分級基金發行時，會有壹個母基金，由A類和B類子基金組成。A類壹般投資於固定收益產品，收益率壹般以壹年期銀行利率為基礎。每只A類基金的利率不同，而B類基金壹般是高風險基金，其資金投資於股市，B類基金會向A類基金借錢增加投資杠桿。如果股市回暖，B類基金凈值將大幅跑贏指數。獲利時向A類基金支付利息。
相反，壹旦股市下跌，基金凈值就會翻倍，甚至比指數的下跌還要慘。所以管理層現在限制分級基金的發行和購買，進入門檻比較高。壹般來說，A類基金是低風險的固定收益基金，B類基金是高風險、高收益的基金，投資風險需謹慎。分級基金是指通過事先約定基金的風險收益分配，將母基金份額劃分為具有不同預期風險和收益的子份額，並可列出部分或全部的結構性證券投資基金。
其中，分級基金的基礎份額為威牧基金份額，預期風險和收益較低的子份額為A類份額，否則為B類份額。分級基金ab類比例壹般為1比1(基金合同另有約定的除外)。當基金凈值波動較大時，基金合同壹般規定拆分和合並的條款。所以對ab部分的比例影響很大。極端情況下，基金部分的杠桿率會超過10倍，風險很大，需要特別註意。
分級基金又稱結構性基金，是通過預先安排基金的風險收益分布，將基金的基本份額劃分為具有不同預期風險和收益的子份額，並能在上市份額中列出部分或全部子份額的結構性證券投資基金。其中，分級基金的基礎份額稱為母基金份額，預期風險和收益較低的子份額稱為A類份額。這類股票普遍認同年收益率與定期存款利率掛鉤，其特點是風險低。預期風險和收益較高的子股票稱為b股，適合投資思路成熟、風險承受能力較高的投資者。市場有風險，投資需謹慎。