港股市場繼續下挫，恒生指數最低探至23175點，創出13個月來新低，今年以來由年初高點31183點累計下跌約25%，為同期全球表現最差市場之壹。
在能源、金融、科技板塊引領下，港股昨日高開高走自14個月低位反彈，午後漲勢收窄，恒指收漲0.78%，恒生科技指數漲0.5%。由於今年以來港股持續低迷，當前AH溢價指數超過了140點，券商首席認為目前港股長期投資價值凸顯，2022年將“找尋自信式”恢復性上漲，恒指有望觸摸三萬點。
萬得數據顯示，截至12月1日，年初至今，恒生指數下跌13.12%，恒生中國企業指數則下跌超過兩成達21.53%，表征港股科技板塊的恒生科技指數跌幅更是達到27.61%，在全球主要市場中墊底。
大量資金則利用港股的低點入市加倉。根據昨日交易所公布的申贖數據，恒生互聯網ETF（513330）11月30日當日凈流入6.5億元，最近五個交易日連續凈流入，合計凈流入12.6億元，恒生科技指數ETF（513180）11月30日當日凈流入4.3億元，近5日凈流入超過8.6億元。如果拉長時間看，資金逢低布局的動作更加明顯，以恒生互聯網ETF（513330）為例，最近60個交易日，合計凈流入57.5億元。
AH溢價超140%
海通證券首席經濟學家荀玉根表示，關註港股科技的主線機會、低估值高股息板塊的投資價值。11月港股月初走低後回彈但月末大幅回調，截至2021/11/29港股恒生指數PE（TTM，下同）為10.4倍、PB（LF，下同）為1.1倍，處於2008/10/27（08年金融危機後的低點，下同）以來自下而上50.1%、14.7%分位。目前AH溢價指數為144.65點，處於2008/9/16以來自下而上的96.6%分位。目前港股長期投資價值凸顯，我們認為可以關註兩類機會：
（1）科技的主線機會。我們在《中國智造系列報告1-5》中壹直堅定看好中國硬科技行業，這些行業基本面較好。對於港股而言，半導體、消費電子、新能源車等硬科技行業景氣度較高，具備較高的投資價值。此外，繼續跟蹤監管政策對港股互聯網科技公司基本面的影響，短期看不排除互聯網企穩回升的可能性，但中長期看需要關註政策是否會影響互聯網公司的商業模式。若反壟斷政策僅僅是規範行業秩序，將不改互聯網產業的中長期趨勢，若反壟斷政策損傷了核心競爭力，則可能會降低其長期投資價值；
（2）高股息資產的投資價值。對於長線資金而言，金融、地產等高股息資產具備較厚的安全墊，同時在AH同步上市的公司中，港股金融、地產等價值板塊相對A股存在較大的折價，因此投資的性價比更高。