從基金的分類來看,如果壹只基金80%以上的資產投資於股票,就叫股票基金,如果壹只基金80%以上的資產投資於債券,就叫債券基金。如果壹只基金只投資於貨幣市場,就叫貨幣基金。如果壹只基金80%以上的資產投資於其他基金,就叫做FOF,即基金中的基金。如果壹只基金可以同時投資股票、債券和貨幣,且對比例沒有嚴格要求,則稱為混合型基金。
可以看出,混合型基金和股票型基金最大的區別在於,股票型基金對股票倉位有80%以上的要求,而混合型基金沒有。
因為股票型基金要求80%以上的資產投資於股票,即使出現熊市,股票倉位也要高於80%。所以在熊市中,股票型基金的回撤往往比較大。
正是因為混合型基金的靈活性,基金市場上十倍、二十倍以上的長牛基金基本都是混合型基金。當然,在實際操作中,部分混合型基金長期持有80%以上的倉位。
基金的具體倉位與基金經理的市場判斷和投資風格有關。股票型基金中剔除指數型基金,股票型基金對基金經理選股能力的要求非常高,和混合型基金差不多。混合型基金要求基金經理有非常強的選股能力和很強的股債平衡能力。
從倉位調整的靈活性來說,混合型基金的長期投資更劃算,但不能壹概而論,做的比較好的股票型基金也有長期年化收益。最終還是要看基金經理的能力。