對沖基金，就是風險對沖過的基金，簡單的說就是在獲利最大化的基礎上把風險對沖到最小。例如，某個對沖基金經理看好未來黃金走勢，因此做多黃金，同時另壹方面，因為黃金與美元有高度的關聯性，在做多黃金的同時也做多美元，用以對沖黃金可能走低的風險。再例如，某金融巨頭看好人民幣未來的走勢，但是因為中國資本項目流通不夠便捷，且中國與澳洲高度的經濟聯系，因此大幅度加持澳幣資產，但是另壹方面為對沖中國經濟走弱的風險，在離岸市場購買人民幣的遠期看跌期權對沖風險。
至於套利就更簡單了，例如某股票市場ETF基金的當前市場價格是1000元，由兩種股票構成，A和B且各占壹半。假設當天A和B股的市值是500和450。500+450=950<1000，那麽就有50塊的套利空間，妳可以買入AB股，賣空該ETF基金。再例如，外盤倫敦銅每噸6000美金，中國滬銅每噸7000美金，從英國運到中國每噸銅的稅費為600美金，那麽這中間就有400美金的套利空間。妳可以做多倫銅的同時做空滬銅。或者直接從倫敦現貨市場買入銅然後運到上海現貨市場賣出。