場也有些許股票退市，且證監會也在推動完善退市機制，相形之下，市場化運作的公募基金行業，清盤這壹退出行為，甚至可以說來得有些遲;公募基金“散夥”其實並不可怕，基金清盤，將開啟公募基金行業退出機制，無論是基金行業，還是基金投資者，都應該客觀看待。

相信通過上面的學習，您壹定對這個知識點有所了解，希望您能多學習這方面的知識，這樣的話才可以在市場匯總如魚得水。

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