基準利率是整個利率體系中的關鍵利率，具有基礎利率的性質，是整個利率體系的核心利率。它不僅在與其他利率的互動關系中處於主導地位，而且對其他利率起著決定性的作用。
在西方國家，基準利率通常由市場決定。市場上的資金供求關系、投資者的風險偏好、政府的貨幣政策等諸多因素共同作用，形成了市場利率。這個市場利率不僅反映了資金的時間價值，也反映了市場中的風險和通貨膨脹。
例如，在美國，聯邦基金利率是美國金融市場的基準利率。聯邦基金利率由美聯儲系統(Fed)根據市場資金供求關系和貨幣政策目標決定。在美國金融市場上，許多重要的金融變量，如債券、股票和房地產，都是根據聯邦基金利率來定價的。
在其他西方國家，如歐洲、加拿大、英國等。，基準利率也是由各自央行根據市場供求和貨幣政策目標確定的。這些國家的金融市場也是根據各自央行確定的基準利率來定價的。
基準利率的基本特征:
1.基礎:基準利率是其他利率的基礎，反映金融市場資金供求關系和貨幣政策取向。其他利率，如貸款利率和存款利率，都是在基準利率的基礎上定價的。因此，基準利率的變化會對整個金融市場的利率水平產生重要影響。
2.代表性:基準利率具有代表性，反映整體利率水平和金融市場資金供求狀況。基準利率上升，意味著資金成本上升，進而推動其他利率上升；反之，當基準利率下降時，其他利率也會相應下降。因此，基準利率的變化可以反映金融市場的整體資金狀況和政策導向。
3.市場化:基準利率由市場供求關系決定，具有市場化特征。政府通常通過貨幣政策工具調節基準利率來實現宏觀經濟目標。但是，政府不會直接幹預基準利率的確定，而是通過市場機制影響基準利率的變化。因此，基準利率的變化是市場化的結果，能夠反映市場供求的變化。