到期收益率和即期收益率之間的差額

即期收益率也可稱為零利率，是零息票債券到期收益率的簡稱。在債券定價公式中，即期收益率是貼現現金流法使用的貼現率。雖然到期收益率普通人不需要，但是進入這個行業就顯得尤為重要，因為我們中國的國債大部分都是附息債。舉個例子，票面利息5%，妳每年支付壹次利息，也就是說，如果妳可以買100元的債券，它每年會給妳5元的利息，但是到期收益和基金收益完全不同。這個5%不可能等於5%的收益，因為債券可能不是按面值發行的，可能會有折價或者溢價。如果妳不想對到期收益率有深刻的理解，那麽妳可以理解為真實。回報率是多少？

因為無論何種投資市場利率都會發生變化，到期收益率的曲線也會有壹定的偏差，所以投資收益率幾乎不等於到期收益率，這使得投資者實現的收益與到期收益率之間仍然存在壹定的差異，因為到期收益率不能真實反映固定收益證券的投資收益，所以到期收益率不應該成為衡量投資收益的客觀指標。

對於債券組合收益率，需要將整個組合視為單個債券並且債券組合所有現金流的現值等於債券組合市值的適當折現率，即債券組合的到期收益率，也可以稱為內部收益率。到期收益率很難計算，所以應用不廣泛，但是股票組合的收益率相對容易計算，尤其是反映股票組合風險的指標。