α代表阿爾法，β代表貝塔。阿爾法系數是指投資或基金的絕對回報與按照β系數計算的預期風險回報之間的差額，簡單來講阿爾法系數最普遍的意思就是超額回報，貝塔系數是壹種風險指數，用來衡量個別股票或股票基金相對於整個股市的價格波動情況。
α和β的運用
市場收益也就是靠市場行情賺的錢，牛市中更容易賺錢熊市中更容易虧錢，這就與這只基金的貝塔系數β相關了，貝塔系數越大的就越容易受到市場波動的影響，在實際運用中，我們可以在市場底部的時候選擇貝塔系數較大的基金，壹旦市場開始上漲。
這只基金可以表現出更快的上漲趨勢在市場高位時，可以選擇貝塔系數較小的基金，市場下跌時能表現出更強的抗跌性，超額收益，也就是靠基金經理專業能力所能獲得的收益，阿爾法越大，說明基金經理的賺錢能力就越強。