黃金和鉑金都是稀有金屬，為何黃金漲勢上揚？

壹直以來，黃金都是應對通貨膨脹的最佳避險資產，黃金壹直是應對此類危機、抵消負面影響的利器。黃金本身沒有收益，這個特點使得它在經濟下降周期中反而會受益。比如我們現在所看到的，美國經濟處於下降通道中。這種情況下，與經濟增長沒有太大關系的壹系列資產就會受益，比如黃金和國債。因為黃金本身是沒有收益的，而國債收益跟經濟周期沒有關系。所以，這兩類資產會受到投資者的追捧。”謝屹說。

金價創紀錄上漲的原因有很多。其中之壹是，黃金被視為危機時期的避風港和不確定時期的保值投資對象。由於新冠疫情顯然重新擡頭，不確定性再次增加。雖然最近有跡象顯示，在新冠疫情造成下滑後，全球經濟有所復蘇，但人們對歐亞多國面臨二次感染浪潮的擔憂日益加劇。第二個重要原因是，為減輕新冠危機帶來的經濟影響，各國央行向市場註入流動性，政府推出巨額經濟刺激計劃。鑒於大量資金湧入，壹些投資者預計當前較低的通脹率將在可預見的時間內急劇提高——而黃金傳統上被視為高通脹時期的保值手段。此外，低利率以及迄今所有跡象均表明這種狀態不會很快發生改變都推高了金價。

德國商業銀行的分析師稱，（黃金銷量）增長非常快，“可能太快了”。這有潛在的倒退風險，壹大原因是，黃金價格幾乎完全由極強的投資需求驅動。目前，所謂的指數基金在投資者中非常受歡迎。這種交易所交易基金（ETF）呈現出金價走勢。就壹些基金而言，指數供應商為投資者購買的每份ETF存入壹定數量的黃金。因此，流入黃金ETF的大量資金會導致黃金需求增加，進而推高金價。報道稱，不僅私人投資者，機構投資者也向黃金ETF註入大量資金。對專業投資者來說，這並不是為了在危機時期確保安全。對他們而言，不如說這些ETF是壹種黃金市場策略投資工具，目的是分享金價上漲帶來的收益。德國中央合作銀行的數據顯示，今年初以來，僅黃金ETF投資者帶來的黃金需求量就增加了733噸，遠高於去年的648噸。

麥樸思資本聯合創始人、有“新興市場教父”之稱的馬克·麥樸思說，自己鐘愛黃金，目前黃金持倉很高。如果黃金價格出現調整，他還會加倉。“現在的問題是，其它風險資產暴跌，令投資者恐慌，交易員正在拋售壹切資產換取現金，包括黃金。但我認為黃金的價格仍然會上漲，原因如下：首先，在寬松貨幣政策下，貨幣供應高出天際；其次，全球的央行都在竭力降低利率，歐洲央行已經多年實行負利率。投資者資金將投向哪裏？存在銀行沒有意義，存款沒有利息，還要向銀行支付利息。因此，買入黃金才是正途。”馬克·麥樸思說。

交通銀行首席經濟學家連平認為，很多國家都有從當前的美元體系中走出來的意願，這進壹步增加了對黃金的需求。他說：“過去是美元壹家獨大，後來歐元出來參與競爭。現在人民幣也起來了。而且現在從各國的情況來看，都有逐漸從美元體系中淡化、走出來的政策導向，包括歐洲、中東、俄羅斯，還有我們。那麽這就會更多地增加對黃金的需求。為什麽呢？因為它過去是擔當過本位貨幣的，現在雖然不是本位貨幣，也不流通，但是它作為貨幣的某些方面的功能還是繼續存在的。”