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德豐傑風險投資公司的在美國的投資

德豐傑在美國以投資互聯網領域的早期公司聞名。為了錯開內部競爭,德豐傑全球創業投資基金在美國以投資擴張期的企業為主;而德豐傑全球創業投資基金在亞洲和歐洲市場仍然以早期項目投資。在中國,德豐傑投資的對象主要包括無線通信、互聯網、半導體、寬帶等領域。

對於德豐傑等美國VC而言,中國市場和美國市場更大的不同在於,中國企業是由創業者主導的。這就意味即使VC們選對了市場,但是看錯了人,"也很難像在美國壹樣通過從外部聘請CEO把創業者從核心管理崗位換下來的方式"使企業有很大起色。

雖然造成這種現象的原因可能包括創業者的市場敏感性、職業經理人隊伍的不成熟以及契約制度的不完善等,但是由此形成的創業投資市場遊戲規則卻是基本壹致的:核心創業者"容許甚至歡迎" VC幫助企業制定戰略、調整管理團隊、開拓市場,"卻很難容忍把自己換掉。"至少在現階段"創業者是企業發展的主角,投資者在很大程度上只能充當配角。" 壹個不難觀察到的事實是,中國得到創業投資支持並且取得了成功的企業絕大部分都是屬於創始人直接主導型的,或許為這種說法提供了某種註腳。

"我們主要是從各個層面幫助創業者制定並且執行正確的戰略來推動創業企業發展的。"作為投資方DFJ的主要代表,百度公司董事符績勛表示,"我們壹直在和Robin(李彥宏的英文名)等人探討百度的商業模式。"盡管百度曾經壹度占據著國內搜索技術服務市場80%的份額,但是經過2000年下半年、2001年的網絡低潮之後,國內能夠付得起價錢的網站也就只剩下新浪、搜狐等少數幾家大型門戶了。"而且,在服務的範圍、方式以及收入分成等方面,百度還不可避免地會受到這些門戶網站的制約。"在經歷了壹系列的小規模嘗試之後,2001年 10月百度決定借鑒Overture公司(同樣也得到過DFJ的投資,2003年雅虎以16.3億美元收購了Overture)的經驗將競價排名作為自己的主要盈利模式。 "在選定了新的業務方向之後,我們就放手讓Robin和Eric(百度另壹創始人徐勇的英文名)去做了。"DFJ的創始合夥人Timothy C. Draper(代表DFJ投資給Overture)還曾經親自到中國來向百度介紹Overture的做法和經驗。

同時DFJ ePlanet Ventures還積極推動投資組合之間產生協同效應:周雲帆、楊寧等創建的ChinaRen(後被搜狐收購)不但是百度的早期客戶,而且在周雲帆、楊寧離開搜狐再次創建空中網時,具有***同投資人的雙方又再度攜手。更早的時候,矽谷動力和百度的***同投資人Peninsula Capital還曾經促進雙方合作推出"動力引擎"。

"矽谷動力當時的CEO盧建的做法使我們的產品被市場所認可。現在他自己做的醫療方面的網站還在競價排名方面與百度合作。"李彥宏表示。美國調查機構Alexa 2003年的統計數據顯示:到了2003年年底,百度已經確立了自己在中國搜索引擎市場的絕對領導地位,並且已成為全球第二大獨立搜索引擎商。