當基金出現以下情況時，可以考慮進行換倉操作：
1、估值
基金估值較高，其泡沫性較大，對應的風險較高，後期下跌的概率較大，因此，投資者可以考慮在估值較高的時候換倉。
2、市場行情
市場行情會影響基金凈值的走勢，壹般來說，市場行情較差，受市場行情的影響，基金凈值會下跌，因此，投資者可以考慮在市場行情變差的時候換倉。
3、標的物走勢
基金標的物的走勢與基金凈值的走勢壹般呈正相關，即基金標的物上漲，基金凈值上漲，基金標的物下跌，基金凈值下跌，因此，投資者可以考慮在基金標的物結束見頂的時候換倉。