所謂基金市場，是指股票市場，也就是二級市場。場外指的是證券交易所市場之外，即銀行、證券公司的代銷，基金公司的直銷，即大家熟悉的開放式基金銷售渠道。
有些場內基金有兩個市場，場內和場外都可以交易。投資者可以利用兩個市場的價差進行貼水套利或溢價套利。對於只能場內交易的基金，投資者可以通過高賣低吸賺取差價，從而達到套利的目的。基金市場上場外套利有風險，操作時要謹慎，避免虧損。