創業板開設初期將分流主板資金是顯而易見的。而且國內主板市場經過今年連續八個月大漲,機會相對少壹些,而創業板則具有更多的魅力。首先,創業板股票為全流通股,具有直接在二級市場展開收購戰的興奮點,其情形與過去的“三無”板塊相當類似;其次,創業板總股本和流通盤都相當小,壹般總股本和流通盤在3000萬股上下,便於主力控盤,這也是過去主板市場小盤股長炒不衰的原因;其三,創業板漲跌幅限制將擴大,預計為30%,相應機會也將增多,其情形將與過去主板沒有漲跌停板限制類似;其四是創業板主要為高科技公司,順延了目前追崇高科技股的熱潮;最後是創業板將獲得管理層扶持,不會死氣沈沈,機會將較主板明顯增多,當然風險也相應較大,因而管理層很有可能采取“先分散發行,後集中上市”的辦法來預先控制過度投機。盡管創業板有如此的誘惑力,那它對主板市場具體的壓力會有大呢?據悉,第壹批二板市場掛牌的公司有50家,股本在2000萬至1億之間,若按平均5000萬算的話,再假設開盤時股票平均價格在20元的話,則二板市場開張時總市值不過是500億,對於目前不知多少人虎視眈眈,帶著“壹日暴富”的美夢準備投機壹把的現狀講,500億的盤子實在不算大。再從另壹角度看,據說二板市場的開戶入市有資金要求,30萬元以上才有進場資格。那麽500億的盤子最多17萬人就可能統統接下。而目前國內擁有30元以上的大中戶又不知要高過17萬多少。而且因為二板市場容量偏小,對於那些資金量上億的機構大戶則不可能在二板市場剛開張時進場建倉,最多也就是用少量資金“友情參與”壹下。由此可見,二板市場雖然會分流壹部分主板的資金,但是大主力和大機構仍然會駐守在主板市場,因為只有這裏才是他們的主戰場,目前在許多資金紛紛備戰二板市場之時,他們或許正在低位進行大規模的戰略性建倉呢?還有,9月份壹級市場新股申購凍結資金量創出歷史新高,達4700多億元,這部分錢雖然還有很大壹部分不會進入二級市場,但隨著股指的回落,市場風險的降低,哪怕是10%-20%的資金進入二級市場,那也是驚人的。另外,開放式基金的推出,也將為證券市場帶來巨量的增量資金,高達數萬億的銀行存款也將是將來證券市場資金供給的強大後盾。綜上所述,我們可以看出,盡管公股流通和二板市場將給證券市場,尤其是主板市場帶來短期的負面影響,然而他們的解決與推出也看出我國政府對於發展社會主義市場經濟的長遠政策取向,為我國證券市場的不斷完善、發展和成熟鋪平了前進的道路。
2、IPO啟動對證券市場的作用影響
IPO作為投資、價格發現、資源配置都是它的基本功能,如果壹個市場不發行股票,不通過IPO或者別的渠道,它的籌資功能作為股票市場就失去了功能。從國家投資來講,推出了4萬億投資,基本以政府主導,通常情況來看,政府主導的資金往往對民間投資有擠出效應,這時候推出IPO或者創業板能有效地解決這樣的問題,能更加吸收民間的投資,改變直接投資、間接投資比例完全不適合現在市場發展的問題。
目前間接融資壹直占的比例非常之大,直接融資的比例,從IPO停了以後直接融資就無從談起了。這時候重啟IPO,對資本市場,對國家經濟來講都是非常正面的影響作用。對整個經濟影響來看,有非常正面的影響。
作為投資者都比較關心,重啟IPO對整個證券市場會有什麽樣的影響。在市場低迷的時候,重啟IPO或者在市場處於上升階段重啟IPO,往往會給市場帶來壹些比較好的,估值不是很高的投資品種。當市場處於高點的時候發行很多股票,都處於相對估值的高位,那時候推出的壹些股票,不管質地好壞,到二級市場流通的時候往往處於歷史高位,投資者去參與投資損失的機率比較大,當市場處於上升階段,重啟IPO或者推出比較好的品種的話,實際上給投資者帶來比較好的投資機會。
如果站在這個角度出發,只要上市公司重啟IPO的時候,發行價位定的不是很高,按照市場壹個合理的估值去做IPO定價,我覺得對投資者應該說不是壹件壞事,而且多了壹個比較好的品種選擇。對市場的影響來講,會打破目前市場資金供給均衡的局面,對市場肯定會產生震動。