對房地產市場而言，該租賃基金通過並購房企存量資產主要是現金流壓力較大的房企存量資產，幫助問題房企相對平穩地退出市場，將房企風險向整個住房體系和金融體系的傳導鏈條斬斷，實現風險隔離，在這個意義上，對整個房地產市場的平穩發展構成利好。
壹、此外從新房供給角度來看，這部分供給退出壹手房市場，將降低新房供給，有助於在短期內穩定當地壹手房房價，便於其他穩健經營的房企的存量項目順利退出。但從中長期來看，隨著未來大量
的優質廉價租賃房產入市，將有效壓制當地租金價格，也會降低剛需購房需求，反過來對二手房價
格產生壓制。所以，從中長期來看，上述區域的房價大概率長期處於低位。
當然，我們要關註區域分化問題。出問題的項目多集中於二三線及以下城市，所以300億住房租賃
基金也主要對二三線及以下城市的房地產市場帶來影響。
對於需求壹直堅挺、房價壹直堅挺的壹線城市而言，爛尾項目本來就很少，自然也不受住房租賃基
金的影響。
未來，國內房地產市場的分化趨勢將進壹步加劇，不同區域的地產項目保值增值效果將有很大的差
異。
土地制度是以自由保有為主，土地的規劃在於政府重視環境保護，住宅用地的供給端就會出現問
題，土地私有但分配又不均，這樣就會造成壹個結果，政府供地稀缺，開發商搶地推升土地價格，
面粉貴了，面包出來後自然水漲船高。之所以說分配不均，就是因為英國實施的是獨特的保有制度，土地名義上是歸皇室，但土地的自由保有者可以永久的自由轉讓土地的權利。是土地的實質持有者。80%以上的土地是由個人自由保有。
二、這裏面有壹個細節大家需要知道，即便是這樣至少有1/3的土地仍然掌握在極少的貴族手中，這也就是分配不均的根本。而且政府控制大城市的開發屬性，限制可供地開發的土地，政府輕視需
求。從金融角度來講，金融制度自由，貨幣超發嚴重，居民杠桿翹得非常高，通脹速度非常快，金融寬
松的土壤是由撤切爾夫人執政之後摒棄了之前凱恩斯主義開始，先是取消外匯管制，再取消信用約
束以及存貸款利率全市場化。
這裏說壹個貨幣暴漲的數據：1980年至2014年英國的m2廣義貨幣供應量與GDP，年均增速差是
4.6個百分點。而英國的CPI年均增速達到了4.8%，之前貓叔就給過大家壹個數據，當m2和GDP的
增速差距較大的時候，換句話說m2的增速。如果超過11%，那麽房價必然起飛，畢竟貨幣流出來壹
定有壹個存儲它的池子。
當然首付低和期限長和人們高杠桿意願進壹步推升了房價暴漲的誘因。主流的首付比例通常是
20%~30%。如果貸款人有壹個較好的資質以及願意承擔更高的初始利率，幹脆就可以零首付住新
家，這就有點像當初的美國了。截止到2017年，英國居民的平均首付比例是28%。
三、其中首次買房的比例低至21%，說明大家現在已經開始置換為主了。之前很多人問貓叔，英國的房地產到底該不該投資？估計8成以上的人都會被稅收制度勸退！
英國的稅收制度是對交易環節進行重稅原則，而且對二套住房更是重稅中的重稅，抑制投機以及土
地印花稅是根據住房價值征收的。而且采取的是超額累進稅率，買首套房的，住房稅費是0-12%以
上，各檔稅率提高3~4個百分點。而且如果妳要進行投資性住房進行轉讓的話，他還需要收資本利
得稅、而個人所得稅為20%的基稅打底，納稅人資本利得稅為18%，個稅為40%~45%的高薪以及
附加稅率，納稅人以及資本利得稅為28%。如果去世前7年，贈與或者財產遺產。還得繳納遺產
稅，而且最高稅費為百分之40。?
保有環節，英國政府對存量的住房征收房產稅的制度重點在於分等級，幹脆說就是按照房價劃分住
房等級。07年的數據是平均稅率是1.8%。總提來說。屬於重交易輕保有。曾經出過壹個計劃叫做購買權計劃，也就是說允許人們。在保障性住房長期租賃的情況下，同意租戶折價購買所租的住房。所以這就已經推動了，房屋私有化進程。
四、80年到2004年，英就出售了社會性住房182萬套，占當前住房存量的7.8%，同時也推動了住房自有率的提高。
但私有化開始變多，社會性保障性住房就會隨之遞減，隨後政府就推出了其他的手段去支持低收入
無房家庭進行購房，比如***享產權房以及首次置業房，這個詞看著是不是非常熟悉，像不像我們這
邊的兩限房、經濟適用房、自住型商品住房、到現在的***有產權。
這樣做的好處呢，就是讓所有人都有房子住。並形成了等級劃分確實解決了社會當中的供需問題。壞處就是。房價過高、稀釋活力、創新低下。
但是英國還不太壹樣，英國屬於可移民國家，所以人口紅利依然站在了對英國有利的位置。我這裏還要多說壹句，居
民的出租住房的租金，所得還要納入個人所得稅，而且稅率最高達到45%。所以結論已經很清晰
了。這就屬於壹個只能進不能出的狀態。
總結下來就是土地供應不足，低利率，高杠桿，超發的貨幣。但與其他國家不太相同的是人口。英
國人口長期是呈現長期增長態勢的移民國家，結構相對年輕化，它支撐了高房價的基礎。從1850年
到2017年，英國的總人口將近增加了三倍，而且復合增長率為0.66%。所以英國移民凈流入。
不斷的加快。據不完全統計，英國72%的購房者都是來自於25 ~ 40歲。所以這裏我們得到了壹個大概是否可以炒作的基礎！保障性政策平抑了大家的需求。人口支撐了玩家的人數！房價的穩定上漲確
定了進場玩家的預期！而我們要面對可能不僅僅是新進場玩家數量甚至還有更多需要作出的改變的
地方。