有些封閉式基金為什麽要轉開放？

封閉式基金由於存續期滿而轉成開放式運作，其蛻變的過程就如同毛毛蟲破繭壹樣，是成長過程中的必然之路。從2006年8月開始轉型的基金興業算起，截至2008年4月底，已有22只封閉式基金完成了向開放式的轉型。單只基金轉型時間跨度大致為2～4個月，所用時間較長，轉型程序復雜。這些基金在封轉開的過程中，大都通過份額的集中申購，使各自的資產得到極大的增長。已完成轉型的22只封閉式基金轉型前規模合計382億元，轉型後總規模增長到2170億元，資產膨脹了467.94%。22只“封轉開”基金平均的集中申購規模為82億元。

從類別上看，這些封閉式基金轉成契約型開放式基金後，在投資類別上大都屬於股票型基金，其中8只選擇轉成LOF再次上市。 就投資人在封轉開基金中獲取的回報上看，封閉式基金轉型前平均退市折價率為5%左右，套利空間豐厚，個別基金甚至有超過8%的貼水，這使他們與同期平價發行的股票型基金相比具有壹定的競爭優勢。而封閉式基金轉型後期的投資業績與同類股票型基金比較，整體水平也不相上下。

但由於最近兩年中國股市呈現出寬幅波動的特征，這使封轉開基金的業績除了受基金經理選股水平的影響外，建倉時點和建倉節奏對其業績也有很大影響，很可能建倉時點相距不足壹月的基金，設立以來的總收益不僅有正負之分，且回報會相差近30%。比較典型的如基金裕華與基金安久，其集中申購完畢時點分別為2007年8月8日和8月21日，當時正是大盤直線攀升階段。截至2008年4月18日，這兩只基金轉型後的設立回報率分別為6.02%和-23.64%，分化很大。就具體公司而言，華夏、易方達旗下的基金轉型後收益與風險控制把握較好。