收益率超過6%就要打個問號，超過8%就很危險，超過10%就要做好損失全部本金的準備。壹旦發現承諾高收益的理財產品和投資公司，要互相提醒，積極舉報，讓各種金融詐騙和不斷變化的龐氏騙局壹覽無余。
當時的言論引起了很多人的鄙夷和冷笑。從現在開始，這真的是壹條投資的黃金法則。很多交了學費，學的還不錯的投資者開始理性投資，8%以上的理財產品不碰，6%以上的產品敬而遠之，寧願把錢買成銀行存單等穩健型理財產品。
這樣的操作有什麽問題嗎？當然不是，投資理財，本金安全永遠是第壹位的；但是，這種做法有問題嗎？當然有！
投資理財的目標是在風險可控的情況下實現收益最大化，把錢投入大額存單、國債等銀行理財產品；雖然風險得到了控制，但收益並沒有最大化，造成了壹定的機會成本。
關心作者的朋友都知道我接下來肯定會說信任。現實中，信托產品收益率長期明顯高於同類理財產品是不爭的事實。信托公司的產品收益率壹般在7.5%以上；8%-9%是常態；如果量足夠大，那麽10%左右也是可以的。
面對如此高的收益率，很多人會產生這樣壹個疑問，信托產品是否隱藏著更大的風險？不完全是。信托產品的高收益率說明其產品有壹定風險，但相比不靠譜的網貸、私募(更不用說非法集資了)。信任的風險是完全可控的，這壹點在之前的文章中也有論述。
今天的文章重點介紹信托的高收益。信托的高收益是否合理，從哪些方面考慮？原因是什麽？筆者壹直致力於提供通俗易懂、專業、可靠、持久的服務，也壹直鼓勵投資者購買正規金融機構發行的理財產品。畢竟投資理財的陷阱太多了。
原因1:資本管制和貨幣低估。
資本控制
國家實行了壹定程度的資本管制，在這種管制下，無疑形成了壹道堤壩，隔絕了國內外的貨幣市場。這個大壩就像兩個不同的水位。人民幣作為高息貨幣，形成較高水位，而國外其他已知流通資本處於較低水平。
當然，這是真的。作為壹個轉軌國家，其外匯市場面臨著比發達國家高得多的風險和不確定性。為了保證國內經濟平穩運行，必須采取壹定的措施。特別是在當前內外不確定性增加的時期，不僅需要實行壹定程度的資本管制，而且對國家金融安全和進出口穩定也起著至關重要的作用。
客觀地說，在人民幣不完全自由兌換和匯率市場化改革的過程中，資本管制將繼續存在。我們應該理解這壹規定，並雙手贊成。畢竟關系到國家金融安全，不是小事。
貨幣低估
自2008年金融危機以來，許多西方國家開始調整利率，許多國家的基準利率甚至為零或為負，因此海外資本市場的流動性處於非常充裕的水平。即使是現在，國外的流動性還是非常充裕的。
而且根據利率平價原理，在自由流動的體系中，利率越高，貨幣就會追求越高，從而提振本幣需求。後果是本幣升值，外幣貶值；這就是大學經濟學原理的內容。
可以想象，壹旦解除資本管制，大量熱錢將迅速湧入國內市場，使我們的資產收益率降低到世界平均水平，這必然不利於中國的發展。所以必須進行壹定程度的資本管制，帶來的效果就是貨幣被低估。
總結:資本管制和貨幣低估是包括信托產品在內的金融產品高收益率的基本來源。
第二個原因:利率“雙軌制”
時至今日，我國貸款利率基本實現了市場化，但存款利率由於某些原因還沒有完全放開，或者只是適度放開。這是我國利率雙軌制的現狀，但這主要是針對銀行信貸資金。
信任有很高的利率，這是有根據的。
根據規定，融資類信托計劃在發放信托貸款時無需參考中國人民銀行規定的基準利率的浮動限額。按照規定，融資類信托可以在不超過基準利率4倍的範圍內設定相應的利率，這是信托產品高收益來源的合規基礎，靈活的範圍讓銀行非常羨慕。
所以我們看到信托產品的高收益可以建立在法律法規的基礎上，而不是那些害人無數的高利貸，現金貸，隨意定價，各種套路。壹旦上鉤，真的很慘，不過這是後話了。
對中國的長期樂觀
應該看到，雖然近年來我國經濟增速有壹定程度的下滑，但下行壓力仍然較大。但是，中國經濟社會長期發展的大趨勢沒有改變，未來30年中國將面臨前所未有的變化。這是中央的論點。作為壹個中國人，我們都必須評價這個信念。前途是光明的，過程是曲折的。
中華民族的崛起壹定會實現！(嚴肅臉)
言歸正傳，在中國經濟持續發展的過程中，信托資金相對於控制和監管更為嚴格的銀行信貸資金而言，具有相當的靈活性。因此，它更多地分享了實體經濟增長的成果，也在利率市場化中發揮了主導作用。因此，信托產品的收益率更接近真實利率水平。
銀行渠道融資長期面臨利率管制、信貸規模控制、資金用途限制等問題。這是必要的，因為銀行是金融市場的主力軍；風險防範是第壹位的。此外，近年來對銀行各類創新的壹系列監管限制，使得銀行無法放貸。成本相對較高、靈活性較好的信托融資渠道成為房地產、基建、礦產能源等資金密集型行業的重要選擇。
總結:信托產品收益率高的第二個原因來自於我國利率雙軌制的現狀。
原因之三:綜合運用多種金融工具，深層次把握風險。
接觸過銀行或者信貸的朋友都知道，商業銀行發放的信貸資金屬於債權性質，風險控制手段極其有限，主要集中在抵押和擔保方面。抵押、擔保也存在很多問題；比如抵押物的價值、存在法律訴訟和瑕疵、擔保單位本身難以保障等等。出現這樣的情況後，銀行會很被動。類似於持有股權，投資附期權，銀行不能也不允許做。
信任是不同的。信托被譽為金融業的“輕騎兵”，是中國唯壹壹家可以橫跨貨幣、資本、產業三大領域的合法金融機構。因此，在信托平臺上，可以整合所有的金融工具，包括普通股權益、債權、混合股債、可轉換股份、可轉換債券等。對於資金的靈活運用，這也是信托牌照如此值錢的原因和原因，因為信托本身就類似於壹張“全金融牌照”，這是其獨特的制度優勢。
以投資者熟悉的房地產信托為例，房地產信托可以說是信托綜合運用和表現的“大舞臺”；對於這類信托，除了貸款，還有壹些靈活的資金運用形式，如股份回購、特定資產收益權和作為有限合夥人(LP)的信托計劃等。
信托在滿足融資方融資需求的同時，還可以通過各種安排深入企業，運用手段更加先進，風險控制措施更加充分。比如信托可以向管理層派駐人員，實現印章管理，保證資金的合理合規使用；所以信托對項目風險的控制力更大更強，高收益是自然的。
總結:各種金融工具的運用，對風險的更深把握，是信托產品能夠取得高收益的第三個原因。
第四個原因:杠桿策略和結構分層。
財務杠桿操作的魅力
金融的魅力在哪裏？我相信壹千個讀者有壹千個答案。但是有壹點我相信大家都不會否認，那就是杠桿遊戲。為穩定的盈利機會提供杠桿支持，低成本，高杠桿率，是壹門藝術，也是壹種挑戰；這就是金融的魅力。
以期貨投資為例，其獨特的保證金制度就是杠桿。但是杠桿操作是壹把雙刃劍，它在放大收益的同時也放大了風險。如果投資者操作正確，可能會賺很多錢，壹旦操作失誤，可能會血本無歸。而且要知道杠桿策略的應用不僅包括融資融券和期貨，還包括權證、期權等投資產品。
當然，這只能說明沒有建議鼓勵借貸增加杠桿，這是危險的，也是違背政策的。
杠桿和結構化策略
杠桿策略在信任中還有壹個非常典型的應用，就是所謂的結構化分層。結構化分層作為最常用的內部增信措施之壹，也被稱為有限本金擔保制度。買過信托或者了解信托的朋友都知道，很多信托產品都會通過分層來控制風險。
結構化分層是將集合信托計劃分為優先級受益份額和次級受益份額；優先級受益權份額面向高凈值客戶和信托公司其他合格投資者；次級受益權壹般由融資方的交易對手或與之關聯的第三方認購。在償還順序上，次級受益權次於優先受益權，但其余所有受益權都處於從屬地位。
簡單來說，次要就是優先的安全墊。
作為融資人和交易對手的二級委托人，出於對項目的熟悉和對投資能力的信心，他願意在信托發行前，同意給予提供杠桿支持的優先級投資人部分高額回報。比如證券結構化信托，在優先級和次優先級2:1的杠桿比例下，委托人願意支付的融資成本利率平均約為10%，相當於大額存單的幾倍收益率，對優先級投資者頗具吸引力。
總結:杠桿策略和結構化分層是信托產品收益高的第四個原因。
原因五:跨市場套利
現實中，貨幣市場、資本市場和產業市場呈現出明顯不同的風險和收益特征。即使在資本市場下的幾個子市場，也存在著截然不同的高收益機會，這就為信托市場的套利提供了基礎。壹般基金只能進入壹兩個領域，信托則可以全部開放。
舉個簡單的例子，壹般客戶的存款利率水平只有0.5%，但銀行間拆借利率Shibor在大部分地方維持在2-3%左右。以余額寶、理財通為代表的貨幣基金，即使在資金緊張的情況下，也曾錄得5%的高收益率。
這只是銀行市場，產業市場通常遵循這種資產的估值方法；反觀資本市場，市盈率在20倍到30倍之間，市凈率甚至低於這個數字，差別太明顯了。這是壹級市場和二級市場的套利機會，這種機會是長期存在的；也正因為如此，吸引了各種風險投資和私募股權。截至目前，中國對這兩類股權的投資早已超過10萬億。
而對於銀行、券商等其他金融機構來說，無法像信托壹樣充分發揮其跨市場投資優勢，將投資者帶入其不易涉足的投資領域，獲取相對較高的收益。
總結:多重市場優勢是信托高收入來源的第五個原因。
原因六:其他因素。
信托作為壹種靈活高效的資金安排，還可以通過其他幾種方式獲得非常高的收益率。比如信托+有限合夥人(LP)、有第三方參與的受益權轉讓、對接券商的定向資產管理計劃的模型組合投資等。
突破監管進行監管套利，發揮大客戶資金優勢，定制單壹產品等。，都是信托能取得高收益的重要原因，這裏就不進行了。
結束語
以上總結的六個原因是信托高收益的基礎。這六個原因分別是國內資本管制和貨幣低估、雙軌制利率體系、信托自身多元金融工具的優勢、杠桿和結構性策略、跨市場套利等安排。
可見信托的高收益有理有據，合法合規；被市場接受。在不斷創造的過程中，作者反復強調信托作為持牌金融機構的可靠性和可靠性，本文也告訴妳其收益率的可行性。
2018集合資金信托計劃數據顯示，平均收益率為7.90%，較2017有壹定漲幅。這主要是2018資金市場緊張，企業融資渠道變窄造成的。當然，信托收益率還與市場流動性水平和企業信貸融資難度有關。
今年以來，各類房地產信托和信貸信托發行量較去年大幅下降，其中最重要的原因是地方債發行放松，大型房地產企業融資渠道暢通。所以今年頻繁出現信托產品火爆、秒光的現象也就不足為奇了。
由此可見，在壹系列制度優勢的基礎上，信托可以比其他機構更大程度地控制風險，因而應該獲得比銀行理財、券商資管更高的收益率，而且這個收益率是相對安全可靠的。
即使超過郭董事長所說的8%，風險仍在可控範圍內；而且歷史上很少有實質性違約的。就連“雷王”中江信托，不少四五線城市的政信項目也相繼兌付。畢竟有抵押、擔保等各種風控手段，所以很少有不能贖回的，這和草根、錢寶有本質區別。
希望投資者能夠深刻理解信托產品的特點及其高收益的來源；選擇投資理財壹定要選擇正規金融機構發行的金融產品，這是實現持續收益的根本因素。不要因為貪圖壹時便宜，就把錢投入到各種非法傳銷中去。妳可能收獲的只是壹點點利息，但妳失去的是全部本金，甚至是養老生活的全部保障。
這種情況已經發生，並將再次發生。所以投資幾千萬是第壹個。選擇可靠的金融機構和顧問是資金安全的保障！