為什麽提倡整體上市？

整體上市主要是試圖解決剝奪型公司治理問題，關聯交易和同業競爭是這類公司治理問題的表現形式和實現形式。壹般來說，公司治理問題可以分為兩類:代理問題，研究股東與經理之間的關系；剝奪問題，研究股東之間的關系。花開兩朵，每桌壹朵。剝奪型公司治理的主要問題是防止控股股東損害其他股東的利益。

股東對公司擁有所有權，通常表現為現金流權和控制權或投票權(以下簡稱控制權)。早期有壹種信念，股份公司要“同權”，最後演變成“壹股壹票”。企業的價值取決於未來的現金流量，股東的所有權體現為對未來現金流量的索取權，故稱現金流權。

現金流權體現為按持股比例分享紅利的權利和清算時對剩余金額的請求權。股東根據股份數量做出投票決定，行使對公司的控制權。“股”的“股”體現的是現金流權，“票”體現的是控制權的意思。當現金流權和控制權不統壹時，就會出現股東行使控制權大於現金流權的情況。

比如上市公司大股東在決策時基本不考慮小公司甚至外部機構投資者的利益(比如大成基金打敗重慶啤酒，重慶啤酒輸了，大成基金深陷泥潭)，沒有持有100%的股份來決定公司的壹切事務。