基金初始申購結束後，將進入封閉期，此時基金經理將開倉。如果股市已經上漲了壹段時間，甚至開始回調，此時基金已經成立，基金經理必須按照合同規定按照壹定比例打開基金資產，所以這種情況大概率虧損，但也有優秀的基金管理水平，封閉期也會盈利。
還有壹種老基金已經上市，有固定的封閉期，可能壹周開放壹次，也可能壹個月開放壹次，所以不開放就封閉了。在封閉期內，基金是否虧損取決於基金經理選擇的標的以及基金經理的調倉換股能力。
1.封閉式基金屬於信托基金，是指在發行前已確定基金規模，發行後在規定期限內固定並在證券市場交易的投資基金。由於封閉式基金在證券交易所以競價方式交易，交易價格受市場供求關系影響，不壹定反映基金資產凈值，即封閉式基金的交易價格相對於其資產凈值存在溢價和折價現象。國外封閉式基金的實踐表明，交易價格往往存在先溢價後折價的價格波動規律。從我國封閉式基金的運行情況來看，無論基本面形勢如何變化，我國封閉式基金的交易價格走勢始終沒有脫離先溢價後折價的價格波動規律。
2.開放式基金(LOF)英文稱為“Listened Open-end Fund”或“open-endfunds”，中文稱為“上市開放式基金”，國外稱為* * *共同基金。也就是說，上市開放式基金發行後，投資者可以在指定網點申購和贖回基金份額，也可以在交易所買賣基金。但如果投資人想賣出在指定網點購買的基金份額，必須辦理壹定的轉托管手續；同樣，如果妳想在交易所贖回網上買入的基金份額，想在指定網點贖回，也必須辦理壹定的過戶托管手續。它是壹種可變發行的基金，基金份額(或單位)總數可隨時增減，投資者可根據基金的報價在基金管理人指定的營業場所進行申購或贖回。與封閉式基金相比，開放式基金具有無限發行、交易價格基於資產凈值、場外交易、風險相對較低的特點，特別適合中小投資者投資。