養老基金的投資範圍不包括

向他人貸款、提供擔保和外國投資。根據《基本養老保險基金投資管理辦法》規定，養老基金限於境內投資，不得向他人貸款、提供擔保和外國投資。投資範圍包括銀行存款，中央銀行票據，同業存單；國債，政策性、開發性銀行債券，信用等級在投資級以上的金融債、企業（公司）債、地方政府債券、可轉換債（含分離交易可轉換債）、短期融資券、中期票據、資產支持證券，債券回購；養老金產品，上市流通的證券投資基金，股票，股權，股指期貨，國債期貨。同時國家重大工程和重大項目建設，養老基金可以通過適當方式參與投資。