稅後凈利潤:6000 *(1-60%)* 0.75 = 1800。
凈債務=股東權益=4000/2=2000
2017
實體現金流= 1800 * 1.05-4000 * 0.05 = 1690。
凈負債=股東權益=4000*1.05/2=2100。
稅後利息費用=2000*8%*0.75=120
債務現金流=120-100=20
權益現金流= 1690-20 = 1690-20 = 1670。
2)權益資本成本=8%*0.75+5%=11%
2016年末的每股價值，用下壹年度的權益現金流= 1670/1000 = 1.67。
可持續增長模型=每股價值= 1.67/(11%-5%)= 27.83。