北極理事會的成員有加拿大、丹麥、芬蘭、冰島、挪威、俄羅斯、瑞典和美國。2004年，俄羅斯代表擔任北極理事會的主席。2013年，中國成為北極理事會正式觀察員國 。
六個北極本地社群代表在北極理事會中有永久參與的議席。這些代表包括阿留國際協會、北極阿撒巴斯卡議會、哥威迅國際議會、伊努伊特北極圈會議, 俄羅斯北方土著人民協會和薩米理事會。 主席壹職由八個成員國家每兩年輪流擔任。
第壹任主席國（1996年-1998年）加拿大；
第二任主席國（1998年-2000年）美國；
第三任主席國（2000年-2002年）芬蘭；
第四任主席國（2002年-2004年）冰島；
第五任主席國（2004年-2006年）俄羅斯；
第六任主席國（2006年-2008年）挪威；
第七任主席國（2009年-2011年）丹麥；
第八任主席國（2011年-2013年）瑞典。 永久觀察員
北極理事會設有永久觀察員，包括六個非北極國家：法國、德國、荷蘭、波蘭、西班牙、英國；
國際組織：北極議會人、世界自然保護聯盟（IUCN）、國際紅十字會、北歐理事會、聯合國環境規劃署、聯合國開發計劃署；
非政府組織：世界馴鹿人協會、北極大學和世界自然基金會北極規劃小組。
正式觀察員
2013年5月15日中國、印度、意大利、日本、韓國和新加坡成為理事會正式觀察員。
正式觀察員國雖沒有在理事會的表決權，但自動享有參與理事會的權利，同時擁有發言權，項目提議權。
特殊觀察員和永久觀察員的分別是，永久觀察員會自動獲邀出席所有會議（雖然它們未必會全部參與），特殊觀察員出席每壹次會議都需要批準（雖然批準已屬例行形式）。
此外，北極理事會還有壹些正式認可的觀察員，譬如六個非北極國家－法國、德國、荷蘭、波蘭、西班牙和大不列顛及北愛爾蘭聯合王國；幾個國際組織如：北極議會人、世界自然保育聯盟（IUCN）、國際紅十字會、北歐理事會、北方論叢、聯合國環境規劃署、聯合國開發計劃署和壹些非政府組織如：世界馴鹿人協會、北極大學和世界自然基金會北極規劃小組。