福能科技公布了自己的21年度業績報告。
2021，營收34.03億，同比增長203.97%，歸母凈利潤9.74億，扣非凈利潤1.285億。
這個業績壹出，網上壹片嘩然，尤其是媒體，直接罵:去年行業這麽火，作為電池企業，虧這麽多，是辣雞，接下來肯定會大跌。........
應該說去年行業這麽火的時候，虧了將近1億，扣費將近1.3億。這真的很醜陋，但它是在叫喊，該公司將暴跌和死亡。很明顯，之前沒有追蹤到。
畢竟跟蹤過它的人都知道，它今年的表現就是壹坨屎。.......
春節前，公司已經做了業績預測:
預計2021年度歸母凈利潤為-8億元至-1100萬元，虧損同比增加141.69%至232.32%。扣非凈利潤為-110萬元至-14萬元，虧損增加102.80%至158.11%。
這次業績報告出來了，和上次我們得到的業績預測中值差不多。
所以，罵它21年業績辣是沒問題的，但是要說嚴重不及預期，那就很業余了，因為近10億的巨虧已經被價格進去了。
就之前的業績預告來看，在預期範圍之內，沒有驚喜和驚嚇。市場表現也正常平淡，主要是跟隨新能源汽車板塊和整個市場的走勢(這幾天的走勢主要是鋰電池邏輯受損)。
02 21年巨虧的原因
針對21行業的蓬勃發展，公司做了更詳細的業績描述，披露了更多的信息。
收入增加的原因是為戴姆勒EQS、EQA、EQB及公司其他重要客戶供應動力電池，以及增加向公司購買廣汽新能源。
虧損主要是因為行業整體價格下行。而且，盡管去年上遊原材料明顯漲價，公司仍然以較低的價格向下遊廠家供貨，越賣越欠。
此外，新工廠的投入導致折舊增加，但規模優勢並未完全體現。此外，股權激勵、R&D投資等費用的增加也導致了去年的巨額虧損。
從公司虧損原因的披露可以明顯看出，公司在上下遊產業的整合布局上還是太弱，導致上下遊產業的擠壓。
更不用說王寧這樣的巨無霸，還有二線的億緯鋰能和郭萱高科，這也是其去年突然虧損的原因。
公司這幾年作業欠的太多了，不過還好公司也明白這壹點，開始補作業。
出來混總要還的。
19年2月，福能科技更新招股說明書，向不超過35名特定投資者非公開發行數量不超過140萬股，擬募集資金總額不超過52億元；其中46億元用於高性能動力鋰電池項目，其余6億元用於科技儲備資金。預計項目建成後，將實現年產65，438+02 GWh動力電池系統的生產能力。
其實定增從去年年底就開始了，但因為種種原因，遭遇了交易所的多輪問詢，最終的定增能否通過還存在不確定性。
但是，拋開能否獲批的問題，在去年虧損這麽多的情況下，增加產能是否合理？這是好是壞？
個人認為:這個必須要做。這是公司補上之前的壹課。可以說做了也不壹定有好結果。不做，就不會有好結果。
原因很簡單:行業競爭日益激烈，大家都在擴大生產。如果跟隨資料片參賽，至少有機會留在牌桌上。不參加比賽，直接失去留在牌桌的機會，只要在牌桌上，就有翻盤的希望。
只有擴大產能，才能體現規模優勢，降低成本。碳酸鋰價格下行後，收益率更有希望繼續提升，享受行業爆發帶來的增量需求。
如果不擴大產能，公司的產能優勢和成本劣勢相比行業巨頭會越來越突出，更不用說擴大客戶群了。現有的客戶資源留不住，行業的美好未來與公司無關。
公司現在拼命融資，向R&D砸錢，擴大產能，這些都是補上之前留下的功課。做就要做。現在是壹坨屎，還得捏著鼻子吃。
那麽，在行業瘋狂擴產的情況下，福能科技還有機會嗎？
福能還有機會嗎？
個人覺得還是有機會的。
壹方面，行業仍在加速發展。雖然最近受到上遊原材料漲價的幹擾，但在更廣闊的發展前景面前，這只是壹個小小的波折。只要它還在努力參與行業的競爭，還是會有壹定機會的。
其次，雖然柔性電池在國內不是主流方向，但是公司還是有壹定的客戶資源，證明還是有市場的。
換句話說，盡管它們都是二三線電池制造商，但與王寧和比亞迪等巨頭重疊的其他二三線制造商相比，該公司至少有機會實現差異化。
公司在軟包電池領域也有壹定優勢。當軟包市場被接受後，公司會比那些跟隨巨頭的公司有更大的機會。
第三，目前軟包電池的市場主要在歐洲，歐洲作為傳統燃料主的戰場，面對新能源汽車時代也必須轉型。接下來的投入會越來越多，預計軟包電池的蛋糕會越做越大。
當然，以上是基於對未來機會的展望，2022年的公司不用期待什麽。在這種上遊原材料持續漲價，公司在行業內話語權較弱的情況下，向下遊轉移成本難度太大。
雖然該公司在調查中表示，並與部分下遊整機廠商達成了提價協議。但從實際的角度來看，不會很樂觀，我們還是要寄希望於行業原材料價格的下跌，而今年的這種情況並不容易。
今年很大概率又是收入增長的壹年，但依然是虧損的壹年。
但是有了軟包電池行業領導者的稱號，行業面臨巨大的發展空間，現在只有不到300億的極板，不要對它太苛刻。