大家好，我是格子。
雙11那天我說“現在股票、基金都在打折”，沒想到，原來“打折”最厲害的竟然是——信用債。
華晨和永煤違約在前，市場對信用債本就信心不足，十月末，紫光集團放棄贖回永續債，更使得多只債券連環下跌。
面臨集中兌付期的來臨，原本壹百元面值的紫光債，現在有三折出售的，四折出售的，還有壹折出售的…
折扣力度太大，讓別人正常經營的賣家也很慌張啊！
壹、怎麽看待“信用型”債市危機？
信用債的投資講究的就是壹個信任。
妳搞事情，我對妳沒有信心，妳以後融資就別想讓我買賬了！
連鎖反應下的結果就是，整個信用債環境惡化，企業融資成本增加，融資變得更加困難。 如果說恐慌繼續加大，大量債券投資者贖回債基，可能會引起債市更大的調整。
這種情況壹定是很極端的情況了，壹般問題不會這麽大。
畢竟違約的只是個別企業，其他沒有債務危機的好企業只是被連累的，還本付息沒問題，早晚會漲回來，甚至因為好債受追捧帶來更多的機會。
如果說真的是大面積的企業信用違約，那麽央行壹定會集中放水，強勢托底，害怕出現真正的連鎖債務危機，所以也不必太擔心。
企業信用危機除了只影響債，相關股票也必然會受影響，而且後續影響很大。
芯片刮的風正盛的時候，龍頭企業紫光國微四連跌，這表現夠明顯吧！
壹個企業現金流管理出現問題，除了影響企業內運轉問題，影響當期經營，還影響未來融資。最起碼資金成本低的債沒法發了，資金成本高的即使可以繼續發，也會影響財務支出，影響企業的利潤。
更何況問題再大點，債沒法發了，融資融不到，資金流持續短缺，擴張是不要想了，能經營下去就不錯了，所以建議大家盡量避免與償債壓力大的企業打交道。
二、強勢保命！
那我們作為普通投資者，為了防止踩雷，該怎麽做呢？
首先，拒絕個債投資。
債券風險要低於股票風險，這是***識。
因為即使企業破產清算，第壹點也是要償還債務，之後再去與股東瓜分利益。債券壹次延遲償還，以後債務評級就會下降，加大了再融資的困難，遇到需要用錢的時候，再想恢復信用就難了，所以無論是企業還是政府都盡量不去借錢不還。
可是當買入的個債出了償付問題，比如說遇到紫光這種情況，強勢停盤，開盤大概率也會暴跌。踩上雷了，萬劫不復不至於，資金大幅縮水是不可避免的。
債券基金相對來說，因為分散投資，影響會有，但不會太大，而且還可以及時贖回，避免開盤後第二波的坑害。
其次，二話不說，拉黑所有踩雷的機構。
基金公司踩雷，這必然是研究能力有問題，風控水平也不給力，而且踩雷之後，基金公司會出現壹段時間的震蕩扯皮。
出問題的壹般都是小公司的債券基金，包括小券商的債券基金。
壹般TOP20的債券基金的大公司都很少出問題，爛債基本上是進不了債券池的，假設被其他債券拖累了自家的持倉債券，也會很快在信用危機中重新恢復凈值。
最後，假如妳持有的債券基金不幸中招了，請記得毫不猶豫 的 撤。
前幾天剛踩雷了華晨的債基，又踩雷的永煤…出問題的公司之所以出問題，不只是運氣差，更多的是本身風險管理能力就不行。
有的人總想著在債券基金出問題的時候去賭壹把，等凈值恢復抄個底，但這種想法很容易被打臉。
以前的時候有去願意自己掏錢去將爛債的，但現在很少了，剛兌不允許了。
格子閑話：
今天紫光國微壹度接近跌停，收盤時，因為曝出消息，北京銀行預期對紫光國微進行融資，收跌7.42%，不至於太難看。
至於消息真假，周末看看最近壹期的債還沒還就知道了。
周末愉快，下周見。