什麽是CTA？

所有CTA必須在CFTC和NFA註冊成為會員。CTA必須定期向CFTC報告賬戶，提供交易記錄並披露信息；定期向NFA提交信息披露報告。CTA註冊學生通過NFA認可機構的培訓課程，在NFA認可的考試機構參加並通過NFA規定的統壹考試，考試合格者由現有的CFTC和NFA會員保證在CFTC和NFA註冊。審核學員提供的資料(包括指紋檔案)和所在國認可的無犯罪記錄證明後，即可成功註冊成為NFA會員並獲得資格。在美國，CTA(商品交易顧問)往往是高薪的代名詞。CTA年薪通常高達數百萬美元，明星CTA年薪可達數千萬美元。著名的索羅斯和羅傑斯也是期貨業協會的成員。所有涉及期貨和金融衍生品的基金經理也都在期貨業協會註冊。據機構投資者行業雜誌《Alpha》統計，2005年全球排名前26位的對沖基金經理平均年收入達到3.63億美元，其中國際金融大亨喬治·索羅斯是2005年薪酬第三高的對沖基金經理，收入8.4億美元。基金或投資者向CTA支付的費用包括固定的咨詢費和業績獎勵費。固定咨詢費按CTA管理的基金組合凈值的0-3%計算。業績獎勵費按CTA管理的投資組合凈值增值的壹定比例支付，壹般在10%-30%之間。美國有非常成熟的期貨投資基金。期貨投資基金有三種類型:公募基金、私募基金和個人賬戶。公募期貨投資基金類似於國內的開放式或封閉式基金，相對透明，但參與成本高，操作不如私募基金和個人管理賬戶靈活，投資回報率是三者中最低的。私募往往采取有限合夥的形式，操作靈活，成本低。適合高收入個人或機構投資者，投資人數和最低出資額有嚴格限制。投資者也可以直接選擇CTA來管理自己的資金，開立個人托管期貨賬戶。投資者直接把賬戶交給CTA管理，實際上相當於買了CTA的交易技巧。其優勢在於免去了公募和私募的管理費。