上市開放式基金(lof)與交易所交易基金(etf)是壹個比較容易混淆的概念。因為他們都具備開放式基金可申購、贖回和份額可在場內交易的特點。實際上兩者存在本質區別。
ETF指可在交易所交易的基金。ETF通常采用完全被動式經營管理方式，以擬合某壹指數為目標。它為投入者同時提給了交易所交易以及申購、贖回兩種交易方式：壹方面，與封閉式基金壹樣，投入者可以在交易所買賣ETF，而且可以像股票壹樣賣空和實行保證金交易(如果該市場允許股票交易采用這兩種形式)；另壹方面，與開放式基金壹樣，投入者可以申購和贖回ETF，但在申購和贖回時，ETF與投入者交換的是基金份額和“壹籃子”股票。ETF具備稅收優勢、成本優勢和交易靈活的特點。
LOF是對開放式基金交易方式的創新，其更具現實意義的壹面在於：壹方面，LOF為“封轉開”提給技術手段。對於封閉轉開放，LOF是個繼承了封閉式基金特點，增加投入者退出方式的解決方案，對於封閉式基金采取LOF完成封閉轉開放，不僅是基金交易方式的合理轉型，也是開放式基金對封閉式基金的合理繼承。另壹方面，LOF的場內交易減少了贖回壓力。此外，LOF為基金企業增加銷售渠道，緩解銀行的銷售瓶頸。
LOF與ETF相同之處是同時具備了場外和場內的交易方式，二者同時為投入者提給了套利的可能。此外，LOF與目前的開放式基金區別之處在於它增加了場內交易帶來的交易靈活性。
二者區別表現在：首先，ETF本質上是指數型的開放式基金，是被動經營管理型基金，而LOF則是普通的開放式基金增加了交易所的交易方式，它可能是指數型基金，也可能是主動經營管理型基金；
其次，在申購和贖回時，ETF與投入者交換的是基金份額和“壹籃子”股票，而LOF則是與投入者交換現金；
再次，在壹級市場上，即申購贖回時，ETF的投入者壹般是較大型的投入者，如機構投入者和規模較大的個人投入者，而LOF則沒有限定；
最後，在二級市場的凈值報價上，ETF每15秒鐘提給壹個基金凈值報價，而LOF則是壹天提給壹個基金凈值報價。