做任何生意賣任何東西都會賺錢，因為不賺錢的行業早就消失了，但是成功者永遠是少數，妳看到大部分人都是不賺錢的，但是並非因為項目本身，因為任何項目都有人賺錢，主要還是操著者的個人能力問題。 所謂成本低利潤高的行業，所謂沒有風險的行業，即使真的存在，妳看得到，那別人也看得到，必定會蜂擁而至，那個時候，還談什麽低成本高利潤？這種轉換歷來都是很快的!! 寄托於找到好項目 不如提高自身的本領，基本功紮實，做任何生意都沒問題，好逸惡勞，是不會被這個社會接受的，這也是現實~!!!!!!!!!!!! 所以 如果有錢投資不如先投資自己的頭腦 學點本事 然後找自己喜歡的行業或者自己熟悉的行業，只要認真做 都會有結果!! 資料∶ 清科投資資訊5月21日消息，在今日召開的“2010中國股權投資基金發展論壇”上，中國投資有限責任公司監事長金立群表示2009年貨幣政策比較寬松，杠桿交易量開始回升，PE市場相對穩定。對私募股權市場來說，投資回報是反周期性的。前幾輪經濟衰退，PE投資回報率不僅高於同期，而且也通常高於經濟快速增長時期的私募基金。 以下為文字實錄： 剛才王理事長講的很有啟發。後金融危機時代，後危機時代如何來定義？我認為它不是壹個定義問題。這個有不同的看法，我的理解是後危機時代，金融危機最嚴峻的時期已經過去了，就可以稱為後危機。但是這個危機有壹個很長的尾巴，那麽到最後，後危機時代就是我們投資者踩這個危機的尾巴往前都的壹個時期。換言之，最壞的已經過去了，但是危機的影響還在，妳不可能等到危機徹底沒有了再去投資，對不起，第二個危機又來了。10年大危機，三五年小危機，基本如此。那麽我們要這麽考慮，其實這個危機給我們很好的窗口，有人說這次危機如果妳把它浪費了，實在是太可惜了，因為它可以給各個行業都帶來啟發、啟示。剛才王理事長說的高杠桿率，我借這個談壹下。全球私募從2004年恢復，恢復以後，04年有非常大的擴張。按照我的報告數據，到07年達到了5200億，04年是恢復啟動是5800億。那麽高杠桿率，問題是危機，比較大的危機總是過幾年再來壹次，高杠桿率的窗口很短。除非很好的抓住這個窗口，現在在後危機，如果大家同意現在是後危機，就是低杠桿率。這是壹個最主要的趨勢。 為什麽要說後危機時代踩這個尾巴呢？我們考慮問題，沒有杠桿就沒有影響空間了。其實中國經濟，妳回顧100多年來，主要是世界銀行。所以我們的經濟發展是受影響的。第二個，後金融危機時代，私募股權是它的表現。09年3月開始，那個時候，有壹些還在說現金為王，其實聰明的人已經開始讓國王工作了，而不是抱著現行，09年國王已經開始工作了。凡是能夠這個時期工作的，就得到了盈利的可能性。我們根據我們得到的壹些數據，09年3月份，全球大多數公開市場已經恢復了。這個時候政府和央行註入了流動資金，貨幣政策比較寬松，這些流動性不見得有直接利益，因為那些資金主要是救市。我們看到杠桿交易量在回升，PE市場也出現了比較相對穩定的情況。對於私募股權市場來說，我們得到歷史的數據表明了它的投資回報是反周期的。前幾輪經濟衰退的時候，做的私募，投資回報率不僅高於同期，而且也通常高於經濟快速增長時期的私募基金，它有壹個反周期性。這個就是它的特點。 另外壹方面，私募股權市場，相對公開市場也有壹個滯後性。所以目前私募股權交易估價還是屬於比較低的水平。我估計慢慢會恢復壹點。同時，原來典型的這種杠桿收購的背景，高的時候到9、10，目前下降到6到7，這個是我們必須要註意的目前PE市場的情況。所以我們可以得出壹個結論，當危機還沒有完全消除的時候，但是我們已經進入了危機時期，PE市場為投資者提供了壹個非常良好的機會。這是我們的壹個估計。不過要探討，如果高杠桿率的PE已經低杠桿化了，那麽我們的盈利空間在哪兒？盈利機會在哪兒？這是壹個很重要的問題，理性的私募基金投資者，應該不是從高杠桿率上來賺錢，而是要改善項目公司的運營狀況，重視項目公司的運營狀況，它做好了，妳就可以得到價值。壹定要註意公司運營狀況。我們考慮加速運營，要合理化生產采購環節，理順銷售渠道等等方面，當然這個對PE投資者是壹個方面，因為從根本來講，是項目公司。但是，反過來講，高杠桿率低杠桿化以後，市場反而理性了。壹些稅項，壹些開銷成本，就是ERDA它會穩定，這是壹個比較理性的。中國的PE市場它沒有壹個成熟的二級市場，沒有二級市場交易，對於采取比較大的盈利模式，帶來了很大的挑戰。 從現在起，有新的機會，但是也有新的挑戰。從國際市場來講，私募股權的二級市場投資，我講的是國際市場，因為有壹些基金，金融服務放出去了，這樣他們被迫放出去，我認為這是壹個很好的機會，對於像中國、印度金磚四國來說，給他們機構投資者帶來很多機會。但是也有挑戰，因為由於在傳統的高杠桿收購中間，金融危機中損失很大。所以募集資金不會很高，不會像以前很容易募集到，大家比較謹慎了。我認為這是需要認識到的壹個情況。基金的情況，我感到大型的PE基金和中小型、小型的基金，他們所遇到的機遇和挑戰都是壹樣的。但是這種情況下，中小基金，可能在某種程度上，中小基金能夠抓住機會，也會有很好的投資基金。我想觀點就是要重新調整PE股權投資價值，重視投資項目、單位、經營情況，不是追求眼前很高的收益，而是目標要在較長時期裏，比較穩定、理性的收購。這可能是我們在後危機時期PE所面臨的壹個現實問題。 第壹，中國PE市場有廣闊的發展前景，而且我認為起步階段不要光看數字，比如說三萬億、四萬億，但是它的意義是不壹樣的，因為資金本來得不到銀行貸款的這些中小企業。我最近到江浙壹帶做了調查，我發現那裏的民營企業非常活躍，非常有生氣，而且有很多自己的觀點。包括對國外企業的並購。按照我們銀行的要求來講，它要抵押，要擔保，這些東西在很大程度上，確實影響了他們的發展。那麽有通過LP很好的判斷給他們資金，我認為這是壹個很好的方法。所以不要小看幾千億。做好了能夠慢慢發展起來。中國PE是處於起步階段，但是我認為前景非常廣闊。剛才我講到壹點，從歷史的數據來看，PE市場匯報，它確實有壹定滯後性，相比公開市場有壹定的回報性。我想其中很重要的原因，就是在經濟遇到困難的時候，流動性不足的時候，PE通過前壹段籌集到的資金，能夠以較低的市場價格進入，這就為他們贏得了貢獻。當然這個也是有風險的。剛才大家講到壹條***同的結論，不要等到這個經濟危機徹底過去以後妳再投資。吳尚誌他們做的很成功，盡管這個趨勢很難把握，但是我看妳們把握的挺好的。妳不要等危機徹底完了以後，這個機會是很重要的。可惜，我們中投資金是投資於海外，不是投資於國內，所以在這個問題上我很抱歉。
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